家电行业研究：清洁电器7月月报：石头保持高增态势，添可线下份额提升

奥维云网月度清洁电器数据出炉 清洁行业维度：奥维云网月度数据出炉。或受618大促需求前臵影响，7月表现略显平淡。7月清洁电器线上销售额同比-5.8%，其中销量-14.7%，均价+10.5%；线下销售额同比+0.9%，其中销量-12.1%，均价+15.4%。扫地机：均价提升幅度有所趋缓。线上销额-24%，量-37%，均价2805元（同比+22%，环比6月-13%），均价涨幅有所放缓；线下销额+17%，量-29%，均价4452元（同比+69%，环比6月-5%）。洗地机：综合表现优异。线上销额+55%，量+76%，价-12%；线下销额+22%，量+20%，价+2%。 扫地机：石头保持高增态势。7月线上扫地机品牌格局中科沃斯（32.2%）、云鲸（19.9%）、石头（19.5%）、小米（10.8%）、追觅（6.4%）位居行业销售额前五，其中石头：7月销额份额同比+10.5pct，对应销额同比增长65%；线下科沃斯占据主导地位，销售额占比81.2%（同比-2.9pct）。7月线上销售额畅销榜单来看前五均为自清洁产品，科沃斯X1 OMNI（销额占比：12.9%）和石头G10S（11.4%）两款全能基站表现较好，纯自清洁云鲸J2（12.7%）、J1（7.3%）及科沃斯T10 TURBO（6.8%）亦跻身前列。 洗地机：添可龙头优势持续，线下份额明显提升；追觅品牌崭露头角。线上添可销额份额49%，对应销额同比增长7%；线下添可销额份额59%（同比+10pct），对应销额同比增长约48%，表现较为优异。此外追觅品牌有所放量，线上渠道追觅销售额份额超13%，环比6月（9.3%）有所提振。从畅销机型来看，7月线上洗地机市场热销产品中添可芙万2.0（LED版）和芙万3.0（LCD版）分别以17.5%和16.2%的销额份额跻身产品榜单前两位。 抖音渠道数据跟踪 抖音渠道：追觅有所放量，M13新品预售加持有望明显贡献。7月抖音渠道清洁电器类目中追觅表现较为优异，成交额达0.35亿元，且新品M13洗地机正在预售，截至7月底预计预定数量达4425件，若后续全部成交，有望贡献0.22亿元。另外添可（0.27亿元）和科沃斯（0.25亿元）品牌成交额亦相对居前。 投资建议 我国清洁电器渗透率仍有充足提升空间，扫地机与洗地机仍是重要细分赛道，未来有望保持健康发展。7月扫地机线上承压，且均价同比提升幅度有所放缓，线下实现双位数增长，行业内基站升级趋势明显；洗地机综合表现优，线上线下渠道均实现较快增长。品牌方面，扫地机领域石头品牌延续高增态势，科沃斯受抖音线下渠道分流影响奥维口径表现略显弱势，洗地机领域添可品牌份额线下份额提升明显。抖音渠道方面，追觅表现亮眼，科沃斯系品牌稳步放量。建议积极关注清洁电器龙头石头科技、科沃斯。 风险提示 清洁电器渗透率不及预期；行业竞争明显加剧；新品表现不及预期；原材料及组件价格大幅上涨风险；疫情反复风险；宏观经济下行风险。 1.清洁电器：石头保持高增态势，添可线下份额提升 1.1清洁电器：7月淡季整体平淡，洗地机综合表现较优 奥维云网月度数据出炉。22年7月清洁电器线上销售额同比-5.8%，其中销量-14.7%， 均价+10.5%； 线下销售额同比+0.9%， 其中销量-12.1%， 均价+15.4%。或受618大促需求前臵影响，7月表现略显平淡。 图表1：清洁电器线上销售额及同比 图表2：清洁电器线下销售额及同比 7月扫地机：线上销额-24%，量-37%，均价2805元（同比+22%，环比6月-13%），均价同比涨幅有所放缓；线下销额+17%，量-29%，均价4452元（同比+69%，环比6月-5%）。 图表3：扫地机线上销售额及同比 图表4：扫地机线下销售额及同比 图表5：扫地机线上均价、均价同比及销量同比 图表6：扫地机线下均价、均价同比及销量同比 7月洗地机：线上销额+55%，量+76%，价-12%；线下销额+22%，量+20%，价+2%。 图表7：洗地机线上销售额及同比 图表8：洗地机线下销售额及同比 1.2品牌格局：石头保持高增态势，添可线下份额提升 扫地机：石头保持高增态势。7月线上扫地机品牌格局中科沃斯（32.2%）、云鲸（19.9%）、石头（19.5%）、小米（10.8%）、追觅（6.4%）位居行业销售额前五，其中石头：7月销额份额同比+10.5pct，对应销额同比增长65%，单品石头G10S以11.4%的销额占比跻身热销榜单第三位；追觅：S10热销，单品以3.84%销额占比跻身热销榜单第六位。7月线下渠道：科沃斯占据主导地位，销售额占比81.2%（同比-2.9pct）。 7月线上销售额畅销榜单来看前五均为自清洁产品，科沃斯X1 OMNI（销额占比：12.9%）和石头G10S（11.4%）两款全能基站产品表现较为优异，纯自清洁云鲸J2（12.7%）、J1（7.3%）及科沃斯T10 TURBO（6.8%）亦跻身前列。 此外7月米家扫拖机器人3C（均价1213元）跻身销量榜单第五位。 图表9：扫地机品类主要品牌线上销售额份额 图表10：扫地机品类主要品牌线上销售额同比增速 图表11：扫地机品类主要品牌线下销售额份额 图表12：扫地机线上渠道畅销机型TOP5 洗地机：添可龙头优势持续，线下份额明显提升；追觅品牌崭露头角。线上添可销额份额49%，对应销额同比增长7%；线下添可销额份额59%（同比+10pct），对应销额同比增长约48%，表现较为优异。此外追觅品牌有所放量，线上渠道追觅销售额份额超13%，环比6月（9.3%）有所提振。 从畅销机型来看，7月线上洗地机市场热销产品中添可芙万2.0（LED版）和芙万3.0（LCD版）分别以17.5%和16.2%的销售额份额跻身产品榜单前两位，追觅H12（8.2%）和追觅M12（4.4%）亦表现较为优异。 图表13：洗地机线上市场添可销售额份额及变动 图表14：洗地机线下市场添可销售额份额 图表15：扫地机线上渠道畅销机型TOP5 2.抖音渠道：追觅有所放量，M13新品预售加持有望明显贡献 抖音渠道：7月抖音渠道清洁电器类目中追觅表现较为优异，成交额达0.35亿元，且新品M13洗地机正在预售，截至7月底预计预定数量达4425件，若后续全部成交，有望贡献0.22亿元。另外添可（0.27亿元）和科沃斯（0.25亿元）品牌成交额亦相对居前。 图表16：抖音渠道清洁电器主要品牌销售额（万元） 3.投资建议 我国清洁电器渗透率仍有充足提升空间，扫地机与洗地机仍是重要细分赛道，未来有望保持健康发展。7月扫地机线上承压，且均价同比提升幅度有所放缓，线下实现双位数增长，行业内基站升级趋势明显；洗地机综合表现优，线上线下渠道均实现较快增长。品牌方面，扫地机领域石头品牌延续高增态势，科沃斯受抖音线下渠道分流影响奥维口径表现略显弱势，洗地机领域添可品牌份额线下份额提升明显。抖音渠道方面，追觅表现亮眼，科沃斯系品牌稳步放量。 建议积极关注清洁电器龙头石头科技、科沃斯。 4.风险提示 清洁电器渗透率不及预期：若清洁电器渗透速度及水平不及预期，会影响清洁电器的发展空间； 行业竞争明显加剧：随着清洁电器行业发展吸引更多品牌入局，产品端与营销端的竞争加剧将影响品牌盈利表现； 新品表现不及预期：科沃斯、石头等品牌新品推出速度或效果不及预期； 原材料及组件价格大幅上涨风险：若原材料及上游组件价格持续涨价，企业的毛利率会出现持续下滑，进而影响企业的盈利能力； 疫情反复风险：近期国内多地疫情形势较为严峻，容易对清洁电器供给端及需求端造成负面影响； 宏观经济下行风险：宏观经济下行将导致消费者的购买能力削弱，可选性的清洁电器消费料将受到冲击。