方正中期期货煤焦日报

煤焦日报Coal&CokeDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年2月2日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤：产地方面，榆林区域复工率依然偏低，但是需求也一般，部分复产煤矿为加快销售开始降价。鄂尔多斯区域地销支撑依然较好，但是受港口煤价下跌影响，市场情绪略有分化，价格以稳为主，少数煤矿小幅涨跌。港口方面，市场持稳运行。近期北港调出相对偏低，北港库存延续累积趋势，受港口场地紧张，疏港压力增加，部分贸易商出货意愿增强，价格有所下调。进口方面，终端采购需求持续不振，印尼动力煤报价较节前也出现了下调。当前2月船期巴拿马船型印尼3800大卡动力煤报价在FOB81-83美元/吨左右。 2023年2月2日，焦煤05合约小幅震荡，截止收盘，期价收于 1800.5元/吨，期价下跌8元/吨，跌幅0.44%。 焦煤：随着煤矿逐步复工复产，整体供应明显回升。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率70.41%较上期值增10.61%；日均产量58.58万吨增8.45万吨；原煤库存226.79万吨降14.28万吨；精 煤库存149.99万吨降3.19万吨。2月2日，汾渭能源统计的53家样 本煤矿原煤产量为562.55万吨，较上期增加80.27万吨。进口方面：根据Mysteel全球货船实况监测，2023年第一船澳洲炼焦煤正驶向中国，预计2月8日12:00抵达湛江，该船预计货量71682吨左右，随着时间的推移后期澳煤进口量将逐步增加。蒙煤方面，三大口岸春节期间初一到初三闭关，初四恢复正常通关，甘其毛都口岸恢复通关后日均通车720车，当前通关稳定在800车上方，31日甘其毛都口岸通 关量超1000车，后期蒙煤通关量将稳步回升。需求方面：春节期间，焦化企业开工率较为平稳。按照Mysteel统计的最新数据，截止至1月27日当周，230家独立焦化企业产能利用率为74.32%，较上期增加 0.2%。全样本日均产量112.81万吨，较上期增加0.16万吨。库存方面：春节期间，下游焦化企业和钢厂下降较为明显，节后存在补库需求。 整体而言：随着煤矿的陆续复产，供应偏紧的局面将逐步缓解。同时蒙煤进口量逐步增加，澳煤进口量亦有松动迹象，市场对于焦煤全年供应偏宽松的预期较强，同时当前整个产业链利润均集中在焦煤身上，焦煤上涨依旧较为乏力，整体的思路仍旧以逢高做空为主。 2023年2月2日，焦炭05合约下跌，截止收盘，期价收于2746元/吨，期价下降60.5元/吨，跌幅 2.16%。 焦炭：当前现货市场暂稳运行，焦炭三轮提降仍未落地。供应端：目前焦化企业运行较为平稳，供应暂时较为稳定。按照Mysteel统计的数据，截止至1月27日当周，230家独立焦化企业产能利用率为74.32%，较上期增加0.2%。全样本日均产量112.81万吨，较上期增加0.16万吨。1月27日当周，Mysteel统计的30家样本焦化企业平均利润为-98元/吨，与节前基本持平。在焦化企业利润亏损的情况下，开工率难以大幅提升。需求端：当前钢厂利润较前期虽有所修复，但整体上仍维持在偏低水平，终端需求偏弱的情况下，短期进一步增加的幅度有限，低利润下，高炉开工率难以大幅提升。截止至1月28日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率76.69%，环比上周增加0.72%，同比去年增加1.83%；高炉炼铁产能利用率84.15%，环比增加1.05%，同比增加2.64%；钢厂盈利率32.47%，环比增加5.20%，同比下降50.65%；日均铁水产量226.57万吨，环比增加2.83万吨，同比增加7.22万吨。库存方面：春节期间，焦炭整体库存小幅下滑。1月27日当周，焦炭整体库存为960.96万吨，较上期下降13.56万吨，环比下降1.39%，同比下降9.51%，当前整体库存仍处于同期低位水平。 整体而言：当前焦钢博弈仍较为激烈，现货价格难以对期价形成有力支撑。目前终端需求偏弱，钢厂利润仍难以走阔，偏低利润制约焦炭上方空间，同时焦煤供应偏宽松的预计导致期价上涨乏力，成本端支撑乏力。从盘面走势上看，05合约短期依旧承压，操作上以逢高偏空思路对待。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差5 四、持仓报告6 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2746.0 2830.0 2745.0 -1.13 33701 -2470 37964 -718 焦煤 1800.5 1831.0 1782.5 0.67 58274 -2768 83226 -2643 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2018-02-28 2018-04-29 2018-06-28 2018-08-27 2018-10-26 2018-12-25 2019-02-23 2019-04-24 2019-06-23 2019-08-22 2019-10-21 2019-12-20 2020-02-18 2020-04-18 2020-06-17 2020-08-16 2020-10-15 2020-12-14 2021-02-12 2021-04-13 2021-06-12 2021-08-11 2021-10-10 2021-12-09 2022-02-07 2022-04-08 2022-06-07 2022-08-06 2022-10-05 2022-12-04 2023-02-02 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】2日动力煤市场偏稳运行。产地方面，榆林区域复工率依然偏低，但是需求也一般，部分复产煤矿为加快销售开始降价。鄂尔多斯区域地销支撑依然较好，但是受港口煤价下跌影响，市场情绪略有分化，价格以稳为主，少数煤矿小幅涨跌。港口方面，市场持稳运行。近期北港调出相对偏低，北港库存延续累积趋势，受港口场地紧张，疏港压力增加，部分贸易商出货意愿增强，价格有所下调。进口方面，终端采购需求持续不振，印尼动力煤报价较节前也出现了下调。当前2月船期巴拿马船型印尼3800大卡动力煤报价在FOB81-83美元/吨左右。 【炼焦煤】2日国内炼焦煤市场偏稳运行。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.5，G80报2228元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2350元/吨，S1.3，G78报价2150元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报2140元/吨，气煤A<9，S<0.6报1850元/吨，均为到厂含税价。山东枣庄地区1/3焦煤2150元/吨，济宁气煤A<9，S<0.6报价1900元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2395元 /吨，1/3焦煤S0.3报2360元/吨，均车板含税。4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.5报1900元/吨，昆明主焦A10.5，S0.8报2640元/吨。 【进口煤炭】1日进口煤炭市场盘整运行。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1530元/吨，蒙5#精煤1880元 /吨。远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报335.25美金/吨，日环比持平，CFR报320美金/吨，日环比持平。港口方面：港口炼焦煤现货市场持稳运行。下游陆续复工复产，中间贸易环节入场，港口成交情绪回暖。部分煤种现货资源紧俏，且因前期资源成本偏差，贸易商报价仍较坚挺。现俄罗斯K4主焦煤2130元/吨；GJ1/3焦煤2120元/吨；Elga肥煤2050元/吨；伊娜琳肥煤2020元/吨；K10瘦煤2250元/吨，以上均为北方港现金含税自提价。 【焦炭】2日焦炭市场偏稳运行：山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2430-2550元/吨；准一级干熄冶金焦报价2810-2840元/吨；一级湿熄冶金焦报价2500-2600元/吨；一级干熄冶金焦报价2850- 2950元/吨。山东地区焦炭价格准一湿熄主流报价2550-2600元/吨，准一干熄主流报价2950-3000元/ 吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级2430元/吨，包头准一2400元/吨，赤峰二级0.8报2500-2600 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1,000.0 800.0 600.0 400.0 200.0 0.0 -200.0 -400.0 -600.0 -800.0 -1,000.0 -1,200.0 基差（右） 焦炭 天津港一级焦含税价 基差（右） 焦煤 津唐港澳产主焦煤 元/吨，均出厂含税价。三、价差基差 2018-02-28 2018-06-28 2018-10-26 2019-02-23 2019-06-23 2019-10-21 2020-02-18 2020-06-17 2020-10-15 2021-02-12 2021-06-12 2021-10-10 2022-02-07 2022-06-07 2022-10-05 2023-02-02 2018-02-28 2018-06-28 2018-10-26 2019-02-23 2019-06-23 2019-10-21 2020-02-18 2020-06-17 2020-10-15 2021-02-12 2021-06-12 2021-10-10 2022-02-07 2022-06-07 2022-10-05 2023-02-02 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差 资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 0 -500 -500 -1000 -1000 -1500 1月-5月 5月-9月 9月-1月 -2000 1月-5月 5月-9月 9月-1月 -1500 2018-02-28 2018-06-28 2018-10-26 2019-02-23 2019-06-23 2019-10-21 2020-02-18 2020-06-17 2020-10-15 2021-02-12 2021-06-12 2021-10-10 2022-02-07 2022-06-07 2022-10-05 2023-02-02 2018-02-28 2018-06-28 2018-10-26 2019-02-23 2019-06-23 2019-10-21 2020-02-18 2020-06-17 2020-10-15 2021-02-12 2021-06-12 2021-10-10 2022-02-07 2022-06-07 2022-10-05 2023-02-02 图3-3焦炭跨期价差图3-4焦煤跨期价差 资料来源：Wind，方正中期研究院 四、持仓报告 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 国泰君安海通期货中信期货永安期货东证期货 2500 2000 1500 1000 500 0 国泰君安东