方正中期期货煤焦日报

煤焦日报Coal&CokeDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：煤化工组郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：煤化工组夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2022年7月27日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤：2022年7月26日，动力煤09合约仅成交10手，目前 期价缺乏成交量，截止至收盘，期价收于842元/吨，期价下跌8元/吨，跌幅0.94%。 产地方面，国有大矿以长协调运为主，产销正常；民营煤矿受政策端不确定性因素较大，煤价多数暂稳。港口方面，今日市场价格弱势运行。港口市场情绪偏弱，观望情绪较浓，当前港口以长协保供煤为主，部分贸易商出于对煤价恐高压力，出货意愿增强；终端对高价接货意向不高，成交以刚需为主。截至26日环渤海港口库存2463.9万 吨，调出量205.1万吨，调入量195.8万吨。下游方面，随疫情好转，非电企业逐步复工复产，助推需求释放；高温来临，居民用电有所回升。进口方面，市场平稳运行。目前沿海电厂招标多以中低卡煤为 主，近期受国内市场价格回落影响，印尼低卡煤优势将减弱，或对煤价形成一定压力，印尼Q3800FOB报价84美金/吨。综上，近期受政策端调控影响，产地及港口价格逐步回归至合理水平，下游看空情绪发酵，暂缓采购，预计后市弱势运行。 2022年7月27日，焦煤09合约上涨，截止至收盘，期价收于 1987元/吨，期价上涨48.5元/吨，涨幅2.5%。 焦煤方面：本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率 71.29%较上期值增0.17%；日均产量59.29万吨降1.03万吨；原煤库存 211.45万吨降2.94万吨；精煤库存225.93万吨增8.0万吨。大部分地区受下游高炉、焦炉大范围限产的影响，对原料煤采购放缓，成交低迷，市场观望情绪较浓。进口方面：26日，甘其毛都口岸通关480车左右，满都拉口岸回升至240车左右，策克口岸通关车200车左右。当前三大通关口岸通关超过920车，日均通关量超过11万吨。需求方面：焦炭四轮提降落地，焦企利润维持低位，焦企对后期市场看法较为悲观，焦化企业开工率下滑。按照Mysteel统计的最新数据，截止至7月21日当周，230家独立焦化企业产能利用率为67.81%，较上期下降5.62%。全样本日均产量102.95万吨，较上期下降5.72万吨。库存方面：整体炼焦煤库存为2254.11万吨，较上期下降72.34万吨整，环比下降3.11%，同比下降25.87%。整体而言：当前整体产业链利润仍集中在焦煤身上，按照汾渭能源统计的数据，目前焦煤利润为1106元 /吨，焦化企业亏损，而下游钢厂目前利润维持低位，在下游未分配至合理利润的情况下依旧会向上游焦煤索要利润，打压焦煤价格，叠加蒙煤进口稳步回升，供应端存改善预期，期价上行动能偏弱。目前盘面贴水较大，09合约临近交割基差有望收敛，操作上高位空单逢低逐步止盈离场。 2022年7月22日，焦炭09合约上涨，截止至收盘，期价收于2685.5元/吨，期价上涨65元/吨，涨幅 2.48%， 焦炭方面：部分钢厂有五轮提降200元/吨的预期，预计五轮提降将较快落地。Mysteel统计的数据显示，截止至7月21日当周30家独立焦化企业利润为-304元/吨，较上周下降155元/吨。供应端：由于焦化 企业亏损，焦企限产增多，挺价意愿较强，开工率继续下降，按照Mysteel统计的最新数据，截止至7月21日当周，230家独立焦化企业产能利用率为67.81%，较上期下降5.62%。全样本日均产量102.95万吨，较上期下降5.72万吨。需求端：钢厂利润继续倒挂短期内难以恢复，钢厂检修减产范围明显扩大，据Mysteel不完全统计，截至7月19日，国内37家钢厂发布检修计划，甚至部分地区钢厂全面停产。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率73.16%，环比上周下降3.81%，同比去年下降9.62%；高炉炼铁产能利用率81.40%，环比下降2.61%，同比下降6.10%；钢厂盈利率9.96%，环比下降3.90%，同比下降74.46%；日均铁水产量219.24万吨，环比下降7.02万吨，同比下降15.81万吨。后期钢厂检修增多，铁水产量将继续回落。库存方面：7月 21日当周，焦炭整体库存为956.74万吨，较上周增加2.73万吨，环比增加0.29%，同比下降4.54%。当前整体库存仍处于同期低位水平。整体而言：从铁水的产量来看，随着高炉检修增多，铁水产量将继续回落，需求端的支撑将逐步减弱。当前市场对终端需求仍将表示担忧，期价上行动能偏弱。目前焦化企业亏损加剧，短期继续向下的空间有限，操作上高位空单逢低逐步止盈离场。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差5 四、持仓报告6 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1动力煤主力合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 动力煤 842.0 844.4 842.0 -0.94 10 8 110 -5 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-2焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2685.5 2704.5 2583.0 0.37 45806 -6017 32879 182 焦煤 1987.0 1990.0 1919.0 0.48 64328 -13986 47027 -490 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 200 0 2018-11-162020-02-192021-05-242022-08-27 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-08-20 2017-10-19 2017-12-18 2018-02-16 2018-04-17 2018-06-16 2018-08-15 2018-10-14 2018-12-13 2019-02-11 2019-04-12 2019-06-11 2019-08-10 2019-10-09 2019-12-08 2020-02-06 2020-04-06 2020-06-05 2020-08-04 2020-10-03 2020-12-02 2021-01-31 2021-04-01 2021-05-31 2021-07-30 2021-09-28 2021-11-27 2022-01-26 2022-03-27 2022-05-26 2022-07-25 图1-1动力煤活跃合约走势图1-2焦煤、焦炭活跃合约走势 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】27日动力煤市场偏稳运行，港口观望居多。产地方面，国有大矿以长协调运为主，产销正常；民营煤矿受政策端不确定性因素较大，煤价多数暂稳。港口方面，今日市场价格弱势运行。港口市场情绪偏弱，观望情绪较浓，当前港口以长协保供煤为主，部分贸易商出于对煤价恐高压力，出货意愿增强；终端对高价接货意向不高，成交以刚需为主。截至25日环渤海港口库存2288.9万吨，调出量140.9万吨， 调入量143.4万吨。下游方面，随疫情好转，非电企业逐步复工复产，助推需求释放；高温来临，居民用电 有所回升。据Mysteel统计，截止7月22日全国154家电厂样本区域存煤总计2312.9万吨，日耗煤127.7 万吨，可用天数18.1天。进口方面，市场平稳运行。目前沿海电厂招标多以中低卡煤为主，近期受国内市场价格回落影响，印尼低卡煤优势将减弱，或对煤价形成一定压力，印尼Q3800FOB报价84美金/吨。综上，近期受政策端调控影响，产地及港口价格逐步回归至合理水平，下游看空情绪发酵，暂缓采购，预计后市弱势运行。 【炼焦煤】27日国内炼焦煤市场稳中偏稳运行。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.3，G85报3100元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G80报3200元/吨，S1.3，G78报价2990元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2900元/吨，1/3焦煤车板价2600元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8报2170元/吨，气煤A<9，S<0.6报2070元/吨，均为到厂含税价。山东枣庄地区1/3焦煤2390元/吨，济宁气煤A<9，S<0.6报价2070元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2200元/吨，1/3焦煤S0.3报1990元/吨，均车板含税。4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.5报1900元 /吨，昆明主焦A10.5，S0.8报2770元/吨。 【进口煤炭】26日进口煤炭市场盘整运行。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1500元/吨，蒙5#精煤1890元/吨。远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报225美金/吨，日环比持平。由于国际市场能源短缺以及地缘冲突的持续，加剧了对国际钢材市场的冲击，在加上由于全球汽车产量的进一步下滑和住宅建设的疲软，全球钢材需求受到进一步的冲击，导致下游更多钢厂多以按需补库为主，短期海外炼焦煤市场仍然是偏弱运行，整体市场观望态度升温。港口炼焦煤方面，受国内市场第五轮提降预期影响，港口市场报还盘冷清，市场成交明显不足。现港口俄罗斯Elga报1800-1850元/吨，K10瘦煤（A11）报1800元/吨，伊娜琳肥煤（A11）报1850-1900元/吨，GJ1/3焦煤报1800-1850元/吨，K4主焦煤报2100-2150元/吨。 【焦炭】27日焦炭市场偏稳运行：山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2360-2450元/吨；准一级干熄冶金焦报价2660-2830元/吨；一级湿熄冶金焦报价2400-2600元/吨；一级干熄冶金焦报价2960-3060 元/吨。山东地区焦炭价格准一干熄主流报价2840-2890元/吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级2350 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1,5004,500.0000 4,000.0000 1,0003,500.0000 3,000.0000 500 2,500.0000 2,000.0 1,500.0 1,000.0 0 2,000.0000 1,500.0000 1,000.0000 500.0000 0.0000 500.0 -500 0.0 -1,000 -500.0 基差（右） 焦炭 天津港一级焦含税价 基差（右） 焦煤 津唐港澳产主焦煤 元/吨，包头准一2300元/吨，赤峰二级0.8报2400-2500元/吨，均出厂含税价。三、价差基差 2017-08-20 2017-12-18 2018-04-17 2018-08-15 2018-12-13 2019-04-12 2019-08-10 2019-12-08 2020-04-06 2020-08-04 2020-12-02 2021-04-01 2021-07-30 2021-11-27 2022-03-27 2022-07-25 2017-08-20 2017-12-18 2018-04-17 2018-08-15 2018-12-13 2019-04-12 2019-08-10 2019-12-08 2020-04-06 2020-08-04 2020-12-02 2021-04-01 2021-07-30 2021-11-27 2022-03-27 2022-07