2G、3G频谱重耕加速，物联网模组持续向好

投资要点 行情回顾：本周沪深300指数报收4156.91点，下跌0.32%。申万通信指数报收2010.49点，上涨1.66%，物联网指数报收7265.76点，上涨3.87%。 物联网板块总体观点：1.海外需求强劲，看好疫情后国内物联网需求修复的景气度反转。2.上游物料成本依然高企，预计下半年材料成本松动，中下游将厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求，建议关注复工复产带来的应用层相关产业链需求边际增长。4.2022海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性进一步增强。5.建议关注电源控制器转型储能/光伏逆变器/机器视觉投资机会。 物联网基础材料：受工业硅料价格上涨影响，上半年电子级硅料价格维持高位，下半年伴随行业扩产落地，硅料价格有望回落，主要标的：神工股份等。 必备元件：继续实现产业转移，主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子等。 传感器：智能物联进程持续推进，民用与车载新风渗透率逐步提升，看好气体传感器放量。主要标的：汉威科技、四方光电等。 北斗/GNSS：卫星产业链日趋成熟，叠加政策催化。主要标的：华测导航等。 智能控制器：万物互联与ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，目前去库存周期进入尾声，市场或迎来复苏行情。主要标的：和而泰、拓邦股份等。 蜂窝基带：多个国家和地区频谱重耕将用于4G/5G，未来看好蜂窝芯片/模组领域的投资机会。主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能等。 WiFi/BTSoC：AIoT SoC供给端产能紧张维持，需求端结构性分化明显。主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。 电力线载波通信：电网信息化带来新增需求，PLC节点数量有望大幅提升。主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。 连接器：我国汽车电动化、智能化趋势不改，主要标的：瑞可达、意华股份等。 射频：结构上关注5GPA模组放量过程中，具备自身阿尔法属性的公司。主要标的：唯捷创芯等。 光纤光缆：行业回暖毛利率改善明显，主要标的：中天科技、亨通光电等。 风光储：Q2海风进程加速，海缆新旺季开启。主要标的：中天科技、亨通光电等。 光模块：数通市场旺盛需求得到中报业绩验证,预计全年向上景气不变。主要标的：新易盛、中际旭创等。 运营商：减速降费趋势减弱，看好运营商业绩修复。主要标的：中国移动等。 设备商：政企业务国产替代趋势不变，主要标的：中兴通讯、紫光股份等。 会议信息化：后疫情时代企业在线会议需求持续上升，视频会议设备的增量需求将带来云平台和硬件厂商的营收增长。主要标的：亿联网络等。 IDC：看好拥有绿色节能优势的IDC厂商、储能温控厂商的成长性。主要标的：宝信软件、数据港、英维克等。 车联网：多地推动L3及以上级别自动驾驶的开发及应用，车联网相关公司整体维持较高景气度主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。 工业互联网：机器视觉领域具备上游核心零部件供应能力的厂商具备巨大潜力。 主要标的：凌云光、天准科技等。 风险提示：新冠疫情反复风险，芯片供给短缺风险，原材料价格上涨风险等。 1本周行情回顾 截止2022年8月6日，本周沪深300指数报收4156.91点，下跌0.32%。申万通信指数报收2010.49点，上涨1.66%。 图1：近一年申万通信指数相对沪深300表现 从申万全行业涨跌幅周排名来看，截止8月5日收盘，本周通信板块上涨1.66个百分点，位列行业涨跌幅第4位。 图2：本周申万全行业涨跌幅情况 截止2022年8月5日，本周物联网指数报收7265.76点，上涨3.87%。 图3：近一年物联网指数相对沪深300表现 物联网子板块方面，涨幅前三分别为WiFi/BT SoC板块（上涨15.37%），基础材料板块（上涨14.37%），蜂窝基带板块（上涨10.76%）。涨幅后三分别为连接器板块（下跌7.03%），气体传感器板块（下跌4.7%），车联网板块（下跌3.77%）。 图4：本周物联网子板块市场涨跌幅情况 从估值角度来看，截至8月6日，申万通信行业PE（ TTM ）为14.7倍，在申万全行业中位列第22位。 图5：申万全行业市盈率 TTM 情况 从子板块来看，PE（ TTM ）排名前三位分别为基础材料208倍，射频126倍，激光雷达100倍。PE（ TTM ）排名后三位分别为运营商13倍，光模块24倍，设备商31倍。 图6：物联网子板块市盈率 TTM 情况 2行业新闻 韩国SK集团将向美国制造业投资220亿美元：今年5月，SK集团曾宣布，到2026年时将对以电池、生物、芯片为主的新动能产业累计投入247万亿韩元（约合人民币1.2753万亿元），其中将179万亿韩元投入韩国，将其余68万亿韩元投入海外。据路透社报道，美国白宫表示，预计韩国SK集团将宣布向美国半导体制造业投资220亿美元，“这标志着拜登政府为创造更具弹性和安全的供应链所做的成功努力”。 联发科拟提高3G、4G芯片价格：据台媒报道，消息人士称，联发科的安卓智能手机客户订单下降，可能无法实现2022年20%的同比收入增长目标,联发科正在考虑提高其3G和4G移动芯片价格，以减轻5G芯片销售低于预期对其今年业绩的影响。 英特尔确认CPU涨价，从第四季度开始：据三位行业高管称，计划在今年秋季提高和PC处理器等旗舰产品的定价，以及包括和其他连接芯片在内的一系列产品。一位知情人士透露，不同类型的芯片涨幅可能会有所不同，目前尚未确定。最小涨幅为个位数，而某些情况下可能会超过10%甚至20%。 Gartner称全球半导体销售明年将下降：Gartner指出，由于通货膨胀加剧、能源和燃料成本上升，给消费者的可支配收入带来压力，影响了电脑和智能手机等电子产品的支出。Gartner预计今年全球半导体收入将增长7.4%，低于之前13.6%的增长率，而去年的增长率为26.3%。另外，Gartner称明年全球半导体收入将收缩至6231亿美元，下降2.5%。 日美联合研究 2nm 半导体芯片：近日消息，日本将建立新一代半导体的研究基地，并和美国联合研究 2nm 半导体芯片，预计将在人工智能等领域广泛应用。 2022年中国算力大会开幕，我国算力总规模超150EFLOPS：7月30日，2022中国算力大会在济南开幕，工信部表示，我国已建成全球规模最大、技术领先的网络基础设施。截至2022年6月底，5G基站数达到185.4万个，5G移动电话用户数超过4.5亿户，所有地级市全面建成光网城市，千兆光纤用户数突破6100万户，启动建设多条“东数西算”干线光缆。在用数据中心机架总规模超过590万标准机架，服务器规模约2000万台，算力总规模超过150EFlops，近五年平均增速超过30%，排名全球第二。 总投资81.5亿元！国内首条光子芯片中试线扎根无锡：近日，由上海交通大学和无锡滨湖区联手打造的光子芯谷创新中心顺利奠基。据悉，该项目将以高端光子集成芯片的研发为核心，聚焦量子计算、光学人工智能与光通信前沿技术和产业化应用。光子芯谷创新中心项目总投资约81.5亿元，项目达效后预计年产值超100亿元，年税收超10亿元。（维科网光通讯） LC预计光通信市场可能是明年全球经济为数不多的亮点之一 ：近日 ，Light Counting(LC)更新了其对销往云公司的以太网和DWDM收发器的预测。LC预计，在2020年和2021年分别增长31%和36%之后，2022年和2023年销往美国前5大云公司的以太网和DWDM收发器总销售额将分别增长14%和15%。（讯石光通讯） Dell'Oro大幅上调PON设备市场预测：根据Dell'Oro最新发布的报告预测，从2022年至2026年，用于FTTH部署的PON设备、Cable宽带接入设备和固定无线CPE的销售收入都将增长。Dell'Oro大幅上调PON宽带接入设备市场预测，到2026年，全球PON设备收入将达136亿美元，高于其在2022年3月预测的98亿美元。（讯石光通讯） IEEE P802.3db 100/200/400G短距离光纤工作组完成最后草案：据外媒Lightwave消息，IEEE P802.3db 100Gb/s、200Gb/s和400Gb/s短距离光纤工作组完成最后草案。 该标准将覆盖基于VCSEL的双工每通道100G传输，在OM4和OM5多模光纤上实现最高100米的短距离(SR)和最高50米的极短距离(VR)要求。工作组副主席表示，他希望该标准能在今年9月获得批准。（讯石光通讯） 三部门联合印发《工业领域碳达峰实施方案》：昨日，工业和信息化部、国家发展改革委、生态环境部联合印发《工业领域碳达峰实施方案》。《方案》提出，到2025年，规模以上工业单位增加值能耗较2020年下降13.5%，单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社会下降幅度，重点行业二氧化碳排放强度明显下降。“十五五”期间，产业结构布局进一步优化，工业能耗强度、二氧化碳排放强度持续下降，努力达峰削峰，在实现工业领域碳达峰的基础上强化碳中和能力，基本建立以高效、绿色、循环、低碳为重要特征的现代工业体系，确保工业领域二氧化碳排放在2030年前达峰。 司南K801高精度模块发布！：8月1日，司南导航正式推出首款适用于物联网领域的多系统多频点高精度定位模块K801，致力于打造成300元以内性能最强的高精度模块。 该模块支持GPS、BDS-2、BDS-3、格洛纳斯、伽利略、QZSS以及SBAS等卫星导航系统的信号跟踪，并采用全新高度集成工艺，可为智慧工业、货运物流、资产追踪、消费类电子、共享设备等新兴领域，提供高精度、低功耗、高可靠性的位置服务。 谷歌发布机器人导航系统LM-Nav：谷歌研究人员开发的大型模型导航系统LM-Nav系统，利用了预训练模型的功能，即使在导航数据没有经过任何用户注释的前提下，也可让机器人导航系统通过其自我监督系统，去理解自然语言指令并完成任务要求。重要的是，该系统内的预训练语言和视觉语言模型的泛化能力非常强大，可使机器人理解并执行更为复杂的高级指令。 元戎启行用L4级自动驾驶前装方案汽车进行全无人路测试：8月1日，元戎启行在深圳进行全无人自动驾驶道路测试。据介绍，此次道路测试全程21公里，是中国首部智能网联汽车管理法规正式生效后，首次用L4级自动驾驶前装方案汽车进行全无人自动驾驶的道路测试。 北斗三号全球导航系统正式开通：目前，20颗北斗二号卫星仍有15颗在役，加上30颗北斗三号卫星，整个北斗系统共有45颗卫星可以在轨提供服务。根据评估，北斗卫星导航系统目前的精度水平完全达到预期标准，即此前承诺的5-10米，目前在全球可以做到3-5米，亚太地区实测1-3米。 国家能源局官宣上半年重点能源数据：2022年上半年，全国风电新增并网装机1294万千瓦，其中陆上风电新增装机1206万千瓦、海上风电新增装机27万千瓦。截至2022年6月底，全国风电累计装机3.42亿千瓦，其中陆上风电累计装机3.16亿千瓦、海上风电累计装机2666万千瓦。 中国移动拟采购5G基站22万站：中国移动日前启动2022年至2023年5G无线主设备(2.6GHZ/4.9GHz）集采（单一来源采购），拟采购5G基站约22万站，供应商包括华为技术有限公司（包1）中兴通讯股份有限公司（包2）爱立信（中国）通信有限公司（包3）、大唐移动通信设备有限公司（包4）、上海诺基亚贝尔股份有限公司（包5）。 （5G） 广和通推出“模组+天线”全栈解决方案：广和通已正式推出多种内置天线和外置天线方案，丰富的物联网天线产品满足所有频段需求以及支持多种天线形态，支持全球蜂窝通信制式，并划分为FPC天线、胶棒天线、外置天线、陶瓷天线、PCB天线，可轻松集成至无线通信设备中。（广和通） 上半年中国智能音箱市场销量下降27%：IDC《中国智能音箱设备市场月度销量跟踪报告》显示，2022年上半年中国智能音箱市场销量为1,483万台，同比下降27.1%，销售额为42亿元人民币，同比下降16.2%。