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通信行业周观点:新兴业务推动电信业同比增长8.3%

信息技术2022-08-01夏清莹 吴源恒万联证券听***
通信行业周观点:新兴业务推动电信业同比增长8.3%

行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 新兴业务推动电信业同比增长8.3% ——通信行业周观点(07.25-07.31) 强于大市(维持) 2022年08月01日 行业核心观点:上个交易周是2022年A股的第二十九个交易周。沪深300指数下跌1.61%,申万一级31个行业16个上涨,15个下跌。通信行业上周整体走势强于大盘,下跌1.23%,排名第25名,TMT行业内排名第4。根据工信部发布的2022年上半年通信业经济运行情况,上半年通信稳增长8.3%,其中新兴业务占总营收逼近两成,传统流量及电话业务占据六成,其余为互联网业务。在上半年通信增长中,新兴业务收入增长36.3%,拉动上半年整体电信收入增长5.8个百分点,成为通信业半年业绩增长中关键、主要推动力。在市场算力需求增长以及“东数西算”的政策推动下,建议长期关注云计算、IDC、大数据、物联网等新兴业务的市场增长。除此之外,从上周基金公司公布的持仓数据来看,通信+新能源赛道受资金关注度高,也建议关注相关标的的未来走势。投资要点:一周产业新闻:(1)工信部:上半年电信业务收入累计完成8158亿元,同比增长8.3%;(2)2022年上半年我国互联网业务收入7170亿元,同比增长0.1%;(3)金壮龙任工业和信息化部党组书记;(4)工信部:我国5G基站总数达到185.4万个占移动基站总数的17.9%;(5)光纤短缺推高价格已从创纪录低点反弹70%;(6)工信部:我国算力总规模超过150EFLOPS,位居全球第二;(7)海外组建西方最强物联网模组厂商!直面中国企业竞争;(8)量子星座开启!我国发射世界首颗量子微纳卫星;(9)抱团挑战SpaceX!欧洲两大卫星公司Eutelsat与OneWeb对等合并投资建议:我们认为中长期来看通信行业在数字经济作为科技行业主线的大前提下,整体的市场机会已经大于风险,不少优质赛道投资价值凸显。我们建议关注以下赛道:(1)ICT厂商:在国内运营商加大数字经济投入以及全球资本开支上行的大环境下,通信设备商行业中的部分龙头企业具有较高的业绩确定性。同时随着芯片国产化率的提高以及上游原材料价格的下降,企业的利润率或将也逐步上行。(2)光纤光缆:随着招标模式的合理化,光纤价格未来2年内有望稳中有升。同时,受益于下游流量增长、东数西算、千兆宽带、风电海缆等新需求拉动,行业基本面转好趋势有望持续。(3)光模块:2022Q1海外光器件光模块厂商同比增速复苏,国内光模块厂商近年来已占据全球半壁江山,产品矩阵充足,目前已深度布局硅光赛道,未来或将获得弯道超车的机会。(4)物联网模组:中长期来看,物联网模组行业高增速的主要驱动力还是在于物联网连接数的爆发式增长,持续看好物联网模组企业在今年的业绩成长。(5)北斗:2022年北斗产业景气持续。北斗军用市场正处在从北斗二号到北斗三号的换代期,相关市场空间达百亿。民用市场方面,建议关注智慧农业、智慧水利、智能电网以及智能驾驶等赛道所带来的市场增量。风险因素:贸易摩擦加剧、国内5G建设不达预期、全球云计算建设增速放缓、上游原材料价格波动。 行业相对沪深300指数表现 通信沪深300 5%0% -5% -10%-15%-20%-25%-30% 数据来源:聚源,万联证券研究所相关研究2022Q2通信行业持仓结构保持稳定,低配比例缩小5G渗透率已达六成,IMT-2030(6G)推进组发布6G白皮书国家云亮相,数字经济塑造运营商新价值分析师:夏清莹执业证书编号:S0270520050001电话:075583228231邮箱:xiaqy1@wlzq.com.cn分析师:吴源恒执业证书编号:S0270522070001电话:18627137173邮箱:wuyh@wlzq.com.cn ·证券研究报告|通信 正文目录 1一周产业新闻3 1.1电信业数据3 1.2设备商3 1.3低轨卫星5 2通信板块周行情回顾5 2.1通信板块周涨跌情况5 2.2SW通信板块个股周涨跌情况6 3通信板块公司情况和重要动态(公告)7 3.1增减持7 3.2大宗交易7 3.3限售解禁7 4其他新闻8 5投资建议9 6风险提示10 图表1:申万一级行业指数涨跌幅(%)(上个交易周)6 图表2:申万一级行业指数涨跌幅(%)(年初至今)6 图表3:申万通信板块周涨幅前🖂(%)(上个交易周)7 图表4:申万通信板块周跌幅前🖂(%)(上个交易周)7 图表5:通信行业股东增减持情况7 图表6:上周通信板块大宗交易情况7 图表7:未来三个月通信板块限售解禁情况7 1一周产业新闻 1.1电信业数据 工信部:上半年电信业务收入累计完成8158亿元,同比增长8.3% 工信部数据显示,上半年,我国电信业务收入平稳增长,电信业务总量保持两位数增幅。具体来看,上半年,电信业务收入累计完成8158亿元,同比增长8.3%。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长22.7%。其中,固定互联网宽带业务收入稳步增长。上半年,三家基础电信企业完成互联网宽带业务收入为1220亿元,同比增长9.2%,在电信业务收入中占比为15%,占比同比提升0.1个百分点,拉动电信业务收入增长1.4个百分点。移动数据流量业务收入低速增长。上半年,三家基础电信企业完成移动数据流量业务收入3336亿元,同比增长0.7%,在电信业务收入中占比为40.9%,拉动电信业务收入增长0.3个百分点。新兴业务收入增势突出。三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务,上半年共完成相关业务收入1624亿元,同比增长36.3%,在电信业务收入中占比为19.9%,拉动电信业务收入增长5.8个百分点。其中云计算和大数据收入同比增速分别达139.2%和56.4%,数据中心业务收入同比增长17.3%,物联网业务收入同比增长26.9%。语音业务收入持续下滑。上半年,三家基础电信企业完成固定语音和移动语音业务收入104亿元和580亿元,同比分别下降10.8%和4.4%,在电信业务收入中总占比8.4%,占比同比回落1.2个百分点。(C114通信网) 2022年上半年我国互联网业务收入7170亿元,同比增长0.1% 上半年,互联网业务收入保持正增长,利润总额降幅进一步收窄,研发费用增速稳中有落。互联网业务收入保持正增长。上半年,我国规模以上互联网和相关服务企业(以下简称互联网企业)完成互联网业务收入7170亿元,同比增长0.1%。利润总额降幅进一步收窄。上半年,我国规模以上互联网企业营业成本同比增长5.4%,增速较1—5月份回落0.3个百分点。实现利润总额645.4亿元,同比下降6.2%, 降幅较1—5月份收窄8.6个百分点。研发经费增速稳中有落。上半年,我国规模以 上互联网企业共投入研发经费388.7亿元,同比增长6.4%,增速较1—5月份回落 2.7个百分点。分领域来看,信息服务领域企业收入稳步增长。上半年,以信息服务为主的企业(包括新闻资讯、搜索、社交、游戏、音乐视频等)互联网业务收入同比增长8.5%,增速较1—5月份回落0.6个百分点,高出全行业整体增速8.4个百分点。生活服务领域企业收入降幅持续下探。上半年,以提供生活服务为主的平台企业(包括本地生活、租车约车、旅游出行、金融服务、汽车、房屋住宅等)互联网业务收入同比下降24.6%,降幅较1—5月份扩大4个百分点。网络销售领域企业收入保持两位数增长。上半年,主要提供网络销售服务的企业(包括大宗商品、农副产品、综合电商、医疗用品、快递等)互联网业务收入同比增长17.8%,增速较1—5月份回落4.8个百分点,高出全行业整体增速17.7个百分点。(C114通信网) 金壮龙任工业和信息化部党组书记 2022年7月29日下午,中央组织部有关负责同志出席工业和信息化部领导干部会议,宣布中央决定:金壮龙同志任工业和信息化部党组书记,肖亚庆同志不再担任工业和信息化部党组书记职务。(C114通信网) 1.2设备商 工信部:我国5G基站总数达到185.4万个占移动基站总数的17.9% 来自工信部的报告称,上半年,我国5G建设加快推进。截至6月末,我国移动通信基站总数达1035万个,比上年末净增38.7万个。其中,5G基站总数达185.4万个,占移动基站总数的17.9%,占比较上年末提高3.6个百分点,其中1—6月份新建5G基站42.9万个。其中,东部地区5G建设和用户普及率领先。截至6月末,东、中、西部和东北地区5G基站分别达到90.1万、38.6万、45万、11.6万个,占本地区移动电话基站总数的比重分别为20.1%、17.2%、15.4%和16.8%;5G移动电话用户分别达20363万、10550万、11675万、2951万户,占本地区移动电话用户总数的比重分别为28.1%、27.4%、26.5%和25%。(C114通信网) 光纤短缺推高价格已从创纪录低点反弹70% 据英国金融时报(FT)报道,全球光纤光缆价格短缺,这推高了价格并延长了交货时间,危及全球电信基础设施的建设雄心。与此同时,据CRU的数据显示,欧洲、印度和中国是受危机影响最严重的地区,光纤价格从2021年3月的创纪录低点上涨 了70%,从每芯公里3.70美元涨至6.30美元。尽管疫情促使一些大型科技和电信集团削减了资本支出,但对互联网和数据服务的需求激增,导致关键但经常被忽视的材料的可用性不足。例如,亚马逊、谷歌、微软和Meta等公司都在扩大数据中心建设规模,包括铺设庞大的海底光缆网络。据CRU统计,今年上半年光缆总出货量同比增长了8.1%,中国占据其中的46%,规模最大。增速最快的则是北美地区,同比增长15%。报道称,造成光纤短缺的原因是一些关键原材料价格上涨。例如氦气是光纤玻璃制造中的关键成分,但部分因为俄罗斯和美国工厂停产,导致氦气价格在过去两年上涨了135%。再例如另一个关键材料四氯化硅,价格上涨了50%。(C114通信网) 工信部:我国算力总规模超过150EFLOPS,位居全球第二 2022中国算力大会在济南开幕,工业和信息化部副部长张云明在致辞中表示,算力是数字经济时代集信息计算力、数据存储力、网络运载力于一体的新型生产力,呈现多元泛在、智能敏捷、安全可靠、绿色低碳的发展趋势,已经成为赋能我国科技创新,助推产业转型升级,满足人民美好生活需要的新动能。张云明介绍,近年来,工业和信息化部加快推进算力基础设施建设,不断夯实支撑数字经济发展和千行百业数字化转型的算力底座。目前,我国已建成全球规模最大、技术领先的网络基础设施。截至2022年6月底,5G基站数达到185.4万个,5G移动电话用户数超过 4.5亿户,所有地级市全面建成光网城市,千兆光纤用户数突破6100万户,启动建设多条“东数西算”干线光缆。在用数据中心机架总规模超过590万标准机架,服务器规模约2000万台,算力总规模超过150EFlops,近�年平均增速超过30%,排名全球第二。(C114通信网) 海外组建西方最强物联网模组厂商!直面中国企业竞争 海外知名物联网模组厂商Telit宣布将收购法国防务、航空、轨道交通和安全供应商Thales旗下的蜂窝物联网模组业务,并组建新的公司TelitCinterion。从本世纪开始,海外物联网模组的收购整合不断发生,从多家争鸣逐渐向着少数几家厂商不断收缩,本次收购案是海外蜂窝物联网模组持续集中化整合的一个缩影,通过合并来构建一家“西方领先的物联网方案商”,在物联网市场持续扩大的背景下,应对来自中国厂商的全球化竞争。除了中国厂商外,Telit和Thales代表海外蜂窝物联网模组出货量最高的两家厂商,本次Telit收购Thales旗下蜂窝物联网业务,将实现海外物联网模组厂商出货量排名的提升,同时也使海外物联网模组厂商数量进一步收缩和集中度上升。物联网模组源于海外,追溯过去,Telit和Thales的物联网模组业务都拥有超过20年的历史,这一过程中经历了多次收购整合,形成目前的格 局,可以说两家企业是全球物联网模组市场变迁的见证者,更是参与其中的亲历者,本次两家企业的整合,再次亲历