新力量New Force总第4096期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4096期2022年8月2日星期二 研究观点 【大市分析】 北水净流入量一个月来最多 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 北水净流入量一个月来最多 8月1日，港股继续弱势震荡，市场气氛仍有待改善。恒指先跌后回稳微升不足 10点，继续考验20200点的图表技术支撑力，短期待变格局依然处于关键时刻。 不排除港股仍有波动的机会，但是相信现水平的安全边际依然是可以的，估值以 及政策方向的优势，仍将是支撑港股的根本因素，我们对后市维持正面态度看法。而在衰退的交易逻辑下，正如我们指出，高息股和成长股是相对比较好的品种选择，而周期股由于跟经济周期关连度比较大，宜避开。 港股先跌后修复，在盘中曾一度下跌273点低见19884点，其后跟随A股回升，加上权重股汇控(00005)在中午公布了超预期的季绩，20000点整数关失而复得，但弹性仍有待增强。指数股表现分化并且有各走极端的倾向，其中，旗下智能电动品牌极氪001、于7月交付量环比增长16.73％，消息刺激吉利汽车(00175)涨了12.9％，而在我们重点关注名单里的比亚迪股份(01211)也涨了有3.57％，有再次向上挑战300元关口之势，但市场对于巴菲特旗下基金沽货的忧虑是否已有效消除了，仍有待观察。另一方面，内房股相关的继续来回大幅波动又再受压，碧桂园服务(06098)继续寻底再跌接近10％，而被美国证监会列入预摘牌名单的阿里巴巴-SW(09988)，下跌3.75％但跌幅较上周五美国中概股交易时段来得要少，公司正在筹办在香港第一上市的消息，对股价有一定的技术支撑承接力。 恒指收盘报20166点，上升9点或0.04％。国指收盘报6877点，下跌9点或0.12％。 恒生科指收盘报4324点，下跌7点或0.16％。另外，港股主板成交量有1148亿多元，而沽空金额有220.6亿元，沽空比例进一步上升至19.21％，多空博奕又再白热化。至于升跌股数比例是516：1040，日内涨幅超过10％的股票有45只，而日内跌幅超过10％的股票有39只。港股通连续九日出现净流入并且有所增加放大，在周一录得有逾33亿元的净流入，是6月30日以来的最大日净流入量， 似乎在港股回调至20000点水平后，有增加了对北水的吸引力。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 21PE 22PE 23PE 21息率 22息率 20-22EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费 李宁 2331 65.4 105.4 买入 35.1 29.2 23.0 0.82 0.98 66.8 9.40 1632 安踏 2020 86.85 123.9 买入 26.0 22.3 18.1 2.12 1.80 31.9 13.75 2348 特步 1368 12.8 14.08 买入 30.2 24.0 19.1 1.99 2.51 47.7 3.82 337 波司登 3998 4.64 6.06 买入 20.9 17.3 14.7 3.23 3.88 19.9 1.31 505 申洲国际 2313 82 154.5 买入 31.4 20.6 15.7 1.99 2.34 0.1 24.49 1232 海昌海洋公园 2255 7.99 4.75 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.18 320 H&H国际控股 1112 9.26 14.8 买入 10.1 5.9 5.0 6.80 9.57 不适用 11.16 60 蒙牛乳业 2319 36 57.5 买入 24.3 19.8 16.2 1.23 1.52 31.7 10.56 1423 现代牧业 1117 1.03 1.75 买入 6.3 4.9 3.8 0.00 0.00 22.5 1.68 82 中国飞鹤 6186 6.84 16.48 买入 7.3 6.5 4.9 2.39 7.67 6.1 2.87 609 旺旺 151 6.32 6.3 买入 15.9 15.1 13.9 0.54 2.77 11.4 1.29 760 日清食品 1475 5.69 6.6 买入 19.8 17.3 15.5 2.99 2.81 8.1 3.79 59 达利食品 3799 3.73 4.6 买入 11.8 11.4 10.3 4.06 4.38 0.0 1.72 511 统一 220 7.26 8.16 买入 17.8 17.3 15.2 5.78 6.58 不适用 3.82 314 康师傅 322 12.94 17.1 买入 15.9 18.5 13.9 10.09 5.77 不适用 4.50 729 农夫山泉 6933 46.9 49.79 买入 62.8 60.0 49.7 1.24 1.24 18.1 2.26 2361 奈雪的茶 2150 5.81 9.55 买入 不适用 83.0 26.2 0.00 0.00 不适用 3.56 100 华润啤酒 291 55.3 65.19 买入 33.6 35.9 29.5 1.20 1.12 42.5 9.21 1793 青岛啤酒 168 79.9 81.83 买入 29.4 28.1 23.7 1.61 1.68 22.3 20.62 523 颐海国际 1579 22.9 30.79 买入 25.2 21.8 18.9 1.12 1.28 0.0 4.45 240 恒安国际 1044 38.1 39.96 持有 11.7 12.1 11.3 6.56 6.96 不适用 20.20 443 敏华控股 1999 6.01 13.12 买入 10.3 9.0 7.8 4.33 4.99 15.1 3.25 236 维达国际 3331 20.7 24.61 买入 15.1 19.7 14.1 2.42 1.84 不适用 10.43 249 海底捞 6862 16.02 15.5 买入 不适用 76.3 33.5 0.00 0.29 73.2 1.74 893 海伦司 9869 14.64 16.45 买入 不适用 48.3 23.7 0.00 0.00 92.7 2.80 185 教育 宇华教育 6169 1.17 2.2 买入 2.3 3.1 3.0 0.00 0.00 1.6 1.73 250 新高教 2001 2.42 4.25 买入 5.2 4.7 4.0 6.75 10.60 21.1 2.43 38 希望教育 1765 0.66 1 买入 7.1 6.3 5.7 3.53 1.77 不适用 1.22 53 博彩 银河娱乐集团 27 46.3 55.57 买入 不适用 132.3 22.3 0.65 0.24 不适用 15.84 2019 澳门博彩控股 880 3.17 5.32 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 3.58 180 金沙中国 1928 18.46 23.53 买入 不适用 不适用 45.4 0.00 0.05 不适用 1.48 1494 软件及互联网、硬件 及半导体 金蝶国际 268 16.74 22 买入 不适用 不适用 287.1 0.00 0.00 不适用 2.68 581 腾讯 700 299.6 500 买入 20.1 21.0 17.1 0.53 0.53 不适用 109.51 28798 网龙 777 15.56 29 买入 6.8 5.7 5.0 3.47 4.18 15.8 16.68 84 金山软件 3888 25.5 40.3 买入 37.0 51.0 30.7 0.47 0.71 不适用 25.60 350 中软国际 354 6.76 11.7 买入 15.1 14.1 10.9 0.34 0.34 不适用 4.57 208 中国民航信息网络 696 13.7 17 买入 59.6 48.9 26.9 0.01 0.07 不适用 7.72 401 百奥家庭互动 2100 0.475 1.04 买入 40.7 5.7 4.3 12.63 4.21 不适用 0.76 13 美团-W 3690 180 258 买入 不适用 不适用 69.5 0.00 0.00 不适用 19.60 11131 小米集团-W 1810 12.14 20 买入 12.1 13.3 11.6 0.00 0.00 21.3 6.75 3033 微盟集团 2013 4.14 9.21 买入 不适用 不适用 41.8 0.00 0.00 不适用 1.95 107 比亚迪电子 285 20.7 33 买入 17.4 18.6 12.5 0.58 0.54 不适用 13.04 466 舜宇光学 2382 111.8 191 买入 21.0 18.6 16.2 0.97 1.14 23.0 20.03 1226 丘钛科技 1478 4.4 9 买入 5.2 5.1 3.9 5.08 6.24 1.6 4.86 52 瑞声科技 2018 14.64 25 买入 11.2 10.2 8.1 1.37 1.23 不适用 22.07 177 中芯国际 981 16.1 30 买入 9.8 9.8 7.9 0.00 0.00 41.7 16.30 1272 金邦达宝嘉 3315 1.62 2.24 买入 7.5 7.2 6.5 11.11 11.73 不适用 2.84 14 长飞光纤 6869 14.34 9.42 买入 13.7 13.4 12.3 2.20 2.25 6.6 15.34 109 中兴通讯 763 16.08 19.36 买入 9.3 8.6 7.4 0.00 0.00 10.6 7.46 680 中国电信 728 2.7 3.9 买入 7.3 7.1 6.4 8.52 10.74 10.7 5.34 2185 中国联通 762 3.72 7.1 买入 6.6 6.0 5.5 6.99 7.53 12.5 12.68 1138 中国移动 941 49.95 80 买入 7.3 6.8 6.6 8.13 9.57 7.8 70.70 10671 华虹半导体 1347 23.05 40 买入 14.8 9.2 7.8 0.00 0.00 不适用 20.90 300 上海复旦 1385 29.45 32 买入 36.6 29.4 24.3 0.00 0.00 112.8 4.74 240 地产及物业 华润置地 1109 32.35 48 买入 6.1 6.0 5.5 4.51 4.97 5.0 34.00 2307 中国海外 688 21.25 33 买入 5.0 4.9 4.6 6.58 6.04 不适用 34.85 2326 万科企业 2202 14.78 26 买入 6.7 5.5 5.1 7.89 6.31 不适用 22.27 281 碧桂园 2007 2.91 8.4 买入 2.1 2.1 1.9 12.42 14.42 不适用 9.70 674 旭辉控股 884 2.08 6.54 买入 1.6 1.4 1.2 22.42 24.67 12.2 5.21 171 新世界发展 17 26.15 40 买入 63.8 60.8 51.3 7.88 7.95 9.3 22.39 658 碧桂园服务 6098 15.74 58 买入 10.5 7.2 4.7 2.22 3.47 39.6 14.61 508 华润万象生