2022TapTap游戏发布会点评：自研游戏逐步兑现，TapTap渠道价值愈发受重视

心动公司2022年TapTap游戏发布会于7月23日召开，共公布26款游戏内容，其中8款为心动自研（含2款新项目）。心动自研产品储备充沛，TapTap渠道价值愈发受重视。公司发布2款全新项目，包括UE4引擎制作的回合制卡牌游戏《伊瑟.重启日》和放置挂机RPG游戏《出发吧麦芬》。此外，心动正式对外介绍了面向普通用户的游戏创作工具《星火编辑器》，有望扩充平台游戏数量，并更好推动UGC生态建设。更多大型主流游戏视TapTap为重点渠道之一，包括腾讯、米哈游、朝夕光年等大厂。投资建议：TapTap是具备稀缺价值的垂直渠道，目前仍处拉动用户增长和留存阶段；自研游戏商业化后将逐步贡献收入，我们预计公司2022/23/24年归母净利-4.48/+0.49/+3.43亿元，维持“买入”评级。