腾讯控股发布了“Spark 2022”游戏发布会,共计发布了21款游戏产品新动态,其中包括8款经典游戏如《王者荣耀》、《和平精英》、《英雄联盟系列》的新玩法、新皮肤等内容,以及12款新游戏,其中包括《洛克王国》手游、《全境封锁2》以及《代号:致金庸》等重点作品。经典游戏的持续更新将延长作品的生命周期,维持作品良好的盈利能力,即将上线的新作品将为腾讯游戏带来新的增量,为未来增长提供动力。此外,腾讯游戏利用技术优势在未成年保护与教育,乡村振兴,传统器乐保护等方面均即将推出或已推出相关应用,展现社会责任感,创造更多价值。公司短期业绩承压,看好未来优势。我们预计公司2022/23/24年归母净利润(Non-IFRS)1216/1560/1869亿元,同比-2%/+28%/+20%。维持“买入”评级。