港股公司研究：静待自研游戏上线及TapTap成长

心动公司是一家专注于游戏研发和运营的公司，其核心平台TapTap拥有大量的活跃用户和丰富的游戏内容。虽然公司2020年的业绩受到代理游戏表现优异致毛利率下滑及自研游戏铺量致研发费用率上升的影响，但公司仍看好未来的发展前景。公司计划通过自研游戏和TapTap生态的不断延伸，实现长期成长。此外，公司还计划开放云玩功能和进行社区改版，以丰富平台生态和提高用户粘性。公司预计2021-2023年营业收入分别为35.40/52.01/66.40亿元，归母净利润分别为1.73/5.21/8.15亿元，对应EPS分别为0.4/1.1/1.8元。目前，公司股价对应PE分别为152.2/50.6/32.3倍，维持“买入”评级。