港股晨报
港股晨报 2022年7月27日 安信国际证券(香港)有限公司研究部 今日重点 1.安信视点 密切关注后续政治局会议的政策表态 2.行业点评 TMT硬件行业动态：IPhone供应链预期扩大，盈喜与回购带来行情回暖 1.安信视点：密切关注后续政治局会议的政策表态 昨日，港股高开高走，收在全日高位。截至收盘，恒生指数收涨1.67%，报20905.88点，恒生科技指数涨1.37%，恒生国企指数涨1.53%。全日市场成交额有所反弹但仍不足千亿，全天成交965.38亿港元，南向资金净买入 10.12亿港元。 地产板块再次大幅收涨，旭辉控股884.HK涨16.74%，碧桂园2007.HK涨13.41%。据市场消息，昨日中房协与浙江房协在杭州联合主办“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会"，除数家房企，信达、中金、浙商银行等金融机构参与了此次会议，会议设置了对接专场，纾困项目企业代表与金融机构、有意兼并重组、合作发展解决项目困难的企业，展开对接交流。近期监管当局对房地产行业频频表态，相关政策密集出台。虽然政策的细节尚不清晰，落地的效果还需观察，但这至少反映出房地产行业的变化正在触发监管政策的调整。7月房地产销售数据的最终表现，将有助于确认本轮房地产销售减速的底部位置。 个股来看，阿里巴巴9988.HK涨4.82%，7月26日，阿里巴巴宣布，董事会已授权公司管理层申请在香港联交所主板改变上市地位为主要上市，预计在今年年底前生效。同日，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇发布一年一度的致股东信。张勇表示，阿里巴巴在2022年初进一步明确了三大战略：消费、云计算和全球化，作为阿里巴巴面向未来坚定不移的方向和指引。 总的来看，当前对市场有利的因素包括流动性环境的持续宽松、经济基本面的改善。市场的担忧主要在于房地产领域的问题扩散、进而对金融体系和宏观经济形成冲击。但考虑到政策的陆续出台，房地产领域金融风险进一步扩散的概率在降低。从流动性环境而言，当前充裕的流动性反映了央行在降低实体经济融资成本层面所做出的努力，我们预计这一局面有望维持。在当前的流动性环境和基本面之下，市场或将维持震荡，下一步需要关注政治局会议的政策表态。 分析师：韩致立 请参阅本报告尾部免责声明 港股晨报2022-7-27 2.行业点评 TMT硬件行业动态：iPhone供应链预期扩大，盈喜与回购带来行情回暖 报告摘要 行情回顾，盈喜与回购带来行情回暖。过去一周恒生指数变动为+1.5%，恒生综指变动为+1.4%，恒生资讯科技行业及恒生科技指数分别变动+3.4%及+3.5%，恒生科技行业指数整体表现优于大盘。TMT行业硬件标的整体表现较为稳健，头部标的股价表现基本有所增长，表现较为优异的有鸿腾精密6088.HK+31.6%、商汤-W20.HK+12.5%、百富环球0327.HK+7.5%、中芯国际0981.HK+6.3%等，表现突出的标的原因包括期间公司发布盈喜、中期业绩预期提升以及此前超跌的标的回购带来的股价增长。表现较弱的标的包括建滔积层板1888.HK-16.3%、比亚迪电子0285.HK-7.8%等。 行业重要讯息 苹果在持续扩大iPhone14供应链:7月24日消息，据国外媒体报道，已有分析师预计，苹果公司今年秋季将推出的iPhone14系列智能手机，在8月初就会开始量产，在9月13日，也就是9月份的第二个周二正式发布。 PC市场后续看淡:7月23日消息，根据第三方调研机构发布的报告显示，继消费型笔记本后，商用笔记本的订单也开始削减，降幅达到11%。惠普、戴尔削减了三季度笔记本电脑和显示器面板订单等。 北京正式开放国内首个无人化出行服务Robotaxi。商业化试点:7月20日，北京市高级别自动驾驶示范区工作办公室宣布，正式开放国内首个无人化出行服务(Robotaxi)商业化试点。 公司重要讯息 东江集团控股(2283.HK):东江集团控股(02283)公布，预期该集团于2022年6月30日止六个月的公司拥有人应占综合溢利与2021年同期相比下降约50%。主要由于下列两个因素:疫情持续及国际形势变化影响供应链运作、半导体供应与客户生产计划，使公司于期内产品付运数量下跌;报告期内，由于客户订单调动频繁及自费模具成本增加而导致生产效益及毛利率下降。 思摩尔国际(6969.HK):2022年7月20日，公司全资子公司深圳市韦普莱思科技有限公司收到烟草专卖局颁发的烟草专卖生产企业许可证，有效期限自2022年7月11日至2023年7月31日。 ASMPT(0522.HK):公司发布截至2022年6月30日止六个月业绩，销售收入104.7亿港元，同比增长10.1%;股东应占溢利17.37亿港元，同比增长38.7%;每股基本盈利4.21港元，拟派中期股息每股1.30港元。 商汤-W(0020.HK):商汤-W(00020)发布公告，公司上市后首次回购股份，此次回购股份数量为670万股。 鸿腾精密(6088.HK):鸿腾精密7月18日发布盈喜，预计中期纯利升至8000-9000万美元，相对去年同期取得900万美元盈利。 投资建议: 舜宇光学科技2382.HK、比亚迪电子0285.HK、鸿腾精密6088.HK 风险提示: 政策不缺定性风险;疫情对于市场影响;国际政治局势变动对于市场的影响等。分析师：汪阳 安信国际请参阅本报告尾部免责声明i 客户服务热线 香港：22131888国内：4008695517 免责声明 此报告只提供给阁下作参考用途，并非作为或被视为出售或购买或认购证券的邀请或向任何特定人士作出邀请。此报告内所提到的证券可能在某些地区不能出售。此报告所载的资料由安信国际证券(香港)有限公司（安信国际）编写。此报告所载资料的来源皆被安信国际认为可靠。此报告所载的见解，分析，预测，推断和期望都是以这些可靠数据为基础，只是代表观点的表达。安信国际，其母公司和/或附属公司或任何个人不能担保其准确性或完整性。此报告所载的资料、意见及推测反映安信国际于最初发此报告日期当日的判断，可随时更改而毋须另行通知。安信国际，其母公司或任何其附属公司不会对因使用此报告内之材料而引致任何人士的直接或间接或相关之损失负上任何责任。 此报告内所提到的任何投资都可能涉及相当大的风险，若干投资可能不易变卖，而且也可能不适合所有的投资者。此报告中所提到的投资价值或从中获得的收入可能会受汇率影响而波动。过去的表现不能代表未来的业绩。此报告没有把任何投资者的投资目标，财务状况或特殊需求考虑进去。投资者不应仅依靠此报告，而应按照自己的判断作出投资决定。投资者依据此报告的建议而作出任何投资行动前，应咨询专业意见。 安信国际及其高级职员、董事、员工，可能不时地，在相关的法律、规则或规定的许可下(1)持有或买卖此报告中所提到的公司的证券，(2)进行与此报告内容相异的仓盘买卖，(3)与此报告所提到的任何公司存在顾问，投资银行，或其他金融服务业务关系，(4)又或可能已经向此报告所提到的公司提供了大量的建议或投资服务。投资银行或资产管理可能作出与此报告相反投资决定或持有与此报告不同或相反意见。此报告的意见亦可能与销售人员、交易员或其他集团成员专业人员的意见不同或相反。安信国际，其母公司和/或附属公司的一位或多位董事，高级职员和/或员工可能是此报告提到的证券发行人的董事或高级人员。（5）可能涉及此报告所提到的公司的证券进行自营或庄家活动。 此报告对于收件人来说是完全机密的文件。此报告的全部或任何部分均严禁以任何方式再分发予任何人士，尤其（但不限于）此报告及其任何副本均不可被带往或传送至日本、加拿大或美国，或直接或间接分发至美国或任何美国人士（根据1933年美国证券法S规则的解释），安信国际也没有任何意图派发此报告给那些居住在法律或政策不允许派发或发布此报告的地方的人。 收件人应注意安信国际可能会与本报告所提及的股票发行人进行业务往来或不时自行及／或代表其客户持有该等股票的权益。因此，投资者应注意安信国际可能存在影响本报告客观性的利益冲突，而安信国际将不会因此而负上任何责任。 此报告受到版权和资料全面保护。除非获得安信国际的授权，任何人不得以任何目的复制，派发或出版此报告。安信国际保留一切权利。 规范性披露 本研究报告的分析员或其有联系者（参照证监会持牌人守则中的定义）并未担任此报告提到的上市公司的董事或高级职员。 本研究报告的分析员或其有联系者（参照证监会持牌人守则中的定义）并未拥有此报告提到的上市公司有关的任何财务权益。 安信国际拥有此报告提到的上市公司的财务权益少于1%或完全不拥有该上市公司的财务权益。 公司评级体系 收益评级： 买入—预期未来6个月的投资收益率为15%以上；增持—预期未来6个月的投资收益率为5%至15%；中性—预期未来6个月的投资收益率为-5%至5%；减持—预期未来6个月的投资收益率为-5%至-15%；卖出—预期未来6个月的投资收益率为-15%以下。 安信国际证券(香港)有限公司 地址：香港中环交易广场第一座三十九楼电话：+852-22131000传真：+852-22131010
