根据研报，本周中美市场表现分化，美股和标普500指数上涨，纳指上涨，而国内市场V型反弹，上证指数、深证成指和创业板指下跌。政策博弈期到经济验证期，随着4月下旬国务院和中央财经委释放积极信号以来，房地产、汽车等行业消费刺激政策接连落地，本周国常会与全国稳住经济大盘电视电话会议释放重磅信号，地方促消费政策进入密集出台期，稳增长政策预期正在逐步兑现。然而，5月以来经济金融高频数据依然偏弱，叠加多城市核酸常态化后经济整体复苏接近偏缓，这也使得市场对于疫后经济的修复存在更加疑虑，成为压制市场进一步上行的重要阻力。因此，疫后复苏反弹进入下半场，以慢制快稳中求胜。建议关注出行链的汽车整车、新能源车、自行车及配件，消费链的户外用品、纺织服饰、连锁餐饮、白电、智能投影等居家娱乐。短期市场仍有颠簸，但是尚未到全面撤退时，重点关注四条主线：1）随着通胀预期逐步升温，CPI相关的农业等必需消费品板块仍然是全年的主线行情；2）有望受益于促消费政策的汽车、食品饮料、家电等行业；3）疫后复苏相关的快递物流，餐饮旅游，机场航空，以及传媒等线下经济相关行业；4）受益于人民币汇率贬值的纺服，家电，轻工等。
