家居产业链6月数据分析专题：住宅竣工环比改善，家居零售延续回暖态势

社零及家居零售环比好转。社零方面，2022年1-6月社零总额21.04万亿元，同减0.7%；单6月社零总额3.87万亿元，同增3.1%，同比转正，环比+15.5%； 家居零售方面，1-6月家具类零售额730亿元，同减9%；单6月家具类零售额154亿元，同减6.6%，降幅较5月收窄5.6pcts，环比+26.5%；建筑材料方面，2022年1-6月建筑及装潢材料零售额880亿元，同减2.9%；单6月零售额179亿元，同减4.9%，降幅较5月收窄2.9pcts，环比+14.7%。家居出口方面，2022年1-6月家具及零件出口额352.5亿美元，同增1.2%；单6月出口额61.6亿美元，同比基本持平，环比-2.4%。 单月新开工面积环比好转。2022年1-6月房屋住宅新开工面积为4.88亿平方米，同减35.40%；单6月，房屋住宅新开工面积为1.10亿平方米，同减44.9%，降幅较5月走扩3.58pcts，环比+23.7%。 单月住宅竣工面积环比好转。2022年1-6月住宅竣工面积为20858万平方米，同减20.6%；6月住宅竣工面积为3808万平方米，同减40.2%，环比+59.5%。 单月销售面积&销售额环比好转。2022年1-6月，商品房住宅销售面积58057万平方米，同减26.6%；商品房住宅销售额57683亿元，同减31.8%。单6月商品房住宅销售面积15154万平方米，同减21.8%，环比+65.1%；商品房住宅销售额15365.71亿元，同减23.4%，降幅较5月收窄18.3pcts，环比+69.4%。 单月房地产开发投资环比好转。2022年1-6月，房地产开发投资完成额6.83万亿元，同减5.4%；单6月房地产开发投资完成额1.62万亿元，同减9.4%，降幅较5月走扩1.6pcts；环比+24.7%。 MDI、TDI 6月低位价格基础上略升。原材料价格方面，7月14日MDI、TDI价格分别为21700/17300元/吨，周均价环比-2.04%/-0.6%（按照7日均价计算），周均价同比-5.4%/+25.1%。MDI、TDI价格波动较大，3月以来持续下探，或主要系下游市场景气度影响所致，6月在价格低位区间基础上略有回升。 风险提示：各地疫情恢复不及预期，居民消费回暖不及预期等。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 一、社零数据跟踪：地产基本面边际改善，家居改善环比好转 （一）社零及家居整体情况：社零及家居零售环比好转 社零及家居零售环比好转。社零方面，2022年1-6月社零总额21.04万亿元，同减0.7%； 单6月社零总额3.87万亿元，同增3.1%，同比转正，环比+15.5%；家居零售方面，1-6月家具类零售额730亿元，同减9%；单6月家具类零售额154亿元，同减6.6%，降幅较5月收窄5.6pcts，环比+26.5%；建筑材料方面，2022年1-6月建筑及装潢材料零售额880亿元，同减2.9%；单6月零售额179亿元，同减4.9%，降幅较5月收窄2.9pcts，环比+14.7%。家居出口方面，2022年1-6月家具及零件出口额352.5亿美元，同增1.2%； 单6月出口额61.6亿美元，同比基本持平，环比-2.4%。 图表1 1-6月社会消费品零售总额同减0.7% 图表2 6月社会消费品零售总额环比+15.5% 图表3 1-6月家具类零售额同减9% 图表4 6月家具类零售额环比+26.5% 图表5 1-6月建筑及装潢材料零售额同减2.9% 图表6 6月建筑及装潢材料零售额环比+14.7% 图表7 1-6月家居及零件出口额同增1.2% 图表8 6月家居及零件出口额环比-2.4% 二、零售端地产数据跟踪：开工销售边际改善 （一）开工情况：单月新开工面积环比好转 单月新开工面积环比好转。2022年1-6月房屋住宅新开工面积为4.88亿平方米，同减35.40%；单6月，房屋住宅新开工面积为1.10亿平方米，同减44.9%，降幅较5月走扩3.58pcts，环比+23.7%。 图表9 1-6月住宅新开工面积同减35.4% 图表10 6月住宅新开工面积环比+23.7% （二）竣工情况：单月住宅竣工面积环比好转 单月住宅竣工面积环比好转。2022年1-6月住宅竣工面积为20858万平方米，同减20.6%； 6月住宅竣工面积为3808万平方米，同减40.2%，环比+59.5%。 图表11 1-6月住宅竣工面积同减20.6% 图表12住宅竣工面积6月环比+59.5% （三）销售情况：单月销售面积&销售额环比好转 单月销售面积&销售额环比好转。2022年1-6月，商品房住宅销售面积58057万平方米，同减26.6%；商品房住宅销售额57683亿元，同减31.8%。单6月商品房住宅销售面积15154万平方米，同减21.8%，环比+65.1%；商品房住宅销售额15365.71亿元，同减23.4%，降幅较5月收窄18.3pcts，环比+69.4%。 图表13 1-6月商品房住宅销售面积同减26.6% 图表14 6月商品房住宅销售面积环比+65.1% 图表15 1-6月商品房住宅销售额同减31.8% 图表16 6月商品房住宅销售额环比+69.4% （四）房地产开发投资：单月房地产开发投资环比好转 单月房地产开发投资环比好转。2022年1-6月，房地产开发投资完成额6.83万亿元，同减5.4%；单6月房地产开发投资完成额1.62万亿元，同减9.4%，降幅较5月走扩1.6pcts； 环比+24.7%。 图表17 1-6月房地产开发投资同减5.4% 图表18 6月房地产开发投资环比+24.7% 三、上游原材料价格：MDI、TDI6月低位价格基础上略升 MDI、TDI 6月低位价格基础上略升。原材料价格方面，7月14日MDI、TDI价格分别为21700/17300元/吨，周均价环比-2.04%/-0.6%（按照7日均价计算），周均价同比-5.4%/+25.1%。MDI、TDI价格波动较大，3月以来持续下探，或主要系下游市场景气度影响所致，6月在价格低位区间基础上略有回升。 图表19刨花板价格情况 图表20中纤板价格情况 图表21胶合板价格情况 图表22 MDI、TDI价格情况 四、风险提示 各地疫情恢复不及预期，居民消费回暖不及预期等。