重耕900MHz频段频谱推动5G高质量发展，工业互联网新标准颁布

投资要点 行情回顾：本周沪深300指数报收3767.17点，上涨6.38%。申万通信指数报收1935.14点，上涨4.15%，物联网指数报收6252.19点，上涨4.32%。 物联网板块总体观点：1.海外需求强劲，看好疫情后国内物联网需求修复的景气度反转。2.预计下半年材料成本松动，中下游将厚积薄发。3.疫情延后汽车、智能家居等需求，关注复工复产带来的应用层相关产业链需求边际增长。4.2022海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性进一步增强。5.建议关注电源控制器转型储能/光伏逆变器/机器视觉投资机会。6.关注卫星互联网民用投资机会。 物联网基础材料：受工业硅料价格上涨影响，上半年电子级硅料价格维持高位，下半年伴随行业扩产落地，硅料价格有望回落，主要标的：神工股份等。 必备元件：产业转移趋势持续，主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子等。 传感器：智能物联进程持续推进，民用与车载新风渗透率逐步提升。主要标的：汉威科技、四方光电等。 北斗/GNSS：卫星产业链日趋成熟，叠加政策催化。主要标的：华测导航等。 智能控制器：万物互联与整机厂ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，关注智控厂商拓展储能、汽车电子带来的机会。主要标的：和而泰、拓邦股份等。 蜂窝基带/模组：工信部批准中国联通将900MHz频段频谱资源重耕用于5G系统。主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能等。 WiFi/BTSoC：供给端产能紧张维持，需求端结构性分化明显。主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子等。 电力线载波通信：电网信息化带来新增需求，PLC节点数量有望大幅提升。主要标的：创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯等。 连接器：我国汽车电动化、智能化趋势不改，主要标的：瑞可达、意华股份等。 射频：苹果华为发布新机，华为配置卫星通讯功能。结构上关注5GPA模组放量过程中，具备自身阿尔法属性的公司。主要标的：卓胜微、唯捷创芯等。 光纤光缆：集采规模增长，景气延续，主要标的：中天科技、亨通光电等。 风光储：欧洲加码海风建设，海外海缆市场空间广阔。主要标的：中天科技、亨通光电等。 光模块：2022高速光模块市场规模有望同比增长20%，其中200G/400G/800G产品增长较快。主要标的：新易盛、中际旭创、仕佳光子等。 运营商：减速降费趋势减弱，看好运营商业绩修复。主要标的：中国移动等。 设备商：政企业务国产替代趋势不变，主要标的：中兴通讯、紫光股份等。 会议信息化：后疫情时代企业在线会议需求持续上升，软端会议付费化与硬件市场下沉推动市场扩容，关注AR/VR办公产品增量。主要标的：亿联网络等。 IDC：看好拥有核心区域资源、绿色节能优势的IDC厂商的成长性。主要标的：宝信软件、数据港、英维克等。 车联网：多地推动L3及以上级别自动驾驶的开发及应用，车联网相关公司整体维持较高景气度。主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联等。 工业互联网：《工业元宇宙创新发展三年行动计划（2022-2025）》正式发布。 主要标的：三旺通信、奥普特、凌云光、天准科技等。 风险提示：新冠疫情反复风险，芯片供给短缺风险，原材料价格上涨风险等。 1本周行情回顾 截止2022年11月4日，本周沪深300指数报收3767.17点，上涨6.38%。申万通信指数报收1935.14点，上涨4.15%。 图1：近一年申万通信指数相对沪深300表现 从申万全行业涨跌幅周排名来看，截止11月4日收盘，本周通信板块上涨4.2个百分点，位列行业涨跌幅第24位。 图2：本周申万全行业涨跌幅情况 截止2022年11月4日，物联网指数报收6252.19点，上涨4.32%。 图3：近一年物联网指数相对沪深300表现 物联网子板块方面，涨跌幅前三分别为工业互联网板块（上涨20.13%），连接器板块（上涨16.25%），车联网板块（上涨15.01%）。涨跌幅后三分别为光纤光缆板块（下跌3.49%），运营商板块（上涨4.04%），会议信息化板块（上涨4.68%）。 图4：本周物联网子板块市场涨跌幅情况 从估值角度来看，截至11月4日，申万通信行业PE（ TTM ）为14倍，在申万全行业中位列第21位。 图5：申万全行业市盈率 TTM 情况 从子板块来看，PE（ TTM ）排名前三位分别为物联网北斗/GNSS870倍，基础材料137倍，激光雷达77倍。PE（ TTM ）排名后三位分别为运营商13倍，蜂窝基带20倍，运营商13倍。 图6：物联网子板块市盈率 TTM 情况 2行业新闻 vivo OriginOS新版本流畅度或将比肩鸿蒙：近日，vivo开发者官方账号宣布，将在11月8日召开2022年vivo开发者大会，届时将公布OriginOS新版本的相关信息。 而据博主数码闲聊站透露，今年的OriginOS新版本通过对系统底层的打磨，流畅抗老化能力将能够与鸿蒙比肩。 华为发布全新5G天线：据悉，华为近日发布的全新天线解决方案，包括麦克斯韦平台和X2天线系列产品。新解决方案可进一步提升天线集成能力和配置能力，以助力运营商5G高效部署。官方介绍称，麦克斯韦平台采用升级版的频率选择性隔离和穿透技术，实现无源天线“全面屏”电磁透明，助力配置再升级，实现更强的Massive MIMO配置，帮助运营商实现5G高配置站点的极简高效部署。 ARM架构SoC或将不允许外部GPU等设计：据高通最新爆料，Arm将计划限制芯片厂商们采用自研GPU/NPU等架构，若要想用基于ARM公版架构的CPU，SoC上的每一部分设计都必须基于ARM架构。也就是说，无论是联发科、三星还是高通等厂商，在不久的将来要么只能被ARM架构“牵着走”，要么就走向芯片设计“全自研”之路。 对此，有网友表示这意味着两个趋势：Chiplet（芯粒技术）要开始从ARM IP中独立出来了，以及RISC-V真的要站起来了。 乐高Mindstorm s可编程机器人宣布停产：乐高Mindstorms是乐高的机器人系列，该系列包括一整套的软硬件，可以让用户搭建自己的可编程机器人。该系列创建于1998年，已先后发布三代。据乐高官方公告，将在今年年底停止Mindstorms机器人系列，并为其移动App提供至少两年的支持。据悉，乐高Mindstorms的最后一个官方产品是2020年的Robot Inventor，此后再未推出新产品。 华为双屏笔记本专利公布：近日，华为技术有限公司“双屏电子设备”专利公布。 摘要显示，本申请包括主屏、副屏以及连接主屏和副屏的联动组件。主屏和副屏能够通过联动组件的运动而发生联动，使得副屏能够随着主屏的展开而抬起，从而减少了用户使用副屏时的交互步骤，提升了用户在使用双屏电子产品时的交互体验。 比亚迪被曝斥资50亿下单造船：比亚迪的关联公司将在山东烟台一家船厂订造多达8艘可装载7700辆汽车的滚装船，总造价接近50亿元，其中基本确定建造的是6艘，另外2艘为选择权订单。报道称，比亚迪亲自下场成为船东，是因为汽车海运价不断创下历史新高。比亚迪正积极开拓海外市场，目前已登陆亚欧南北美等多个国家和地区，汽车海运价屡创新高，车企的出海成本也会增加。对此，比亚迪方面暂未进行公开回应。 欧盟确认“2035年起禁售燃油车”计划：近日，欧盟就“2035年起欧盟市场所有在售乘用车和轻型商用车二氧化碳排放量为零”的计划达成一致，按照协议，到2030年，所有新上市的乘用车和轻型商用车碳排放水平须比2021分别减少55％和50％，到2035年均减至零。这意味着由汽油、柴油等化石燃料驱动的车型2035年起无法在欧盟上市 。 Meta开源首个AI翻译系统闽南话和英语可以直接语音互译：据了解，这个开源翻译系统是Meta通用语音翻译项目的一部分，该项目致力于开发新的人工智能方法，帮助实现所有现存语言的实时语音到语音的翻译。闽南话是汉语方言之一，是一种低资源语言，没有标准的书写系统，人工的英语到闽南话翻译人员也相对很少，所以为模型收集和标注训练数据就变得更加困难，而该系统可以将闽南话的语音翻译成英语语音，反之亦可。 中国学者开发看护机器人仿真环境获IROS 2022最佳论文之一：近日，机器人顶会IROS 2022在日本京都举行。来自上海交通大学的卢策吾团队与康奈尔大学、哥伦比亚大学的研究者联合推出了看护机器人仿真环境RCareWorld。这项工作获得IROS 2022会议六个最佳论文奖项之一的最佳RoboCup论文。作者在仿真环境中对常见的看护任务进行了基准测试，包括喂食、穿衣、擦拭身体、四肢重摆、帮助移动、帮助上卫生间等。此外，作者进行了两个真实世界实验，分别是将擦拭身体这个任务中学到的策略直接迁移到真机实验中，以及用行为树编程的NAO机器人作为教练，通过VR界面来指导被看护人员的肢体复健。 华为前三季度研发费用超1100亿元：据上海清算所官网的信息显示，华为近日公布了了2022年三季报，前三季度，华为实现营收4411.41亿元，净利润为239.27亿元。从报表来看，华为前三季度研发费用达1105.81亿元，比去年同期的1023.4亿元增加了82.41亿元。IT之家了解到，华为近10年累计研发投入8450亿元。 ASML拒绝美要求禁止对华出售光刻机：据外媒报道，华盛顿近日公布多项芯片禁令，限制中国芯片发展，并试图拉拢包括ASML在内的欧洲企业共同制裁中国。对此，ASML拒绝美要求禁止对华出售光刻机。通过长时间与美国的“拉扯”以及对外的公开表态显示，和全球其他半导体行业企业一样，ASML不想因为政治原因放弃在中国的巨大利益。 全球芯片销售创2020年以来首次下滑，对韩国造成冲击：据悉，全球芯片销售自2020年初以来首次收缩，这对高度适应该行业并难以适应需求疲软的韩国经济造成了冲击。根据半导体行业协会的数据，9月份全球半导体销售额同比下降3%。同月，韩国芯片制造商的产量比去年同期减少3.5%，低于8月份0.1%的降幅。韩国统计局的其他芯片数据也显示，库存增长仍然很高，9月份达到54.7%，半导体工厂出货量呈现企稳迹象，同比仅下降0.9%。 图森CEO离奇被炒，股价跳水45%：美国时间周一早间突传消息，自动驾驶技术公司图森未来（TuSimple）宣称罢免公司联合创始人、董事长兼CEO侯晓迪博士。根据图森未来提交到美国证券交易委员会SEC的8-K文件，侯晓迪在公司的CEO、CTO、总裁等职位均已解除，董事长席位也遭到罢免。在今年上半年，图森未来联合创始人兼前CEO陈默离开公司并创办了一家名为Hydron（中文名图灵智卡）的氢动力卡车公司。 随后，Hydron和图森未来之间开始探索某种技术合作关系。而美国联邦部门的调查似乎倾向认为：由于图灵智卡背后由中国投资者支持，图森与其之间进行的合作和技术交流，未进行适当的披露，违反了证券交易和外资审查相关法案。 前三季度手机产量11.5亿台，同比下降3.5%：日前，工信部发布2022年前三季度电子信息制造业运行情况，前三季度，全国规模以上电子信息制造业增加值同比增长9.5%，增速分别超出工业、高技术制造业5.6和1.0个百分点。前三季度，主要产品中，手机产量11.5亿台，同比下降3.5%，较1-8月降幅收窄1个百分点。其中智能手机产量8.74亿台，同比下降3.2%；微型计算机设备产量3.16亿台，同比下降7.9%；集成电路产量2450亿块，同比下降10.8%。据海关统计，前三季度，我国出口笔记本电脑1.31亿台，同比下降18.9%；出口手机6.17亿台，同比下降9.9%；出口集成电路2097亿个，同比下降10%。 传台积电大砍供应链订单最多高达四、五成：半导体景气下行，台积电二度下修资本支出之际，传出3纳米制程大客户临时取消订单，台积电因而大砍协力厂订单，最多高达四、五成，涵盖再生晶圆、关键耗材、设备等领域，由于这些供应商规模都相对较小。台积电供应链私下透露，来自台积电的订单确实从第3季末开始转弱，第4季与明年首季订单持续下滑。目前