申万期货品种策略日报：股指

申万期货品种策略日报——股指 2022/7/28(星期四) 申银万国期货研究所汪洋（从业资格号：F0306430；投资咨询号：Z0002320）wangyang@sywgqh.com.cn021-50588972 一、股指期货市场 沪深300 IF当月 IF下月 IF下季 IF隔季 前两日收盘价 4235.80 4227.40 4201.00 4185.80 前日收盘价 4213.00 4205.20 4181.00 4164.60 涨跌 -23.40 -22.40 -19.20 -20.00 涨跌幅 -0.55 -0.53 -0.46 -0.48 成交量 57341.00 20290.00 6309.00 896.00 持仓量 65956.00 82998.00 33209.00 2870.00 持仓量增减 -2723.00 11.00 817.00 -305.00 上证50 IH当月 IH下月 IH下季 IH隔季 前两日收盘价 2851.00 2850.20 2848.20 2848.60 前日收盘价 2827.20 2826.40 2827.60 2826.80 涨跌 -24.80 -23.60 -21.00 -23.80 涨跌幅 -0.87 -0.83 -0.74 -0.83 成交量 27587.00 10010.00 2946.00 797.00 持仓量 35862.00 35590.00 16174.00 1795.00 持仓量增减 1207.00 -786.00 -296.00 199.00 中证500 IC当月 IC下月 IC下季 IC隔季 前两日收盘价 6173.60 6140.80 6044.20 5965.20 前日收盘价 6273.40 6234.60 6138.60 6058.40 涨跌 100.20 95.60 94.80 93.40 涨跌幅 1.62 1.56 1.57 1.57 成交量 61431.00 24793.00 9298.00 3282.00 持仓量 89190.00 132570.00 90669.00 10816.00 持仓量增减 -3218.00 -1046.00 366.00 264.00 隔月价差 IF下月-IF当月 IH下月-IH当月 IC下月-IC当月 现值 -7.80 -0.80 -38.80 前值 -8.40 -0.80 -32.80 二、股指现货市场 沪深300 沪深300指数 指数点数 成交量（亿手） 总成交金额（亿元） 前值 4225.04 78.90 1942.45 前两日值 4245.98 85.82 1976.01 涨跌幅 -0.49 上证50 上证50指数 指数点数 成交量（亿手） 总成交金额（亿元） 前值 2829.92 22.85 540.40 前两日值 2854.64 25.43 547.99 涨跌幅 -0.87 中证500 中证500指数 指数点数 成交量（亿手） 总成交金额（亿元） 前值 6332.23 120.44 1332.50 前两日值 6307.96 117.28 1291.66 涨跌幅 0.38 沪深300行业指数 行业 能源 原材料 工业 可选消费 前值 1865.42 3010.70 3028.33 6791.33 前2日值 1834.09 2966.65 3000.78 6730.69 涨跌幅（%） 1.71 1.48 0.92 0.90 行业 主要消费 医药卫生 地产金融 信息技术 前值 31102.88 11523.06 5250.92 2058.16 前2日值 30917.55 11590.96 5193.34 2043.48 涨跌幅（%） 0.60 -0.59 1.11 0.72 行业 电信业务 公用事业 前值 2104.39 2221.84 前2日值 2094.37 2220.96 涨跌幅（%） 0.48 0.04 三、期现基差 沪深300 IF当月-沪深300 IF下月-沪深300 IF下季-沪深300 IF隔季-沪深300 前值 -12.04 -19.84 -44.04 -60.44 前2日值 -10.18 -18.58 -44.98 -60.18 上证50 IH当月-上证50 IH下月-上证50 IH下季-上证50 IH隔季-上证50 前值 -2.72 -3.52 -2.32 -3.12 前2日值 -3.64 -4.44 -6.44 -6.04 中证500 IC当月-中证500 IC下月-中证500 IC下季-中证500 IC隔季-中证500 前值 -34.23 -69.83 -164.23 -246.83 前2日值 -34.56 -73.36 -169.36 -249.56 四、其他国内主要指数和海外指数 国内外主要股指 主要指数 上证指数 深证成指 中小板指 创业板指 前值 3275.76 12399.69 8436.72 2714.25 前2日值 3277.44 12408.56 8430.77 2713.46 涨跌幅（%） -0.05 -0.07 0.07 0.03 主要指数 恒生指数 日经225 标准普尔 DAX指数 前值 20670.04 27715.75 4023.61 13166.38 前2日值 20905.88 27655.21 3921.05 13096.93 涨跌幅（%） -1.13 0.22 2.62 0.53 五、宏观信息 宏观信息 美联储将基准利率上调75个基点至2.25%至2.50%区间，符合市场预期，这使得6-7月累计加息达到150个基点，幅度为1980年代初以来最大。FOMC声明称，委员们以12-0的投票比例一致通过此次的利率决定。委员会高度关注通胀风险，坚定致力于让通胀回归其2%的目标。将按计划在9月份加速缩表，抵押贷款支持证券（MBS）的每月缩减上限将升至350亿美元，而国债的每月缩减上限将升至600亿美元。美联储重申继续加息可能是合适之举。美联储主席鲍威尔称，另一次大幅加息取决于数据；某个时间点放慢加息节奏可能是适宜的；必要时将毫不迟疑地采取更大幅度的行动，加息的速度取决于未来的数据；美联储正在迅速采取行动，以降低通胀，“有必要”将通胀压低至2.0%；美国经济富有弹性，但劳动力市场极度紧张，通胀过高；美国目前没有出现衰退；不认为美国必须要经历经济衰退，但软着陆的可能性明显缩小了；美联储尚未决定何时开始放慢加息的步伐，不会对9月会议提供具体指引。鲍威尔讲话引发美股大涨，纳指涨超4%，美债收益率和美元下跌。中国上半年规模以上工业企业实现利润总额42702.2亿元，同比增长1%。6月份，产业链供应链进一步恢复，工业企业效益明显改善，全国规模以上工业企业利润同比增长0.8%，由连续两个月下降转为正增长，利润增速较5月回升7.3个百分点，呈加速恢复态势。据国家能源局，进入7月份以后，随着我国经济的增长和气温比去年同期偏高，特别是全球大范围出现持续性的高温天气，我国电力消费和电力负荷也在较快增长。随着“七下八上”（7月下旬到8月上旬）负荷高峰期的来临，预计全国用电负荷还将继续攀升。目前全国的电力供需平稳有序。香港财政司司长陈茂波表示，香港将无可避免需要加息，但因银行体系流动性仍相对充裕，香港毋须跟随美国的加息幅度及速度。他预计香港最优惠利率在未来数月可能上调，将是四年来首次提高，但上调时间取决于银行及存款流动性等因素而定。 行业信息 行业信息 据国家能源局，我国加快电动汽车充电设施的建设，截至今年6月份，已累计建成392万台，形成全球最大规模的充电基础设施。2025年将满足超过2000万辆电动汽车的充电需求。据工信部，上半年，我国互联网业务收入保持正增长，利润总额降幅进一步收窄，研发费用增速稳中有落。其中，规模以上互联网企业完成互联网业务收入7170亿元，同比增长0.1%；实现利润总额645.4亿元，同比下降6.2%。《横琴粤澳深度合作区促进集成电路产业发展若干措施》公布，从支持企业发展、人才引进、平台建设、粤澳协同创新等四个方面提出具体扶持措施。其中提出，对在合作区新设立的符合条件的总部、区域性总部企业，将分别给予2000万元、1000万元一次性奖励。长三角一体化示范区从积极推进新型信息基础设施一体化建设、加快推动数字产业化等5个方面推出20条举措，共同推进示范区数字经济领域创新举措率先落地，加快推动示范区产业数字化和数字产业化。 股指观点 综合点评及操作建议 股指：美联储如期加息75BP，美股大幅上涨，A50跟涨，上一交易日各指数涨跌分化，中证500和中证1000指数继续收涨，上证50和沪深300下跌，两市成交额8686.39亿元，资金方面北向资金净流出37.39亿元，07月26日融资余额增加0.09亿元至15270.43亿元。基差方面，IH2208、IF2208、IC2208、IM2208年化贴水率分别为1.15%、3.42%、6.49%和5.62%，其中IH、IC、IM相较于昨日均有所收敛。三季度股指的表现要更多地依赖于实际的业绩数据而不是政策下的预期。随着美联储加快加息进程市场开始担忧全球衰退。后续随着风险事件落地股指有望企稳，建议做多为主。 免责申明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。