Q2发电量大增，乌白资产注入实现阶跃发展

该研报分析了水电公司2022年第二季度发电量完成情况，指出公司总发电量约610.70亿千瓦时，同比增加53.46%，主要原因是来水偏丰。同时，研报还指出公司计划通过发行股份及支付现金的方式购买云川公司100%股权，交易完成后将新增乌东德和白鹤滩两座水电站，国内累计装机规模将达71.80GW，较2021年的2083亿千瓦时增加49%。研报认为，水电盈利水平有望进一步提升，维持“买入”评级。