2022H1上市银行业绩前瞻：紧抓优质区域行主线，关注股份行配置良机

2022年上半年，上市银行的业绩预期总体上呈现增长态势。净利息收入的“以量补价”逻辑持续，规模扩张成为业绩的主要驱动力。尽管信贷供需不匹配导致资产定价压力仍然存在，但息差探底过程中降幅逐渐收窄，对利润的拖累效应减小。此外，疫后复苏带来的财富管理和银行卡手续费收入回升，中收实现恢复式增长。银行拨备计提充足，不良下行和监管引导下拨备得以释放反哺利润。预计上半年息差降幅收窄和规模扩张延续，净利息收入增速小幅上行至5.4%。中收韧性仍在，预期上半年迎来恢复式增长。不良压力可控，释放拨备反哺利润。建议关注优质区域行和股份行的投资机会。