【长江机械&电新】捷佳伟创PE

【长江机械&电新】捷佳伟创PE-Poly路线TOPCon设备再度中标头部企业订单，继续重点推荐！ 事件：公司微信号发布公告，PE-Poly装备再次中标头部企业TOPCon电池项目；常州HIT中试线研究院的全新PECVD与TCO设备安装到位，稳健升级管P板P双路线。 1、再度公布PE-Poly设备中标公告，TOPCon核心设备订单实现进一步突破。 此前公司已公布中标光伏头部客户的PE-Poly路线TOPCon项目，中标设备包括湿法、PE-Poly、硼扩散、PECVD正背膜等。此次再度中标另一家头部客户订单，显示公司TOPCon的PE-Poly设备正逐步得到下游主流客户的认同。 公司已连续两次中标不同头部客户的PE-Poly设备订单，或表明行业技术路线正从LPCVD向PECVD切换，公司将充分受益。 2、HJT领域公司稳步推进。 此前，公司公布顺利出货了GW级HJT电池产线设备，出货设备包括了除PECVD外的所有环节。 虽然公司目前在HJT的PECVD客户验证方面有待推进，但除PECVD环节外，其在价值量占比总计达50%的清洗制绒、PVD/RPD、丝印等环节均处于领先水平。 当前主流电池厂大规模扩产TOPCon，将给公司1-2年的缓冲期，公司继续在中试线推进HJT管P和板P设备、及RPD设备的技术升级和量产验证，后续HJT领域有望进一步突破。 3、从近期公司公告来看，公司今年以来已在TOPCon、HJT、钙钛矿（RPD量产核心设备）实现多点开花。往后看，今年PERC电池扩产大幅超预期（或接近80-100GW），捷佳作为PERC龙头最为受益。 下半年新技术路线选择更为清晰后，新技术电池将进入招标扩产密集期，后续晶科、晶澳、润阳、阿特斯等有望开启新的招标。公司有望持续迎来订单催化，22年新签订单或达90亿+，23年新签订单有望继续保持高增长。 预计22-23年公司归母净利润分别为9、11-12亿元，但订单高增叠加公司内部管理优化、盈利修复下，明年利润存在超预期空间。