方正中期期货煤焦日报

煤焦日报Coal&CokeDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：能源化工研究中心郝潇潇 执业编号：F3064982(从业)Z0016670(投资咨询) 联系方式：010-68578010/haoxiaoxiao@foundersc.com作者：能源化工研究中心夏聪聪 执业编号：F3012139(从业)Z0012870(投资咨询) 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com成文时间：2023年2月8日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 动力煤：产地方面，榆林区域呈普遍下跌之势，销售压力大的煤矿日内甚至多次调价，由于市场看空情绪依旧较浓，因此用户观望居多，采购需求暂无改善。鄂尔多斯区域供应继续回升，价格倒挂下不少发港贸易商暂停采购，矿上库存有所累积，价格弱势运行。港口方面，市场持稳运行。环渤海港口市场延续弱势，价格跌至限价区间内，市场煤贸易商报盘无人问津，市场看空情绪继续蔓延。进口方面，受下游需求低迷叠加市场货源充足影响，贸易商投标压价严重， 价格再创新低，据悉华南区域Q3800到岸含税620元/吨，折算FOB约为76美金/吨。 2023年2月8日，焦煤05合约小幅上涨，截止收盘，期价收于 1843.5元/吨，期价上涨21元/吨，涨幅1.15%。 焦煤：当前煤矿供应逐步恢复正常，整体供应仍稳步回升。本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率72.57%较上期值增2.16%；日均产量60.1万吨增1.52万吨；原煤库存223.81万吨降2.97 万吨；精煤库存152.99万吨增3万吨。2月2日，汾渭能源统计的53 家样本煤矿原煤产量为562.55万吨，较上期增加80.27万吨。进口方面：根据Mysteel全球货船实况监测，2023年第一船澳洲炼焦煤正驶向中国，预计2月8日12:00抵达湛江，该船预计货量71682吨左 右，随着时间的推移后期澳煤进口量将逐步增加。蒙煤方面，2月6日，下午ETT矿方与蒙古国证券交易所再次联合组织培训，为给参与煤炭电子交易的各方提供注册系统、支付保证金、参与拍卖交易、运 输等相关信息。据Mysteel获悉，首场竞拍计划于2月9日上午十点开始，挂牌数量3.2万吨，起拍价178.6美元/吨，参与方需缴纳竞拍总金额的10%作为保证金，并且自备不少于200个集装箱。据Mysteel测算，此次起拍成本已接近现蒙5#原煤市场成交价，考虑到市场参与情绪火热，溢价空间充足，届时或将推高蒙煤销售价格。当前甘其毛都口岸通关稳定在900车上方，后期蒙煤通关量仍将稳步回升。需求方面：当前焦化企业开工率较为平稳，需求暂时较为稳定。按照Mysteel统计的最新数据，截止至2月2日当周，230家独立焦化企业产能利用率为74.83%，较上期增加0.51%。全样本日均产量113.43万吨，较上期增加0.62万吨。库存方面：2月2日当周，焦煤整体库存为2219.72万吨，较上周下降82.03万吨，环比下降3.56%，同比下降30%。 整体而言：随着煤矿的陆续复产，供应偏紧的局面将逐步缓解。同时蒙煤进口量逐步增加，澳煤进口量亦有松动迹象，市场对于焦煤全年供应偏宽松的预期较强，同时当前整个产业链利润均集中在焦煤身上，焦煤上涨依旧较为乏力，但由于基差偏大，盘面其实已经计价了供应偏宽松的预期，故短期下方空间有限，期价短期仍将维持区间震荡，整体的思路仍旧以逢高做空为主。 2023年2月8日，焦炭05合约上涨，截止收盘，期价收于2793.5元/吨，期价上涨55元/吨，涨幅 2.01%。 焦炭：供应端：目前焦化企业运行较为平稳，供应暂时较为稳定。按照Mysteel统计的数据，截止至2月2日当周，230家独立焦化企业产能利用率为74.83%，较上期增加0.51%。全样本日均产量113.43万吨，较上期增加0.62万吨。2月2日当周，Mysteel统计的30家样本焦化企业平均利润为-89元/吨，较上周增加9元/吨，焦化企业利润依旧偏低。在焦化企业利润亏损的情况下，开工率难以大幅提升。需求端：当前钢厂利润较前期虽有所修复，但整体上仍维持在偏低水平，终端需求偏弱的情况下，短期进一步增加的幅度有限，低利润下，高炉开工率难以大幅提升。截止至2月2日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.41%，环比上周增加0.72%，同比去年增加2.55%；高炉炼铁产能利用率84.32%，环比增加0.18%，同比增加2.81%；钢厂盈利率34.20%，环比增加1.73%，同比下降48.92%；日均铁水产量227.04万吨，环比增加0.47万吨，同比增加7.69万吨。库存方面：节后焦炭整体库存继续下降。2月2日当周，焦炭整体库存为913.7万吨，较上期下降47.26万吨，环比下降4.92%，同比下降16.21%，当前整体库存仍处于同期低位水平。 整体而言：当前焦钢博弈仍较为激烈，现货价格难以对期价形成有力支撑。目前终端需求偏弱，钢厂利润仍难以走阔，偏低利润制约焦炭上方空间，同时焦煤供应偏宽松的预期导致期价上涨乏力，成本端支撑乏力。从盘面走势上看，05合约依旧维持区间震荡，操作上以震荡偏空思路对待。 目录 一、期货行情4 二、现货价格4 三、价差基差5 四、持仓报告6 五、主力合约日K线图8 一、期货行情 表1-1焦煤、焦炭主力合约日度成交数据 品种 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 焦炭 2793.5 2808.0 2713.0 1.58 34375 6060 37409 309 焦煤 1843.5 1854.5 1801.0 0.82 57115 1771 82082 -232 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 焦炭 焦煤 资料来源：Wind，方正中期研究院 2018-03-06 2018-05-05 2018-07-04 2018-09-02 2018-11-01 2018-12-31 2019-03-01 2019-04-30 2019-06-29 2019-08-28 2019-10-27 2019-12-26 2020-02-24 2020-04-24 2020-06-23 2020-08-22 2020-10-21 2020-12-20 2021-02-18 2021-04-19 2021-06-18 2021-08-17 2021-10-16 2021-12-15 2022-02-13 2022-04-14 2022-06-13 2022-08-12 2022-10-11 2022-12-10 2023-02-08 图1-1焦煤、焦炭活跃合约走势 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货价格 【动力煤】8日动力煤市场偏稳运行。产地方面，榆林区域呈普遍下跌之势，销售压力大的煤矿日内甚至多次调价，由于市场看空情绪依旧较浓，因此用户观望居多，采购需求暂无改善。鄂尔多斯区域供应继续回升，价格倒挂下不少发港贸易商暂停采购，矿上库存有所累积，价格弱势运行。港口方面，市场持稳运行。环渤海港口市场延续弱势，价格跌至限价区间内，市场煤贸易商报盘无人问津，市场看空情绪继续蔓延。进口方面，受下游需求低迷叠加市场货源充足影响，贸易商投标压价严重，价格再创新低，据悉华南区域Q3800到岸含税620元/吨，折算FOB约为76美金/吨。 【炼焦煤】8日国内炼焦煤市场偏稳运行。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁主焦煤S2.5，G80报2228元/吨。山西柳林主焦煤S0.8，G85报2350元/吨，S1.3，G78报价2150元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价2500元/吨，1/3焦煤车板价2300元/吨。3.华东地区：徐州1/3焦煤A8，S0.7报2140元/吨，气煤A<9，S<0.6报1850元/吨，均为到厂含税价。山东枣庄地区1/3焦煤2150元/吨，济宁气煤A<9，S<0.6报价1900元/吨，均出矿含税价。安徽淮北主焦煤S0.5报2395元 /吨，1/3焦煤S0.3报2360元/吨，均车板含税。4.西南地区：云南玉溪主焦A15，S0.5报1900元/吨，昆明主焦A10.5，S0.8报2640元/吨。 【进口煤炭】7日进口煤炭市场盘整运行。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1520元/吨，蒙5#精煤1900元 /吨。。远期海外炼焦煤PLV低挥发FOB报360.25美金/吨，日环比上涨10美金/吨，CFR报329美金/吨，日环比持平。港口方面：港口炼焦煤现货市场弱稳运行。当前港口市场新增可售资源较少，下游仍保持刚需补库，市场还盘情绪一般。现俄罗斯K4主焦煤2100元/吨；GJ1/3焦煤2080元/吨；Elga肥煤2030元/吨；伊娜琳肥煤2030元/吨；K10瘦煤2100元/吨，以上均为北方港现金含税自提价。 【焦炭】8日焦炭市场偏稳运行：山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2430-2550元/吨；准一级干熄冶金焦报价2810-2840元/吨；一级湿熄冶金焦报价2500-2600元/吨；一级干熄冶金焦报价2850- 2950元/吨。山东地区焦炭价格准一湿熄主流报价2550-2600元/吨，准一干熄主流报价2950-3000元/ 吨，出厂现汇含税。内蒙古鄂尔多斯一级2430元/吨，包头准一2400元/吨，赤峰二级0.8报2500-2600 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1,000 -1,200 基差（右） 焦炭 天津港一级焦含税价 基差（右） 焦煤 山西主焦煤 元/吨，均出厂含税价。三、价差基差 2018-03-06 2018-07-04 2018-11-01 2019-03-01 2019-06-29 2019-10-27 2020-02-24 2020-06-23 2020-10-21 2021-02-18 2021-06-18 2021-10-16 2022-02-13 2022-06-13 2022-10-11 2023-02-08 2018-03-06 2018-07-04 2018-11-01 2019-03-01 2019-06-29 2019-10-27 2020-02-24 2020-06-23 2020-10-21 2021-02-18 2021-06-18 2021-10-16 2022-02-13 2022-06-13 2022-10-11 2023-02-08 图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差 资料来源：Wind，方正中期研究院 1500 1000 1000 500 500 0 0 -500 -500 -1000 -1000 -1500 1月-5月 5月-9月 9月-1月 -2000 1月-5月 5月-9月 9月-1月 -1500 2018-03-06 2018-07-04 2018-11-01 2019-03-01 2019-06-29 2019-10-27 2020-02-24 2020-06-23 2020-10-21 2021-02-18 2021-06-18 2021-10-16 2022-02-13 2022-06-13 2022-10-11 2023-02-08 2018-03-06 2018-07-04 2018-11-01 2019-03-01 2019-06-29 2019-10-27 2020-02-24 2020-06-23 2020-10-21 2021-02-18