固定收益周报：长端国债期货在当前的优势

本周固收周报由徐亮和研究助理共同撰写，主要内容包括债市核心观点、收益率曲线、债券品种以及国债期货等方面。报告认为，后续债市存在两个隐忧点：一是经济复苏和政策宽松可能带来的短期利率上行空间有限，二是中美政策错位可能带来的资本流动。收益率曲线方面，资金回流导致曲线变陡，短期还有变陡空间。债券品种上，建议关注10年国开次新券220205和10年国开老券。国债期货方面，T2209合约在长端品种里的性价比极高，流动性也较好，投资者可以考虑买入T2209并卖出10年国开老券，以在不增加组合风险的情况下，额外增厚组合收益。报告的风险提示包括经济表现超预期、宏观政策超预期和政府债发行超预期。