消费者服务周报：多地检测及隔离政策放宽利好旅游复苏，暑假旺季行情有望启动

海南政策调整，全国防疫政策放宽，国务院联防联控发布会强调“九不准”要求。6月22日海南发布最新疫情防控调整，一般涉疫区降为11个，重点涉疫区及严重涉疫区清零，此前被列为重点涉疫区的京沪多个区已经不在重点防疫区之列，意味着上海/北京非涉疫区去往海南仅需进行落地核酸检验即可。除海南政策调整放宽外，全国多地检测及隔离政策也出现不同程度放宽，表现为中高风险地区来（返）人员隔离时间减少/观察力度下降、市内居民常态化核酸检测频次减少等；国务院联防联控机制6月24日下午新闻发布会上，国家卫生健康委疾控局副局长雷正龙表示，要按照“九不准”要求，切实保障人民群众安全有序出行。我们认为，海南政策放开为上海/北京两大旅游客源地打开暑期客流通道，对海南本地免税/旅游/酒店/餐饮业复苏有强推动作用；此外，全国多地防疫政策放宽+跨省游“熔断”政策调整+各地纾困政策/文旅补贴政策频积极引流已推动全国旅游市场进入复苏态势，而“九不准”要求也有效避免因地方政府防疫政策过于保守可能导致的旅游市场恢复受限问题。随国内整体疫情形势逐步向好，各地防疫政策将不断放宽，旅游行业有望借暑期旺季快速恢复常态化运转。 各旅游网站暑期趋势预测报告及近期数据出炉，亲子游/跟团游为暑期主导。携程旅行/同程旅行/途牛旅行的暑期趋势预测报告及近期数据显示，1）亲子游是暑期旅游的主客群；2）跟团游为暑期主流出行方式；3）深圳、广州、成都、北京在2019年及2022年暑期均为热门客源地；5）各景区通过文旅补贴/景区补惠吸引游客。 我们认为，1）亲子游受“双减”政策+跨省游熔断政策调整+各地防疫政策放宽三重利好推动，在旅游时间及旅游空间上受限制程度均大幅减少，有望带动旅游市场暑期旺季表现向好；2）跟团游在疫情形势向好防疫政策放松的大背景下，乘跨省游复苏浪潮迎来恢复期；3）文旅补贴/景区补惠等引流手段将助力各景区快速渡过恢复期，回到景区经营常态。 上海将于6月29日有序开放堂食，餐饮业有望提振。经市防控办研究决定，上海市自6月29日起，辖区内无中风险地区且近一周内无社会面疫情的街镇，有序放开餐饮堂食。恢复餐饮堂食区域由各区政府综合评估疫情防控形势后确定。我们认为，本次堂食恢复将使疫情以来上海居民积累的堂食消费需求将获得释放，餐饮店周边各门店及餐饮店所在商圈也将获得经营提振。 投资建议 建议关注Q2国内疫情面趋稳带来的估值修复，建议优选成长逻辑稳固/竞争格局改善/提供优质供给的龙头标的。我们建议关注复苏逻辑四大主线：1).推荐处于周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店优质标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、金陵饭店；2).推荐受益于消费回流和消费升级的免税板块，重点推荐中国中免，建议关注海汽集团、海南发展等；以及抗周期属性明显且在稳就业背景下政策催化的人服板块，推荐科锐国际，建议关注北京城乡、外服控股；3).推荐受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的宋城演艺、天目湖，建议关注旅游产业链业务齐全的中青旅、线上线下旅游业务打通的复星旅游文化和受益于冰雪游关注度提高的长白山；4).推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、九毛九，建议关注餐饮龙头海底捞、呷哺呷哺。 风险提示 宏观经济波动风险；疫情反复超预期风险；行业竞争加剧风险。 重点公司盈利预测、估值与评级 1社服周观察： 1.1疫情跟踪专题：科兴制药新冠口服药临床试验注册获受理，国内多地放宽核酸检测要求 1.1.1奥密克戎变异株全球扩散，本周全球新冠确诊病例持续抬升 全球新增确诊病例近日大幅上涨：世卫组织网站最新数据显示，截至欧洲中部时间23日18时43分（北京时间24日零时43分），全球确诊病例较前一日增加732529例，达到539119771例；死亡病例增加1443例，达到6322311例。根据美国约翰斯·霍普金斯大学（JHU）数据，截至美东时间当天17时21分（北京时间6月24日凌晨5时21分），美国累计确诊新冠肺炎病例达86712980例，累计死亡病例达1015186例。法国公共卫生部门当地时间6月23日公布的数据显示，截至当天下午，法国累计新冠肺炎确诊病例达30344090例，过去24小时内新增79852例；累计死亡病例达149268例，过去24小时内新增40例。截至当地时间6月23日18时整，日本全国单日新增新冠肺炎确诊病例16676例，新增死亡15例。截至目前，日本全国累计确诊病例达9210039例，累计死亡31093例。 全球新冠肺炎确诊病例6月以来波动幅度大，美国、英国、法国、德国、意大利、中国台湾、巴西、澳大利亚每日疫情确诊数量常居前五，主要是奥密克戎变异株在各国传播所致。根据美国疾控中心数据，奥密克戎BA.4和BA.5在美国病例数占比由5月14日的不足1%达到于6月4日的13%；根据英国国家统计局估测，近一周英国新增确诊病例约174万例，环比增长23%，上升趋势可能是奥密克戎BA.4和BA.5亚型传播所致；英国卫生安全局24日晚发布的新冠病毒技术简报显示，奥密克戎BA.5/BA.4亚型较BA.2亚型传播速度快35.1%/19.1%，BA.5亚型很可能成为英国新冠主要流行毒株。暑期将至，全球疫情在出行需求增长影响下或将遭遇新一轮高峰期。 图1：6月以来全球新冠肺炎确诊病例变化图（2022/06/01-2022/06/24）（单位：万人） 境内疫情呈波动下降趋势：6月23日0—24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例37例。其中境外输入病例19例（广东5例，北京4例，上海3例，福建2例，四川2例，天津1例，内蒙古1例，山东1例），含2例由无症状感染者转为确诊病例（广东1例，四川1例）；本土病例18例（内蒙古14例，上海2例，北京1例，广东1例），含13例由无症状感染者转为确诊病例（均在内蒙古）。无新增死亡病例。新增疑似病例1例，为境外输入病例（在上海）。 图2：全国每日新增和境外输入确诊病例变化图（2021/06/20-2022/06/24） 美国近五分之一染疫成年人承受“新冠后遗症”。美国疾病控制和预防中心6月22日发布的“新冠后遗症”最新调查报告显示，疾控中心分析显示，美国成年人中超过40%感染过新冠病毒，其中曾感染新冠病毒、检测已转阴性的成年人中，将近19%的人仍有所谓“长新冠”症状，包括疲惫、心动过速、呼吸急促、认知困难、慢性疼痛、感官功能异常、肌肉无力。 最新研究表明，所有年龄段的婴幼儿都能出现新冠后遗症。根据《柳叶刀-儿童青少年健康》周三发布的研究，通过对4.4万名丹麦几个月至14岁的儿童（其中1.1万名在2020年1月至2021年7月间确诊过）进行分析，发现其中有三分之一的确诊儿童会出现至少一种“新冠后遗症”症状，且持续超过两个月。同时新冠确诊儿童出现头晕等不适症状的概率，也要远高于未确诊的同龄儿童。对于年龄较大的儿童而言，胃疼、注意力和记忆问题较为常见，而低于3岁的婴儿与对照组相比，出现新冠后遗症的概率则要比其他年龄段更高。 科兴制药新冠口服药临床试验注册申请获受理。科兴制药6月23日晚间公告，新冠小分子口服药SHEN26胶囊临床试验注册申请获得受理。临床前研究显示，SHEN26在体内外都表现出显著的抗SARSCoV-2作用，对新冠病毒及其变异株的抑制活性显著，对原始株和已知重要变异株均表现出抗病毒活性。 澳门24日起启用方舱医院，用于核酸检测。澳门新冠病毒感染应变协调中心6月23日表示，为满足疫情防控的检疫需求，扩大检疫站的服务空间，根据《应对大规模新冠肺炎疫情的应急处置预案》，6月24日上午6时停用北安临时检疫站，同步启动位于澳门东亚运动会体育馆的新型冠状病毒感染社区治疗中心（方舱医院）C馆。其空间比北安临时检疫站大，更有利于疫情防控，提升居民等候的舒适程度。 扛过第五波疫情，南非放松疫情管控措施。南非卫生部周四宣布，移除室内强制口罩令、人群聚集规模以及边境疫情管控措施。南非卫生部长Joe Phaahla表示，政府注意到确诊病例、住院和死亡数据的下降，并判定有限的第五波疫情已经开始消散。Phaahla强调新冠疫情并没有走远，只是南非社会的免疫力增强了，特别是在疫苗接种的加持下。 1.1.2全国疫情继续稳中下降，多地放宽核酸检测要求 全国疫情继续稳中下降，局部地区仍存在波动。近日来，全国疫情继续稳中下降，每天新增本土感染者已经降到40例以下，近三天平均每天报告感染者28例，为本月以来报告感染者人数新低，全国疫情总体处于稳中向好态势。然而，局部地区疫情还有波动，个别地区疫情拖尾时间比较长。北京持续发现感染者，波及市内多个区，目前处于低水平波动阶段；上海近期社会面疫情时有发生，部分区域仍存在社区传播风险；辽宁丹东、广东深圳、广西防城港等地仍有零星报告感染者，个别新增感染者来自社区非管控人员，存在一定的社区传播风险；吉林省吉林市近日发生聚集性疫情，要全面排查和管控风险场所和风险人员，防范疫情进一步发展。 浙江：杭州、宁波常态化核酸检测延长至72小时。5月26日，杭州市新冠疫情防控工作领导小组办公室发布《关于调整常态化核酸检测频次的通告》。自5月27日零时起，常态化核酸检测频次从48小时延长至72小时。规定时间内未取得核酸采样或检测证明的人员不得进入公共场所，不得乘坐公共交通工具等。5月31日，宁波也发布了类似信息，调整常态化核酸检测至72小时。 上海多家医院核酸证明有效期延长至72小时。6月21日，上海新华医院、华山医院、上海十院、曙光医院等多家医院发布公告，门诊就诊患者及其家属可持72小时内核酸检测阴性证明（自采样时间计算）或现场抗原检测阴性结果就诊（可自带抗原包在入口检测点完成）。此前，上海大部分医疗机构门诊需要患者及陪同家属凭48小时内核酸阴性证明就诊。 合肥市自6月22日起暂停常态化核酸检测。6月21日，安徽省合肥市人民政府发布消息，6月22日起合肥暂停七天一次的常态化区域免费核酸检测。同时将继续做好来（返）肥人员、重点人群检测服务工作。此前，合肥曾在6月18日宣布将核酸检测调整为每7天开展1次。 1.2社服周专题：多地检测及隔离政策放宽利好旅游复苏，暑假旺季行情有望启动 事件1：携程旅行/同程旅行/途牛旅行发布暑期趋势预测报告及近期数据显示，1）亲子游是暑期旅游的主客群。根据携程旅行数据，截止6月9日近一周亲子机票订单环比上升184%，团队游中亲子订单占比44%；同程旅行数据显示平台上“亲子游”相关旅游搜索热度上涨超过100%；途牛旅行数据显示平台预定客群中亲子家庭占比达32%；2）跟团游为暑期主流出行方式。根据携程旅行数据，截止6月9日近一周暑期团队旅行产品订单量环比上周增长109%，其中超8成为跨省产品；根据途牛数据，从出游方式来看，不计算单独预定机票、酒店的出游需求，打包产品预定中跟团游占比达46%。3）26-35岁年龄段旅客占据主导。根据途牛数据，暑期旅游人群中26-35岁年龄段旅客占比47%，较疫情前2019年同期的31%大幅增长；4）深圳、广州、成都、北京在2019年及2022年暑期均为热门客源地；5）各景区通过文旅补贴/景区补惠吸引游客。近五百家景区通过携程上线优惠产品，推广当地文旅补贴及景区补惠。 点评：1）亲子游受“双减”政策+跨省游熔断政策调整+各地防疫政策放宽三重利好推动，在旅游时间及旅游空间上受限制程度均大幅减少，有望带动旅游市场暑期旺季表现向好；2）跟团游在疫情形势向好防疫政策放松的大背景下，乘跨省游复苏浪潮迎来恢复期；3）跨省游熔断政策范围调整使各城市不会因省内疫情影响而无法出行，各城市下半年有望对旅游市场形成稳定的客流输出；4）文旅补贴/景区补惠等引流手段有助于各景区快速渡过恢复期，回到景区经营常态。 事件2：海南政策调整，全国防疫政策放宽，国务院联防联控发布会强调“九不准”要求。 6月22日海南发布最新疫情防控调整，一般涉疫区降为11个，重点涉疫区及严重涉疫区清零，此前被列为重点涉疫区的京沪多个区已经不在重点防疫区之列，意味着上海/北