金融工程ESG市场跟踪双周报：深交所推出本土化ESG评价方法，工业领域碳达峰进程加快

2022年8月8日 总量研究 深交所推出本土化ESG评价方法，工业领域碳达峰进程加快 ——金融工程ESG市场跟踪双周报20220807 要点 ESG新闻聚焦： 本周期（2022.07.25-2022.08.07，下同）内，深交所推出国证ESG评价方法和6只基于该方法编制的ESG指数，旨在提供适应中国市场的特色化ESG评价工具。ESG基准指数定位于ESG投资业绩基准；ESG领先指数定位于优质ESG投资标的。ESG指数重仓各行业ESG表现优异的龙头股，聚焦碳达峰碳中和、创 新驱动发展、乡村振兴等战略赛道。ESG指数业绩相较其母指数具有优势，ESG因子兼具识别尾部风险和正面筛选的能力。 工信部、国家发改委、生态环境部联合印发《工业领域碳达峰实施方案》。工业领域碳达峰任务较重，“十四五”期间工业领域的碳达峰主要目标高于全社会的相关目标。从工业企业ESG风险和机遇角度来看，部分工业企业（主要是重点行业企业）面临转型风险提升；部分工业企业（主要是绿色节能产品生产或低碳技术企业）有望迎来业务增长的新机遇。从ESG信息披露角度来看，《方案》强调要构建标准计量体系，注重碳计量标准接轨国际。在保障碳达峰目标实现的同时，促进工业企业规范化披露环境类ESG信息，推动工业企业深入践行ESG。 ESG新闻速览： 国内：生态环境部印发《“十四五”环境健康工作规划》；自然资源部发文进一步加强黑土耕地保护，严格耕地用途管制；商务部等发布《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》；央行2022年二季度金融机构贷款投向统计报告出炉， 普惠金融领域贷款保持较快增速、绿色贷款保持高速增长；央行召开2022年下半年工作会议，将加大金融支持民营小微企业等重点领域力度。住建部印发《“十四五”全国城市基础设施建设规划》；发改委等印发《废旧物资循环利用体系建设重点城市名单》；发改委召开上半年发展改革形势通报会，再提稳步推动经济社会发展全面绿色转型；财政部印发《关于进一步加强国有金融企业财务管理的 通知》，高度重视金融企业财务管理工作。 欧盟：欧洲议会政治团体发布声明谴责匈牙利总理维克多欧尔班公开发表的种族主义宣言，并强调其违反了欧盟的价值观。 ESG金融产品跟踪： ESG概念债券方面：截至2022年8月7日，目前已发行绿债数量1698只，排 除未披露发行总额的债券，已发行绿债规模达1.75万亿元。本周期内新发绿色 债券10只，发行总额182.9亿元；低碳转型债券1只，发行总额10亿元；乡 村振兴债券3只，发行总额16.39亿元；可持续发展挂钩债券1只，发行总额 20亿元。 ESG概念基金方面：截至2022年8月7日，处于存续期的主动型ESG概念基金共62只，基金总规模927.40亿元。本周期内新成立3只ESG概念基金。处于存续期的62只主动型ESG概念基金中，本周期内21只基金收益为正，平均 回报为-0.56%。 银行ESG理财产品方面：截至2022年8月7日，银行ESG理财产品共125只。本周期内共有1款银行ESG理财产品进入存续期，即农银理财“农银同心·灵珑” ESG主题第11期人民币理财产品。 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 目录 1、ESG新闻追踪4 1.1、ESG资讯聚焦4 1.1.1、深交所推出国证ESG评价方法和6只ESG指数4 1.1.2、三部门联合发布《工业领域碳达峰实施方案》6 1.2、ESG资讯速览7 1.3、上市公司ESG相关新闻8 2、ESG类金融产品9 2.1、ESG概念债券9 2.2、ESG概念基金11 2.3、银行ESG理财产品14 3、风险提示14 中庚基金 图目录 图1：ESG基准指数和ESG领先指数行业权重分布5 图2：ESG基准指数自基日以来业绩表现6 图3：ESG领先指数自基日以来业绩表现6 图4：违规事件涉及公司的主要行业分布（家）9 图5：2021.2以来每月碳中和债券发行数量和规模10 图6：2020年年末至今主动型ESG概念基金规模和数量变化12 图7：2021年以来月度新增存续期银行ESG理财产品数量统计（只）：14 表目录 表1：国证ESG评价体系4 表2：ESG基准指数和ESG领先指数基本信息5 表3：ESG基准指数和ESG领先指数前十大重仓股及权重5 表4：《工业领域碳达峰实施方案》主要目标表述对比6 表5：新发绿色债券统计9 表6：新发碳中和债券统计10 表7：新发低碳转型债券统计10 表8：新发乡村振兴债券统计11 表9：新发可持续发展挂钩债券统计11 表10：新发ESG概念基金11 表11：主动型ESG概念基金业绩表现12 1、ESG新闻追踪 1.1、ESG资讯聚焦 1.1.1、深交所推出国证ESG评价方法和6只ESG指数 深交所于7月25日推出国证ESG评价方法和6只基于该方法编制的ESG指数，旨在提供适应中国市场的特色化ESG评价工具。国证ESG评价体系主打“立足本土、借鉴国际、特色鲜明、动态完善”特点，聚焦碳达峰碳中和、创新 驱动发展、乡村振兴、共同富裕等国家战略目标。其评价体系包含3个维度、15个主题、32个领域、200余个指标，底层指标覆盖广泛，相较国内其他主流ESG评价体系，如嘉实（底层指标超过110个）、华证（底层指标超过130个），底层指标数量占优。相较海外ESG评价体系，摒弃部分不适合量化或不符合国内ESG实践的主题，如人权、社区影响、社区整合等。值得注意的是，国证ESG 评价体系首次在公司治理维度下纳入信息披露主题，重视企业信息披露，从外部 监督视角衡量企业信息披露质量及合法合规情况。 表1：国证ESG评价体系 维度 主题 领域 气候变化 温室气体排放、气候变化风险管理 资源利用水资源、能源耗用、物料耗用 环境污废管理污染物、废弃物 生态保护 环境管理、生物多样性 员工 员工管理与福利、员工发展与多样性、健康与安全保障 环境机遇绿色业务、绿色金融 供应商环境管理、社会责任管理 产品与客户 产品质量与安全、客户权益保护 社会 股东治理 股权结构、股东权利保护 社会贡献公益事业、科技创新 董监高治理治理结构、治理信息 公司治理 ESG治理 治理内容、治理成效 风险管理风险管理、道德规制 信息披露 及时性、真实准确性、充分完整性 治理异常治理异常 资料来源：国证指数官网，光大证券研究所 国证ESG评价结果每季度定期更新；当公司出现重大风险时，将根据其风险类别、持续时间、敞口大小，即时评估并调整ESG评价结果。评价信息来自企业发布的财务报告、社会责任报告和其他信息，以及监管机构、媒体等公布的公司相关信息。 深指ESG、100ESG、创指ESG和深指ESG领先、100ESG领先、创指ESG领先是基于国证ESG评价体系编制的深市核心指数ESG基准指数和ESG领先指数。ESG基准指数定位于ESG投资业绩基准，在样本空间中剔除国证一级行 业内ESG评分排名后20%的股票，选取剩余股票作为指数成分股；ESG领先指数定位于优质ESG投资标的，突出体现ESG因子收益表现，对样本空间按照ESG评分从高到低排序，选取排名靠前的股票。 表2：ESG基准指数和ESG领先指数基本信息 指数代码 指数名称 基日 基日点位 样本空间 成分数量选样方法 970026.CNI 深指ESG 2018.6.29 9379.47 深证成指 400 剔除国证一级行业内ESG 970027.CNI 100ESG 2018.6.29 3920.16 深证100 80 评分排名后20%的股票， 970028.CNI 创指ESG 2018.6.29 1606.71 创业板指 80 选取剩余股票 970029.CNI 深指ESG领先 2018.6.29 9379.47 深证成指 200 对样本空间按照ESG评 970030.CNI 100ESG领先 2018.6.29 3920.16 深证100 50 分从高到低排序，选取排 970031.CNI 创指ESG领先 2018.6.29 1606.71 创业板指 50 名靠前的股票 资料来源：国证指数官网，光大证券研究所 ESG基准指数和领先指数重仓各行业ESG表现优异的龙头股，聚焦碳达峰碳中和、创新驱动发展、乡村振兴等战略赛道。深指ESG、100ESG及其领先指数在各行业间权重分布较为均衡；创指ESG和创指ESG领先指数行业集中度较 高，主要配置电力设备及新能源、电子、医药、计算机行业。 图1：ESG基准指数和ESG领先指数行业权重分布 资料来源：Wind，光大证券研究所；注：截至2022.8.5 表3：ESG基准指数和ESG领先指数前十大重仓股及权重 排名深指ESG100ESG创指ESG深指ESG领先100ESG领先创指ESG领先 1 宁德时代 5.76 宁德时代 10.41 宁德时代 16.07 宁德时代 8.58 宁德时代 14.52 宁德时代 16.06 2 五粮液 2.99 五粮液 5.40 东方财富 7.92 五粮液 4.45 五粮液 7.53 迈瑞医疗 6.42 3 比亚迪 2.48 比亚迪 4.49 迈瑞医疗 4.39 比亚迪 3.70 比亚迪 6.26 阳光电源 6.21 4 美的集团 2.46 美的集团 4.44 阳光电源 4.24 美的集团 3.66 立讯精密 3.55 汇川技术 6.16 5 东方财富 2.12 立讯精密 2.55 汇川技术 4.21 立讯精密 2.10 牧原股份 3.38 亿纬锂能 5.91 6 泸州老窖 1.52 牧原股份 2.42 亿纬锂能 4.04 牧原股份 2.00 迈瑞医疗 2.97 温氏股份 5.78 7 立讯精密 1.41 格力电器 2.40 温氏股份 3.95 迈瑞医疗 1.75 阳光电源 2.87 爱尔眼科 4.54 8 牧原股份 1.34 迈瑞医疗 2.13 爱尔眼科 3.10 阳光电源 1.69 海康威视 2.86 智飞生物 3.77 9 格力电器 1.33 阳光电源 2.06 智飞生物 2.57 海康威视 1.69 汇川技术 2.84 沃森生物 3.52 10 迈瑞医疗 1.18 海康威视 2.05 沃森生物 2.41 汇川技术 1.68 京东方A 2.84 先导智能 2.97 合计 22.59 38.35 52.90 31.32 49.63 61.34 资料来源：Wind，光大证券研究所；注：截至2022.8.5；单位：% ESG因子兼具识别尾部风险和正面筛选的能力，ESG基准指数和ESG领先指数业绩相较其母指数均具有优势。排除ESG表现较差的个股后，截至2022 年8月5日，ESG基准指数中，深指ESG、100ESG、创指ESG累计收益率分别为35.52%、45.17%、78.72%，相对母指数深证成指、深证100、创业板指超额收益率分别为4.71%、0.95%、11.69%；利用ESG因子进行正面筛选后，截至2022年8月5日，ESG领先指数中，深指ESG领先、100ESG领先、创指ESG领先累计收益率分别为36.16%、58.70%、82.08%，相对母指数超额收益率分别为5.35%、14.48%、15.06%，ESG领先指数业绩优势更为显著。 图2：ESG基准指数自基日以来业绩表现图3：ESG领先指数自基日以来业绩表现 资料来源：Wind，光大证券研究所；注：截至2022.8.5资料来源：Wind，光大证券研究所；注：截至2022.8.5 1.1.2、三部门联合发布《工业领域碳达峰实施方案》 8月1日，工信部、国家发改委、生态环境部联合印发《工业领域碳达峰实施方案》。工业领域碳达峰任务较重，“十四五”期间工业领域的碳达峰主要目标高于全社会的相关目标。本次《方案》提出总体目标是到2025年，规模以上 工业单位增加值能耗较2020年下降1