磷复肥行业龙头，一体化优势持续加强

新洋丰发布2022年半年度业绩预告，预计22H1实现归母净利润8.72~9.52亿元（同比+24.35%~+35.76%）。同时公司发布公告，拟使用自有资金5.35亿元收购竹园沟矿业100%股权。公司是我国磷复肥行业龙头，产业链一体化充分受益。公司在持续增加自身规模优势的同时持续向上下游延伸，未来随着磷矿产能增加，公司产业链一体化优势有望得到有效增强。我们预计公司2022年-2024年的净利润分别为16.63亿元、22.37亿元、26.61亿元，维持增持-A投资评级。