期市晨报：预计沥青日内受原油带动小幅走弱，PTA中长线空单持有

金信期货[日刊] 2022年8月4日 优财研究院 请务必阅读正文之后的重要声明 摘要：预计沥青日内受原油带动小幅走弱，PTA中长线空单持有 请仔细阅读文末重要声明 品种名称 区间 方向 焦煤（jm2209） 2050-2256 震荡整理 观望 焦炭（j2209） 2720-2940 震荡整理 短空退出 铁矿（i2209） 700-850 回落 日内操作 螺纹（rb2210） 3930-4200 回落 日内操作 玻璃（FG2209） 1370-1600 震荡反弹 观望 纯碱（SA2209） 2450-2750 宽幅震荡 日内操作 沥青（BU2209） 3520-4580 高位震荡 逢高试空 甲醇（MA2209） 2410-2780 震荡 高抛低吸 PTA（TA2209） 4600-7200 空头 空单持有 棕榈油（p2209） 7500-9000 震荡运行 谨慎观望 豆油（y2209） 9000-10800 震荡运行 谨慎观望 豆粕（m2209） 3850-4100 震荡运行 谨慎观望 一、宏观：地缘政治风险升温，市场情绪仍偏谨慎 昨日市场情绪仍偏谨慎，台海局势下的中美关系后续变化也仍值得继续关注，叠加资金面持续宽松，债市延续强势小幅上涨，而股市延续跌势。上证指数跌0.71%报3163.67点，科创50逆势涨0.5%，盘中一度涨近3%，尾盘杀跌明显放量，北向资金尾盘加速离场；港股大幅高开后盘初冲高，恒指一度涨超1%随后回落，午后维持宽幅震荡、小幅收涨。 中华人民共和国外交部发布声明称，8月2日，美国国会众议长佩洛西不顾中方强烈反对和严正交涉，窜访中国台湾地区，严重违反一个中国原则和中美三个联合公报规定，严重冲击中美关系政治基础，严重侵犯中国主权和领土完整，严重破坏台海和平稳定，向“台独”分裂势力发出严重错误信号。中方对此坚决反对，严厉谴责，已向美方提出严正交涉和强烈抗议。商务部新闻发言人表示，决定暂停天然砂对台湾地区出口，相关措施自8月3日起实施。海关总署发布公告称，决定自8月3日起暂停台湾地区柑橘类水果和冰鲜白带鱼、冻竹荚鱼输入大陆。 目前看，海外关注经济衰退风险，经济先行指标减速较快下硬着陆风险加大，美国加息节奏或将有所放缓，美债收益率见顶回落。国内经济弱复苏区间不变，但地产风险压低经济修复斜率，居民和房企预期走弱仍是核心矛盾，叠加国内疫情反弹，经济小复苏挑战加大。728政治局会议强调经济保“底线”，就业和通胀基本稳定是经济合理增速的内涵，房地产“保交楼”，短期内可能不会加大刺激力度以及出台新的刺激性政策，政策重心是稳内需，专项债+政策性金融发力加码基建投资。股市仍处于休整期，但相对性价比占优，地缘政治不确定性下股市先定价负面影响，但大概率是一次性冲击；债市定价经济目标淡化，仍可把握小机会，不过2.65-2.7%是十年国债强阻力区域，后续可能仍偏震荡。 请务必阅读正文之后的重要声明 二、股指：预计短期A股将弱势震荡，建议观望或利用股指期货对冲风险 指数方面，周三A股震荡走弱，三大指数集体收跌，创业板指领跌。板块方面，军工板块逆势爆发，半导体、汽车芯片板块走强。沪深两市成交额维持万亿元水平，北向资金净卖出10.49亿元。升贴水方面，股指期货升贴水表现分化，IF、IC和IM贴水扩大，而IH贴水缩窄。 外盘方面，隔夜美国三大股指全线收涨，国际油价全线下跌，美联储官员再发鹰派言论，美元指数逼近107关口，美债收益率大幅拉升。美国7月ISM非制造业创最近三个月新高。 盘面上，中国和美国制造业数据走强，地缘政治有所降温打压，市场情绪改善。近期A股市场在不确定性环境中偏向防守，资金出现获利了结迹象。宏观上，海外持续紧缩加大经济衰退风险，而国内稳增长基调下移叠加流动性宽松程度有限，市场对基本面下滑预期强化，预计短期A股将弱势震荡，建议观望或利用股指期货对冲风险。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 三、贵金属：预计短线金银价格将修正性反弹，建议谨慎看多 隔夜美元指数逼近107关口，美债收益率拉升，贵金属价格延续震荡，COMEX黄金期货在1780美元/盎司附近，COMEX白银期货在20.0美元/盎司附近。夜盘沪金下跌0.62%，沪银下跌0.32%。 盘面来看，美联储官员再度发鹰派言论，美元指数和美债收益率双双走高，贵金属价格承压回落。8月份处于美联储决议空窗期，但美联储加息预期仍是主导近期市场的主要因素。本周五美国非农数据若表现强劲将对美元指数形成支撑。但中期来看，美联储紧缩政策将在通胀压力和衰退风险之间平衡，后续紧缩步伐放缓将是大概率事件，而全球其他央行加速紧缩，欧洲及其它国家央行货币政策紧缩将进一步加快，美债收益率和美元指数偏向震荡下行。 技术上金银价格上方受阻于60日均线，预计短线金银价格将修正性反弹，建议谨慎看多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦煤现货市场报价 蒙5#原煤 （出厂含税）1490（+15） 蒙5#精煤 （出厂含税） 1850（+110） 太原低硫主焦煤 (出厂含税)2100（-） 灵石肥煤（出厂含税）1900（-） 唐山主焦煤 （出厂含税） 2615（-） 长治瘦主焦煤（出厂含税） 2220（+150） 乌海1/3焦煤（出厂含税）1900（-） 临沂气煤（出厂含税）1780（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦煤2209 2050附近 2256附近 震荡整理 观望 第二支撑 第二压力 1856附近 2520附近 焦煤2209合约夜盘收跌2.64%报2178.5。焦煤竞拍市场快速回暖，少量流拍加溢价回升，贸易商、洗煤厂开始适量拿货，投机需求回归。蒙煤方面，288口岸维持正常通车，近期受天气、疫情影响通车量压在500车上下，市场回暖贸易商小幅探涨。需求方面，低库存策略延续但复产预期给出，焦企刚需提升。目前焦煤供应仍偏宽松，尚有大量上游库存亟待消化，而需求侧焦企未真正走出亏损状态则刚需难回，投机需求前期受伤也需要时间缓和，高供应而需求边际修复力度不足导致焦煤议价能力不强，价格整体企稳反弹节奏以跟随为主，短期观望，中线空01。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦炭现货市场报价 日照港准一级（出库）2610（+60） 山西准一级 2140（-） 唐山准一级 2320（-） 山东准一级 2300（-） 福州港准一级2470（-） 阳江港准一级 2480（-） 防城港准一级 2475（-） 出口一级FOB/$ 440（-10） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦炭2209 2720附近 2940附近 震荡整理 短空退出 第二支撑 第二压力 2480附近 3000附近 焦炭2209合约夜盘收跌2.37%报2881.5。个别焦企尝试开启首轮提涨，预计周内陆续展开一轮提涨。需求侧目前能看到明显的边际增量，一方面是钢厂即期利润修复后实打实在复产，刚需、补库需求提升，二是盘面先行拉高给出无风险套利机会，期现资金入场拿货。供给侧由于亏损焦企复产滞后，而前期并未形成大量上游库存，因此扫货之后焦企库存回落低位，惜售心理增强，不过随着提涨修复利润预期强化，焦企开工有望快速回归。综合来看，短期的错配带来焦化利润修复的窗口，现货价格企稳待涨，考虑补库时间与钢厂即期利润水平，焦企保2争3，但盘面超前兑现涨幅一度给出无风险套利机会，因而高位承压，短期反弹趋势未改但交易到第三轮提涨则会见到明显压力。（观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 铁矿现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 金布巴粉 857.62 (21.54) 超特粉 895.11 (11.94) 基差 71.12 (1.04) 前一日基差 72.17 数据来源：Wind，优财研究院铁矿夜盘震荡下行。目前钢厂利润仍处于亏损区间，各地钢厂仍在检修期，铁水产量出现明显下滑。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 铁矿2209 700附近 850附近 回落 日内操作 第二支撑 第二压力 650附近 950附近 钢厂近期采购明显放缓，铁矿港口库存持续累积，未来关注钢厂是否会陆续复产。力拓置换产能投产后，铁矿近期供应同比有小幅抬升，海外钢材价格与产量维持弱势震荡。目前距离主力合约进入交割期愈发临近，铁矿期货上行收复贴水的逻辑开始显现。操作建议轻仓日内操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 钢材现货价格及基差 地区/基差 价格 涨跌 天津螺纹 4130 20 上海螺纹 4130 10 螺纹基差 97 51 上海热卷 4020 (10) 热卷基差 0 23 数据来源：Wind，优财研究院螺纹夜盘重心下移。随着黑色板块企稳，现货市场中投机需求有所释放，带动本周库存下降加速。目 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 螺纹2210 3930附近 4200附近 回落 日内操作 第二支撑 第二压力 3600附近 4400附近 前钢厂利润有所修复，本周螺纹产量开始明显恢复，不过投机需求依然位于高位，螺纹库存仍在下降。外媒报道高层意愿借贷2000亿元给商业银行，希望银行能够贷款1万亿为地产烂尾护航，但我们认为地产的需求依然很难快速回升，近期了解需求增量均体现在基建领域。操作建议日内操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 玻璃纯碱现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 湖北三峡 1580 0 沙河 1540 0 重碱沙河交割库 2950 0 重碱华中交割库 2950 0 数据来源：隆众资讯，优财研究院玻璃：玻璃夜盘窄幅波动，相对偏强。华北沙河市场成交较前期有所好转，部分厚度规格市场价格小 幅上涨，经销商价格仍十分灵活。华东市场局部地区产销向好，价格暂稳为主。华中市场产销较好，部分贸易商补库力度加大。华南区域除零星企业价格上调外，多数企业仍维稳操作，近日涨价刺激下，下游适量备货，较前期略有改善，部分企业产销较高，可至平衡及以上，个别企业甚至更高。策略建议保持观望。 （以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 玻璃2209 1370附近 1600附近 震荡反弹 观望 第二支撑 第二压力 1300附近 1800附近 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 纯碱2209 2450附近 2750附近 宽幅震荡 日内操作 第二支撑 第二压力 2300附近 3000附近 纯碱：纯碱夜盘高开低走。国内纯碱市场持稳运行，价格波动不大，实际成交一单一议，较为灵活。碱厂出货一般，部分碱厂仍以执行订单为主，新单成交情况不理想，库存表现小幅增加趋势。下游需求不温不火，浮法玻璃企业维持刚需采购，提货积极性不高，心态谨慎。纯碱价格维持震荡走势，波动不大。策略建议日内操作为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 地区 价格 涨跌 西北 4000-4900 0/0 东北 4556-4806 0/0 华北 4190-4250 0/0 山东 4180-4330 0/0 华东 4540-4770 0/0 华南 4650-4700 0/0 西南 4700-4770 0/0 数据来源：卓创资讯优财研究院 近期主要国家的制造业PMI数据疲软，令市场全球经济衰退的担忧升温，令原油需求前景蒙阴，隔夜美国原油和汽油库存意外增加，汽油需求大幅度下降，翻转了因欧佩克及其减产同盟国小幅增产导致的油价早盘涨幅。EIA数据显示截至7月29日当周，原油库存大幅增加446.7万桶，汽油库存增加16.3万桶， 精炼油库存减少240万桶。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 沥青2212 3520附近 4580附近 高位震荡 逢高试空 第二支撑 第二压力 3500附近 4600附近 沥青供需端来看，上周沥青装置开工率35.8%，环比下降2.5%，沥青产量57.15（-3.03）万吨，本周沥青供应端大幅回落，库存方面厂库65.51（-2.89）万吨，社库43.6