中泰资产配置资金面流动性跟踪周报

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 中泰资产配置资金面流动性跟踪周报 2022.7.31 分析师：李新春执业编号：S0740520080002研究助理：何佳烨联系方式：15221685053研究助理：汤伟杰联系方式：18217397163 市场流动性继续增大，处于自2020年以来93.23%分位点 北上资金持仓占比持续降低 产业资本减持规模有所缩小 从连续四周北上资金持仓占行业总市值比变化情况来看，明显出现连续三周占比减少但本周开始增加现象的申万行业为房地产 风险提示：疫情超预期，政策力度不及预期，地缘政治升级 以Wind全A指数的非流动性因子ILLIQ（涨跌幅绝对值/成交额*10^12）来观察A股市场的流动性（值越小流动性越高）。本周市场流动性较上周大幅增强，处于自2020年以来93.23%分位点 图一全A流动性统计 数据来源：Wind，中泰证券研究所 北上资金本周净流出11.48亿元。7月至今持仓市值净流入前五行业为：医药生物、电气设备、通信、有色金属、电子，净流出前五行业为：银行、家用电器、机械设备、建筑材料、房地产 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 图二北上资金月度日均成交净额 2020月度日均（亿元） 2021月度日均（亿元） 2022月度日均（亿元） 123456789101112 数据来源：Wind，中泰证券研究所 从最近三个月北上资金持仓占比变动情况来看，本周持仓占比大幅下降 图三北上资金近三个月持股市值及持仓占比变动 数据来源：Wind，中泰证券研究所 从连续四周北上资金持仓占行业总市值比变化情况来看，明显出现连续三周占比减少但上周开始增加现象的申万行业为房地产 南下资金净流入4.62亿元。持仓市值净流入前五个股为：腾讯控股、中国海外发展、碧桂园服务、特步国际、李宁，净流出前五个股为：药明生物、中国移动、比亚迪股份、舜宇光学科技、吉利汽车。北上南下资金两地流入净差额6.86亿元 图四北上资金持仓占行业总市值比变化（%） 数据来源：Wind，中泰证券研究所 产业资本减持规模为68.54亿元，高管减持规模20.71亿元，公司减持规模38.21亿元，个人减持规模9.62亿元，净增持60家，净减持317家 图五行业净减持周度前十名及减持市值（亿元） 图六行业净减持月度前十名及减持市值（亿元） 电气设备 汽车建筑装饰机械设备医药生物 电子计算机建筑材料国防军工商业贸易 -16.000-14.000-12.000-10.000-8.000-6.000-4.000-2.0000.000 数据来源：Wind，中泰证券研究所 医药生物 化工机械设备计算机电子 汽车建筑装饰公用事业交通运输 传媒 -70-60-50-40-30-20-100 数据来源：Wind，中泰证券研究所 从两融整体情况来看，融资余额略有上升，融资余额/融券余额略有下降 图七两融整体情况统计 数据来源：Wind，中泰证券研究所 从行业来看，两融余额增加前三的行业为综合、休闲服务、商业贸易，最低的三个行业为电子、化工、医药生物；期间净买入额增加前三的行业为计算机、汽车、机械设备，最低的三个行业为非电子、有色金属、银行 图八两融余额变动统计（万元） 数据来源：Wind，中泰证券研究所 图九期间净买入额统计（万元） 数据来源：Wind，中泰证券研究所 疫情超预期，政策力度不及预期，地缘政治升级 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。但本公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。未经事先本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“中泰证券研究所”，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。