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锂电设备观点更新【长江机械&电新】1、22年订单:本轮锂电池厂招

2023-01-05未知机构望***
锂电设备观点更新【长江机械&电新】1、22年订单:本轮锂电池厂招

锂电设备观点更新【长江机械&电新】 1、22年订单:本轮锂电池厂招标从20年开始起量,20年为宁德时代一枝独秀,21年为一线二线同步爆发,22年宁德招标较少但其他招标较多。 从整体订单来看,21年整个锂电设备行业订单实现超预期增长,22年订单仍继续保持增长,但受宁德22年招标减少和疫情影响,订单基本处于此前预期偏下限。 2、23年订单展望:此前市场对23年锂电池厂扩产较为悲观,进而对锂电设备公司23年订单较为悲观。最新跟踪下来,锂电设备公司对23年的订单展望基本为20-30%增长,部分公司为30%以上增长。 增量主要来自1)宁德招标恢复;2)海外放量,包括国内电池厂的海外项目和海外电池厂招标;3)储能等领域的新进入者;4)车企的电池厂项目招标;5)疫情放开,部分原来延后的项目恢复。 3、拓展:锂电设备企业近几年规模扩大,有了更多资源可以投入,均在加大品类拓张和对非锂电领域的拓展,如光伏、复合集流体等,预计23年可以陆续看到规模化订单落地。 4、投资建议: 1)目前包括先导智能、利元亨、海目星、联赢激光、杭可科技等锂电设备板块公司估值基本在23年15倍左右,位于历史估值下限,该估值反映了市场认为23年锂电设备公司订单下滑的预期。 但目前看来,预计整个行业23年订单将能保持20%-30%增长,我们认为市场过于悲观,板块被低估,具有修复空间。 2)继续重点关注一些新技术、新趋势,具有较高成长性的公司,包括德新科技(叠片裁切模具,拓展涂布头、压爪、半导体等更多领域)、东威科技(复合集流体、光伏铜电镀设备)、骄成超声(复合集流体超声波滚焊、超声波长期空间大)。