商贸零售行业跟踪报告：2022年6月培育钻石数据点评：进口额保持增长，天然钻价格低迷

6月培育钻石进口额延续增长，出口额环比回落。据GJEPC数据显示，6月印度培育钻石毛坯进口额1.48亿美元，同比增长47.4%，环比增长35.0%，进口渗透率为7.7%，较去年同期+2.2pct，环比+0.6pct；培育钻石裸钻出口额1.49亿美元，同比增长56.8%，环比减少15.8%，出口渗透率为6.9%，较去年同期+2.3pct，环比-0.9pct。 天然钻石进口额环比上涨，出口额连续3个月下跌，价格持续下滑。6月印度天然钻石毛坯进口额17.66亿美元，同比增长3.8%，环比增长23.2%；天然钻石裸钻出口额20.17亿美元，同比增长2.2%，环比减少3.5%。天然钻价格继续下降，IDEX数据显示成品钻（裸钻）价格截至7月14日较4月初已下降4.7%，PaulZimnisky数据显示截至7月8日天然钻毛坯钻价格较4月同期已下降1.2%。 零售端动态跟踪 ：1）美国6月珠宝零售额上涨16%：据Mastercard SpendingPulse数据显示，6月份美国零售额同比上涨9.5%，珠宝销售额较21年同期上涨16.2%，较19年同期上涨86.6%，奢侈品（剔除珠宝）较21年同期增长4%；2）上半年中国天然钻石交易额下降46%：2022年1-6月上海钻交所钻石交易总额同比下降46.2%至20.6亿美元，其中成品钻进口额同比下降35.9%至10.1亿美元；但进入6月后市场回暖，进口额达到4.41亿美元，增长48%；3）曼卡龙旗下培育钻石品牌慕璨入驻天猫：慕璨入驻天猫旗舰店，“伴月星”“幻彩星”“秘密花园”等系列产品均已上线；4）Sarine与珠宝国检集团推出钻石光彩度分级服务：Sarine（总部位于以色列，提供覆盖全产业链的钻石产品和服务）将与珠宝国检集团合作，推出钻石光彩度分级服务，根据明亮度、火彩、闪耀度和光对称性对钻石进行分级。 生产端动态跟踪： 天然钻石：1）DeBeers第五次看货会销售额环比增长7.6%：De Beers今年第五次看货会（6.6-6.21）预计实现销售额6.5亿美元，同比增长36.3%，环比增长7.6%；2）Alrosa维持全年生产目标不变：AlrosaCEO在圣彼得堡第25届国际经济论坛上表示，集团继续维持今年3400-3500万克拉的生产计划，同比+5%-8%（21年产出3240万克拉），从上半年的情况来看，实际产出高于预期；3）2021年全球毛坯钻石产值增长51%：金伯利进程（Kimberley Process）发布统计数据，产量方面，2021年全球毛坯钻石产量1.2亿克拉，同比增长12%，仍落后于2019年1.38亿克拉水平；产值方面，全球毛坯钻总产值139.9亿美元，同比增长51%，且已超过2019年135.7亿美元水平。 培育钻石：1）黄河旋风：公告预计上半年实现归母净利润7050万元，同比增长194.2%，实现扣非后净利润5790万元，同比增长149.1%；预计Q2实现归母净利润4178万元，同比增长205.6%，环比增长45.5%；2）力量钻石：公告预计上半年实现归母净利润2.26-2.37亿元，同比增长108.8%-119.0%，预计Q2实现归母净利润1.24-1.35亿元，同比增长85.2%-101.5%，环比增长23.0%-33.9%；3）中兵红箭：公告预计上半年实现归母净利润6.65-7.15亿元，同比增长103.4%-118.7%，预计Q2实现归母净利润3.84-4.34亿元，同比增长66.6%-88.3%，环比增长36.2%-54.0%；4）四方达：预计上半年实现归母净利润0.86-0.94亿元，同比增长76.2%-92.5%，预计Q2实现归母净利润0.45-0.53亿元 ， 同比增长70.6%-101.1%， 环比增长8.4%-27.8%；5）郑州政策支持培育钻石产业发展：郑州市人民政府发布《意见》，将推动培育钻石向珠宝首饰等终端消费领域延伸，鼓励企业对金刚石毛坯进行激光加工和人工打磨，支持建设培育钻石加工中心等。 风险提示：后疫情时代消费信心恢复不及预期，行业竞争加剧，外部产能冲击等。 一、印度钻石进出口数据跟踪 6月培育钻石进口额延续增长，出口额环比回落。据GJEPC数据显示，6月印度培育钻石毛坯进口额1.48亿美元，同比增长47.4%，环比增长35.0%；培育钻石裸钻出口额1.49亿美元，同比增长56.8%，环比减少15.8%。 图表1印度培育钻石毛坯进口额 图表2印度培育钻石裸钻出口额 培育钻石（进口）渗透率7.7%，环比增长。6月印度培育钻石进口渗透率为7.7%，较去年同期+2.2pct，环比+0.6pct；印度培育钻石出口渗透率为6.9%，较去年同期+2.3pct，环比-0.9pct。 图表3印度培育钻石渗透率 天然钻石进口额环比上涨，出口额连续3个月下跌，价格持续下滑。6月印度天然钻石毛坯进口额17.66亿美元，同比增长3.8%，环比增长23.2%；天然钻石裸钻出口额20.17亿美元，同比增长2.2%，环比减少3.5%。天然钻价格继续下降，IDEX数据显示成品钻（裸钻）价格截至7月14日较4月初已下降4.7%，PaulZimnisky数据显示截至7月8日毛坯钻价格较4月同期已下降1.2%。 图表4印度天然钻石毛坯进口额 图表5印度天然钻石裸钻出口额 图表6天然成品钻（裸钻）价格指数下跌 图表7天然毛坯钻价格指数下跌 二、消费端动态跟踪 美国6月珠宝零售额上涨16%：据Mastercard SpendingPulse数据显示，6月份美国零售额同比上涨9.5%，其中线上渠道上涨1.1%，线下增长11.7%；珠宝销售额较21年同期上涨16.2%，较19年同期上涨86.6%；奢侈品（剔除珠宝）较21年同期增长4%，较19年增长54%。 图表8 22年6月美国珠宝零售额上涨16% 上半年中国钻石交易额下降46%：上海钻石交易所（SDE）数据显示，受3月以来疫情反复、防控措施加强的影响，2022年1-6月上海钻交所钻石交易总额同比下降46.2%至20.6亿美元，其中成品钻进口额同比下降35.9%至10.1亿美元。但进入6月后疫情得到有效控制，市场回暖，6月钻交所成品钻进口额达到4.41亿美元，增长48%。 曼卡龙旗下培育钻石品牌慕璨入驻天猫：曼卡龙推出的培育钻石品牌慕璨已经入驻天猫旗舰店，“伴月星”“幻彩星”“秘密花园”等系列产品均已上线。此外微信公众号、抖音、小红书等社交媒体账号也已同步上线。 Sarine与珠宝国检集团推出钻石光彩度分级服务：Sarine钻石科技集团（总部位于以色列，提供覆盖全产业链的钻石产品和服务）将与珠宝国检集团合作，推出钻石光彩度分级服务，除传统的4C评级外，还将根据明亮度（Brilliance）、火彩（Fire）、闪耀度（Sparkle）和光对称性（Light Symmetry）对钻石进行分级，提供更加全面、精准、专业的评价。 三、生产端动态跟踪 黄河旋风：公司发布2022年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润7050万元，同比增长194.2%，实现扣非后净利润5790万元，同比增长149.1%；预计Q2实现归母净利润4178万元，同比增长205.6%，环比增长45.5%。 力量钻石：公司发布2022年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润2.26-2.37亿元，同比增长108.8%-119.0%，实现扣非后净利润2.2-2.3亿元，同比增长109.0%-118.5%；预计Q2实现归母净利润1.24-1.35亿元，同比增长85.2%-101.5%，环比增长23.0%-33.9%。 中兵红箭：公司发布2022年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润6.65-7.15亿元，同比增长103.4%-118.7%，实现基本每股收益0.48-0.51亿元；预计Q2实现归母净利润3.84-4.34亿元，同比增长66.6%-88.3%，环比增长36.2%-54.0%。 四方达：公司发布2022年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润0.86-0.94亿元，同比增长76.2%-92.5%，实现扣非后归母净利润0.69-0.75亿元，同比增长76.2%-90.2%； 预计Q2实现归母净利润0.45-0.53亿元，同比增长70.6%-101.1%，环比增长8.4%-27.8%。 DeBeers第五次看货会销售额环比增长7.6%：De Beers今年第五次看货会（6.6-6.21）预计实现销售额6.5亿美元，同比增长36.3%，环比增长7.6%。CEOBruceCleaver表示本次看货会的有力增长主要受益于：1）JCK拉斯维加斯国际珠宝展在6月中旬举办后的市场积极情绪；2）解除疫情封闭后中国线下珠宝零售门店的逐步恢复。 Alrosa维持全年生产目标不变：AlrosaCEOSergeyIvanov在圣彼得堡第25届国际经济论坛上表示，集团继续维持今年3400-3500万克拉的生产计划，同比增长5%-8%（21年产出3240万克拉）；从上半年的情况来看，实际产出高于预期。另外，他认为当前钻石需求面临的下跌风险主要来自于高通胀和居民收入显著减少这两方面。 2021年全球毛坯钻石产值增长51%：金伯利进程（Kimberley Process）发布2021年全球钻石统计数据，产量方面，2021年全球毛坯钻石产量1.2亿克拉，同比增长12%，仍落后于2019年1.38亿克拉水平。其中博茨瓦纳产出增长35%，俄罗斯增长25%；产值方面，全球毛坯钻总产值139.9亿美元，同比增长51%，且已超过2019年135.7亿美元水平。其中博茨瓦纳产值增长85%，俄罗斯产值增长17%。 图表9 2021年主要钻石产地生产情况 郑州政策支持培育钻石产业发展：6月17日，郑州市人民政府办公厅发布《关于加快新材料产业发展的实施意见》，明确提出要做优做精超硬材料，具体措施有推进大腔体高温高压合成技术和CVD金刚石制备技术开发，推动培育钻石向珠宝首饰等终端消费领域延伸，鼓励企业对金刚石毛坯进行激光加工和人工打磨，支持建设培育钻石加工中心等。计划到2025年全市新材料产业产值突破1000亿元，实现规模以上新材料企业研发活动全覆盖。 印度上调成品钻税率（GST）至1.5%：据GJEPC报道，印度已将成品钻（裸钻）商品和服务税率（GST）从0.25%提高至1.5%，此举获得了行业内的广泛好评，将帮助公司降低整体税率，减少赋税压力，释放现金流。 BlueRock钻石平均价格增长59%：BlueRockDiamonds发布2021年财报，全年实现收入784万英镑，较2020年360万英镑增长118%；2021年钻石平均价格为470美元/ct，比2020年高出13%，较2019年415美元/ct高出13%，2022年至今均价超过600美元/ct，表明市场在疫后已经强劲恢复。 俄罗斯拟建培育钻石生产中心：俄罗斯媒体报道，弗拉基米尔（Vladimir）政府与JSC Mechanics公司和Almaz集团（拥有领先的培育钻石生产技术）签署了关于建设“钻石谷”（Diamond Valley Project）的相关协议，拟在当地城市卡拉巴诺沃（Karabanov）建立一个培育钻石生产基地，计划到2027年总投资额达到约90亿卢布（折合约1.44亿美元）。 四、风险提示 后疫情时代消费信心恢复不及预期，行业竞争加剧，外部产能冲击等。