通信行业周观点：国内电信业务1-7月收入累计同比增长8.3%

行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 国内电信业务1-7月收入累计同比增长8.3% ——通信行业周观点(08.22-08.28) 强于大市(维持) 2022年08月29日 行业核心观点：上个交易周是2022年A股的第三十三个交易周。沪深300指数下跌1.05%，申万一级31个行业12个上涨，19个下跌。通信行业上周整体走势弱于大盘，下跌3.61%，排名第25名，TMT行业内排名第2。面对蓬勃发展的数字经济带来的全新机遇，数字化转型成为千行百业提升竞争力的关键，也是通信行业发展的必选。新一轮的产业转型将围绕从信息化到数字化的发展逐步展开，通信网络作为数据传播的底层通道其重要性不言而喻。数字化转型的本质是利用数字技术为社会高质量发展赋予新的动能，从而重新定义价值创造的过程。在新一轮面向更高连接数量级的数字化转型的场景时，更强大的数据传输能力是其不可或缺的支撑。大量的信息基础建设将带动未来我国数字化转型的加速。在开放化、服务化、生态化的数字化企业运营模式下，企业商业模式和运营方式的改变或将带来更多的信息传输需求，为整个通信产业带来更多结构性的投资机会，短期建议关注ICT相关设备的业绩成长价值，以及于绿色节能相关企业的市场空间。投资要点：一周产业新闻：（1）1-7月电信业务收入累计完成9442亿元，同比增长8.3%；（2）三大运营商七月份成绩单：5G套餐全网用户破9亿；（3）降！降！降！三大运营商宣布将对中小微企业宽带、互联网专线降费；（4）运营商云领跑行业的密钥：为有源头活水来；（5）三大业务板块全线增长：中兴通讯上半年营收598亿净利润45.66亿元；（6）我国最大量子城域网正式开通全面采用国产自主可控设备；（7）Dell'Oro报告：Q2中国领跑全球移动核心网市场收入增长；（8）Dell'Oro报告：2022年北美光传输设备市场有望实现两位数增长；（9）T-Mobile美国联手SpaceX消灭覆盖盲区：用卫星为手机提供基础服务。投资建议：我们认为中长期来看通信行业在数字经济作为科技行业主线的大前提下，整体的市场机会已经大于风险，不少优质赛道投资价值凸显。我们建议关注以下赛道：（1）ICT厂商：在国内运营商加大数字经济投入以及全球资本开支上行的大环境下，通信设备商行业中的部分龙头企业具有较高的业绩确定性。同时随着芯片国产化率的提高以及上游原材料价格的下降，企业的利润率或将也逐步上行。（2）光纤光缆：随着招标模式的合理化，光纤价格未来2年内有望稳中有升。同时，受益于下游流量增长、东数西算、千兆宽带、风电海缆等新需求拉动，行业基本面转好趋势有望持续。（3）光模块：2022Q1海外光器件光模块厂商同比增速复苏，国内光模块厂商近年来已占据全球半壁江山，产品矩阵充足，目前已深度布局硅光赛道，未来或将获得弯道超车的机会。（4）物联网模组：中长期来看，物联网模组行业高增速的主要驱动力还是在于物联网连接数的爆发式增长，持续看好物联网模组企业在今年的业绩成长。（5）北斗：2022年北斗产业景气持续。北斗军用市场正处在从北斗二号到北斗三号的换代期，相关市场空间达百亿。民用市场方面，建议关注智慧农业、智慧水利、智能电网以及智能驾驶等赛道所带来的市场增量。风险因素：贸易摩擦加剧、国内5G建设不达预期、全球云计算建设增速放缓、上游原材料价格波动。 行业相对沪深300指数表现 通信沪深300 15%10% 5%0% -5% -10%-15%-20%-25% 数据来源：聚源，万联证券研究所相关研究运营商上半年合计净利润近千亿，产业数字化成增长新引擎运营商净利润双位数增长，华为ICT业务持续高增星地结合逐步推进，关注卫星互联网发展分析师:夏清莹执业证书编号：S0270520050001电话：075583228231邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn分析师:吴源恒执业证书编号：S0270522070001电话：18627137173邮箱：wuyh@wlzq.com.cn ·证券研究报告|通信 正文目录 1一周产业新闻3 1.1通信行业3 1.2通信设备4 1.3其他5 2通信板块周行情回顾7 2.1通信板块周涨跌情况7 2.2SW通信板块个股周涨跌情况8 3通信板块公司情况和重要动态（公告）8 3.1增减持8 3.2大宗交易9 3.3限售解禁9 4其他新闻9 5投资建议11 6风险提示12 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上个交易周）7 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）8 图表3：申万通信板块周涨幅前🖂（%）（上个交易周）8 图表4：申万通信板块周跌幅前🖂（%）（上个交易周）8 图表5：通信行业股东增减持情况8 图表6：上周通信板块大宗交易情况9 图表7：未来三个月通信板块限售解禁情况9 1一周产业新闻 1.1通信行业 1-7月电信业务收入累计完成9442亿元，同比增长8.3% 工业和信息化部发布了2022年1-7月份通信业经济运行情况。1—7月份，通信业保持良好运行态势。电信业务收入稳步增长，电信业务总量保持较快增长；5G、千兆光网和物联网等新型基础设施建设和应用快速推进，网络运力和感知能力持续增强；云计算等新兴业务拉动作用明显，行业发展新动能持续释放。电信业务收入保持稳步增长，电信业务总量保持两位数增幅。1—7月份，电信业务收入累计完成9442亿元，同比增长8.3%，增速与上半年持平。按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长22.2%。（通信世界网） 三大运营商七月份成绩单：5G套餐全网用户破9亿 近日，三大运营商公布了7月份运营数据。数据显示，三大运营商累计5G套餐用户突破9亿户。持续攀升的用户数是运营商此前投资5G网络的显性回报。业内人士指出，未来运营商的5G投资仍将坚持是适度超前和效益结合的投资原则，通过5G分流比和5G利用率等指标来平衡适度超前和效益的关系。对于5GToB市场，按照需求拉动，进行弹性管控。根据中国移动公布的2022年7月份运营数据，当月，中国移动移动客户数净增128.3万户，用户总数达到9.71133亿户。中国移动5G套餐客户数净增1276.9万户，累计达到5.23712亿户。有线宽带客户数净增219.8万户， 累计达到2.58255亿户。7月份，中国电信移动用户数净增188万户，移动用户数 累计3.8610亿户。其中，5G套餐用户净增568万户，5G套餐用户数累计2.3733亿 户。有线宽带业务方面，当月中国电信有线宽带用户数净增70万户，有线宽带累计 用户数1.7614亿户。固定电话业务方面，当月中国电信固定电话用户数净减22万户，固定电话累计用户数1.0581亿户。数据显示，中国联通7月份5G套餐用户新增数量503.8万户，累计达到1.89953亿户。“泛在智联”方面，截至2022年7月，中国联通“大联接”用户累计达到8.13886亿户，其中5G套餐用户累计达到1.89953亿户，物联网终端连接累计达到3.43403亿户。截至2022年6月，5G套餐 用户累计达到1.84915亿户，物联网终端连接累计达到3.35529亿户。这也意味着， 中国联通7月5G套餐用户和物联网终端连接数新增数量分别为503.8万户和787.4万户。创新应用方面，截至2022年7月，中国联通5G行业虚拟专网服务客户数达到2216个。智慧服务方面，中国联通7月智慧客服服务问题解决率达到98.3%；7 月智慧客服智能服务占比达到78.6%。科技创新方面，截至2022年7月，中国联通授权专利本年累计数量为956件。（C114通信网） 降！降！降！三大运营商宣布将对中小微企业宽带、互联网专线降费 为响应国家对中小微企业宽带和互联网专线降费的号召，中国电信、中国移动和中国联通相继宣布将对中小微企业客户使用的企业宽带、互联网专线给予优惠。中国电信发布公告称将对中小微企业客户使用的企业宽带、互联网专线给予10%优惠，即日起至2022年12月31日可办理，生效后优惠长期有效。中国电信半年报显示， 2022上半年中国电信固网及智慧家庭服务收入达到人民币599亿元，同比增长4.4%， 其中，宽带接入收入达到人民币408亿元，同比增长7.1%。有线宽带用户达到1.75亿户，其中千兆宽带用户达到2,068万户，渗透率提升至11.8%，实现行业领先。智慧家庭业务价值贡献持续提升，宽带综合APRU达到人民币47.2元，继续保持良好增长。此外，中国电信统筹疫情防控和企业经营发展，履行责任担当，从精准提速、减免费用、贴近服务、数智赋能等方面多措并举，有效助力中小企业纾困解难。 积极落实中小企业宽带和专线平均资费较去年再降10%；为超10万家中小企业提供欠费不停服务；为2.4万家服务业小微企业和个体工商户减免租金；提供天翼云播、云会议、云电脑、云SaaS应用、来电名片等防疫信息化产品，帮助中小企业降低运营成本、提升运营效率；为方舱医院提供综合信息化解决方案，为核酸检测点提供应急专线等，有效助推全社会数字化进程。中国移动将对中小微企业客户使用的企业宽带、互联网专线给予10%优惠，即日起至2022年12月31日可办理，生效后优惠长期有效。此前，中国移动公布上半年业绩。上半年，中国移动家庭市场收入保持快速增长，达到594亿元，同比增长18.7%；家庭宽带客户达到2.30亿户，净增1,241万户，客户净增持续保持行业领先，其中千兆宽带客户净增占比超88%。中国联通宣布，将对中小微企业客户使用的企业宽带和互联网专线给予10%优惠，即日起至2022年12月31日可办理，生效后优惠长期有效。信息时代的到来，互联网接入已经成为中小企业的必选项。中国联通针对商务楼宇、厂园区、商业综合体、专业市场等不同市场需求，按需匹配，为客户提供高品质的互联网专线、组网专线、固话业务等基础固网业务。应对市场融合化需求，中国联通打造云聚业务，实现“一线接入、一设承载、全景汇聚”为客户提供语音、上网、组网、增值、上云、信息化应用等综合一站式通信服务，解决客户多线路接入、多线路维护的痛点。（通信世界网） 运营商云领跑行业的密钥：为有源头活水来 问渠哪得清如许？为有源头活水来。近日，三大运营商2022年上半年业绩相继发布，其中最大的亮点莫过于“三朵运营商云”：移动云、天翼云、联通云均以同比大于100%的势头增长，增速远高于行业平均水平。具体来看，2022年上半年，移动云收入234亿元，同比增长103.6%；天翼云收入280.82亿元，同比增长100.8%；联通云收入187亿元，同比增长143%。不仅如此，运营商云近年来的表现都十分强劲：2019至2021年，移动云在国内公有云市场份额从Others行列（20名以外，不具有排名资格）跃升至第7位，市场规模实现10倍增长，三年复合增长率超200%。天翼云公有云IaaS市场份额从2018至2021年实现连续四年稳步提升，增速分别为8.6%、8.7%、8.8%和10%。联通云公有云IaaS+PaaS市场份额排名也是逐年攀升，今年上半年收入同比增幅最大。相比之下，国内公有云排名前三的阿里、腾讯、华为云业务增长略显乏力。阿里云上半年营收366.56亿元，同比增长11.7%；腾讯云、华为云虽未披露具体营收，但以腾讯云为业务核心的金融科技及企业服务板块，二季度营收422.08亿元，同比仅增长1%；包含了华为云的企业服务板块，今年上半年营收547亿元，同比增长27.5%。如果说云网融合和完善的云资源布局是运营商的先天优势，“东数西算”战略和“国资云”概念则为运营商云带来了激荡的“源头活水”，使其未来发展更加值得期待。（C114通信网） 1.2通信设备 三大业务板块全线增长：中兴通讯上半年营收598亿净利润45.66亿元 中兴通讯发布了上半年业绩报告。期内，中兴通讯实现营业收入598.18亿元，同比上涨12.71%；归母净利润45.66亿元，同比增长11.95%；扣非净利润37.25亿元，同比增长65.83%。财报指出，2022年上半年，面对新冠疫情和外部环境的挑战，中兴通讯坚持固本拓新，深化稳健经营，市场格局不断优化，国内和国