方正中期期货煤焦日报

煤焦日报Coal&CokeDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：煤化工组郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：煤化工组夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2022年8月15日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 2022年8月15日，动力煤10合约成交0手，目前期价缺乏成交量。 动力煤：产地方面，下游采购积极性有所提高，榆林地区在产煤矿整体销售情况良好，多数矿需排队装车，矿上库存大多低位运行，煤价以稳为主，个别矿煤价小幅上调20元/吨左右；鄂尔多斯地区在 产煤矿整体销售情况较为稳定，煤炭公路日销量维持在150万吨左右，煤价以稳为主。港口方面，港口方面，市场暂稳运行。港口价格今日继续走稳，受发运成本抬升影响，贸易商低价出货意愿不强，询货增加，低价煤基本被买完，整体区间下限稍有上移。截至12日环渤 海港口库存2356.4万吨，调出量215.8万吨，调入量179.7万吨。下游方面，迎峰度夏耗煤高峰期已经接近尾声，受长协资源稳定供应支撑，下游电厂存煤高位，且去库缓慢。长协价格低廉，供应充足，电厂对相对高价的市场煤采购积极性一般。进口方面，市场弱稳运行。由于我国终端用户长协兑现率水平较高，库存保持在安全水平范围内，进口煤采购意愿不强，进口煤市场交易不活跃，后期来看进口煤 价仍有下行压力。据悉电厂采购印尼Q3800到岸价为650元/吨左右。 2022年8月15日，焦煤09合约窄幅震荡，截至收盘，期价收于 2151.5/吨，期价下跌17.5/吨，跌幅0.81%。 焦煤方面：国家统计局8月15日发布的最新数据显示，2022年7 月份，全国原煤产量37266万吨，同比增长16.1%。环比减少665万吨，下降1.75%。原煤产量依旧维持较高的增长率，炼焦煤产量短期难以大幅下滑。上周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.87%较上期值增0.48%；日均产量60.88万吨增1.16万吨。进口方 面：甘其毛都口岸通关回升至530左右，满都拉口岸通关220车左 右，策克口岸通关车220车左右。三大通关口岸通关超过1030车，日 均通关量超过12.5万吨。需求方面：焦炭首轮提涨落地，焦化企业利润改善，开工率明显回升。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月11日当周，230家独立焦化企业产能利用率为70.1%，较上期增加 4.75%。全样本日均产量108.48万吨，较上期增加6.1万吨。库存方 面：整体炼焦煤库存为2263.77万吨，较上期增加20.05万吨整，环比增加0.89%，同比下降19.43%。整体而言：当前期价自低位上涨仍定义为超跌之后的反弹行情，09合约临近交割，期价逐步走现货的逻辑。焦炭一轮提涨虽已经落地，但下游焦化企业依旧亏损，对焦煤采购积极性不高，焦煤现货短期不具备大幅上涨的条件，因此09合约 2300元/吨上方短期看仍将具有较强的压力，下方关注20日均线附近 支撑，短期期价仍将维持低位震荡，操作上观望为主。目前焦煤09合 约面临移仓换月，远月01合约面临供应偏宽松的局面，整体的大方向 依旧是偏空的思路，但由于当前01合约贴水09合约200元/吨，盘面其实已经提前反应了供应偏宽松的预期，此时做空安全边际并不是高，01合约的操作思路以反弹逢高做空为主。 2022年8月15日，焦炭09合约冲高回落，期价收跌，截至收盘，期价收于2917.5元/吨，期价下跌27 元/吨，跌幅0.92%。 焦炭方面：国家统计局公布的数据显示，7月份我国焦炭产量为3880万吨，同比下降1%，1-7月份我国焦炭累计产量27874万吨，同比增加0.2%。焦炭首轮提涨200元/吨全面落地，焦化企业利润有所恢复。 Mysteel统计的数据显示，截止至8月11日当周30家独立焦化企业利润为-50元/吨，较上周增加175元/吨。供应端：焦炭首轮提涨落地，焦化企业利润改善，开工率明显回升。按照Mysteel统计的最新数据，截止至8月11日当周，230家独立焦化企业产能利用率为70.1%，较上期增加4.75%。全样本日均产量108.48 万吨，较上期增加6.1万吨。需求端：7月，中国粗钢产量8143万吨，同比下降6.4%；生铁产量7049万吨，同比下降3.6%；钢材产量10624万吨，同比下降5.2%。1-7月，中国粗钢产量60928万吨，同比下降6.4；生铁产量51090万吨，同比下降3.6%；钢材产量77650万吨，同比下降4.6%。钢厂即期利润恢复，此前部分检修高炉恢复生产，高炉开工率和铁水产量均继续回升。截至8月11日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.24%，环比上周增加3.54%，同比去年下降6.34%；高炉炼铁产能利用率81.22%，环比增加1.62%，同比下降4.50%；钢厂盈利率54.55%，环比增加12.55%，同比下降34.63%；日均铁水产量218.67万吨，环比增加4.36万吨，同比下降11.66万吨。据Mysteel调研了解，8月有50座高炉计划复产，涉及产能约17万吨/天，后期随着高炉复产数量增多，铁水产量有望继续小幅增加。库存方面：8月11日当周，焦炭整体库存为958.31万吨，较上周增加11.2万吨，环比上涨1.18%，同比增加0.63%，当前整体库存仍处于同期低位水平。整体而言：当前在焦化企业亏损的情况下，进一步向下的空间有限，部分焦化企业当前挺价意愿较强，现货价格的坚挺对期价有一定支撑，期价向下驱动减弱。目前盘面低位反弹之后，期价进一步上涨需看到终端需求进一步改善，而7月份地产数据依旧偏弱，期价不具备持续上涨的动能，短期09合约关注 3000元/吨整数关口依旧具有较强的阻力，短期期价仍将维持区间震荡，操作上观望为主。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差5 四、持仓报告6 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2917.5 3033.0 2916.0 -2.16 37263 4954 24896 -1586 焦煤 2151.5 2202.5 2126.5 -1.74 39043 -3052 32519 -2116 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2017-09-10 2017-11-09 2018-01-08 2018-03-09 2018-05-08 2018-07-07 2018-09-05 2018-11-04 2019-01-03 2019-03-04 2019-05-03 2019-07-02 2019-08-31 2019-10-30 2019-12-29 2020-02-27 2020-04-27 2020-06-26 2020-08-25 2020-10-24 2020-12-23 2021-02-21 2021-04-22 2021-06-21 2021-08-20 2021-10-19 2021-12-18 2022-02-16 2022-04-17 2022-06-16 2022-08-15 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】15日动力煤市场偏稳运行。动力煤：产地方面，下游采购积极性有所提高，榆林地区在产煤矿整体销售情况良好，多数矿需排队装车，矿上库存大多低位运行，煤价以稳为主，个别矿煤价小幅上调20元/吨左右；鄂尔多斯地区在产煤矿整体销售情况较为稳定，煤炭公路日销量维持在150万吨左右，煤价以稳为主。港口方面，港口方面，市场暂稳运行。港口价格今日继续走稳，受发运成本抬升影响，贸易商低价出货意愿不强，询货增加，低价煤基本被买完，整体区间下限稍有上移。截至12日环渤海港口 库存2356.4万吨，调出量215.8万吨，调入量179.7万吨。下游方面，迎峰度夏耗煤高峰期已经接近尾声，受长协资源稳定供应支撑，下游电厂存煤高位，且去库缓慢。长协价格低廉，供应充足，电厂对相对高价的市场煤采购积极性一般。进口方面，市场弱稳运行。由于我国终端用户长协兑现率水平较高，库存保持在安全水平范围内，进口煤采购意愿不强，进口煤市场交易不活跃，后期来看进口煤价仍有下行压力。据悉电厂采购印尼Q3800到岸价为650元/吨左右。 【炼焦煤】15日国内炼焦煤市场稳中偏稳运行。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.3，G85报1800元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2200元/吨，S1.3，G78报价1900元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2900元/吨，1/3焦煤车板价2600元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A9，S0.8报2370元/吨，气煤A<9，S<0.6报2000元/吨，均为到厂含税价。山东枣庄 地区1/3焦煤2350元/吨，济宁气煤A<9，S<0.6报价1950元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报 2395元/吨，1/3焦煤S0.3报2360元/吨，均车板含税。4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.5报1900元 /吨，昆明主焦A10.5，S0.8报2350元/吨。 【进口煤炭】12日进口煤炭市场盘整运行。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1550元/吨，蒙5#精煤1880元/吨。远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报203-205美金/吨，日环比持平。由于俄罗斯对中国出口增加以及钢铁市场疲软，中国对美国煤炭需求减弱，导致美国东岸FOB出口价持续下跌。港口进口炼焦煤方面，市场投交氛围良好，炼焦煤市场逐步向好发展。随着焦炭第一轮涨价的全面落地，对港口炼焦煤市场起到一定提振作用，贸易商报价坚挺，个别资源紧张煤种有报价小幅上涨情况。现港口俄罗斯Elga报1850元/吨，K10瘦煤（A11）报1750-1800元/吨，伊娜琳肥煤（A11）报1850-1900元/吨，GJ1/3焦煤报1750-1800元 /吨，K4主焦煤报2000元/吨。 【焦炭】15日焦炭市场偏稳运行：山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2360-2450元/吨；准一级干熄冶金焦报价2660-2830元/吨；一级湿熄冶金焦报价2400-2600元/吨；一级干熄冶金焦报价2960-3060 元/吨。山东地区焦炭价格准一湿熄主流报价2370-2510元/吨，准一干熄主流报价2860-2910元/吨，出厂 现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级2350元/吨，包头准一2300元/吨，赤峰二级0.8报2300-2500元/吨，均出厂含税价。 三、价差基差 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1,5004,500.0000 4,000.0000 1,0003,500.0000 3,000.0000 500 2,500.0000 2,000.0 1,500.0 1,000.0 0 2,000.0000 1,500.0000 1,000.0000 500.0000 0.0000 500.0 -500 0.0 -1,000 -500.0 基差（右） 焦炭 天津港一级焦含税价 基差（右） 焦煤 津唐港澳产主焦煤 2017-09-10 2018-01-08 2018-05-08 2018-09-05 2019-01-03 2019-05-03 2019-08-31 2019-12-29 2020-04-27 2020-08-25 2020-12-23 2021-04-22