制剂龙头公司扬帆医美赛道，丰富产品矩阵稳固业绩增长

爱美客是一家专注于医美制剂领域的公司，产品矩阵丰富，包括溶液类、凝胶类、埋线和化妆品四大品类。公司已经形成了颈纹修复、抗氧化、抗糖等多款大单品，其中嗨体和冭活泡泡针等产品在市场上表现突出。公司还在研产品储备丰富，包括肉毒毒素和减重产品等。公司主要竞争优势在于自主研发能力、直销+经销的销售模式以及资本布局未来肉毒素业务等。预计公司2022-2024年分别实现营业收入22.22亿元、32.36亿元、45.43亿元，实现归母净利润14.38亿元、20.73亿元、29.01亿元，对应6月6日收盘价530.56元/股，PE分别为79.78\55.38\39.56倍，上调给予“买入-B”评级。