上海复旦公司业绩大幅增长 FPGA未来可期

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上海复旦是一家从事超大规模集成电路设计、开发和提供系统解决方案的专业公司。受益于持续优化产品结构及所处行业下游需求保持旺盛，公司2022年第一季度实现营收7.76亿元，同比增长54.5%；毛利率63.6%，同比提升12.45个百分点；归母净利润2.26亿，同比增长217.8%。FPGA芯片业务大幅增长，公司盈利有望进一步提高：FPGA(现场可编程门阵列)作为专用于集成电路领域中的一种半定制电路芯片，既解决了定制电路的不足，又克服了原有可编程器件门电路数有限的缺点，在5G通信和人工智能领域有着广阔的应用前景。上海复旦是国内FPGA领域龙头公司，是国内最早推出28nm亿门级FPGA产品的厂商。公司FPGA业务发展迅速，2021全年收入约4.27亿元，同比增长约109.0%；FPGA业务利润可观，2021年毛利率高达84.9%。FPGA是公司主要的业务创新发展方向，研发支出占比约26.4%，未来有望与PSoC业务相互赋能，叠加其超高利润率，成为公司盈利的主要增长点。主营业务稳定，非挥发存储器业务稳定增长：2022年Q1公司非挥发存储器业务收入增长2.46亿元，总收入占比超过30.0%。公司同时拥有EEPROM、NOR Flash及SLC NAND Flash产品的设计与量产能力，EEPROM与NOR Flash领域均基本达到该器件机理物理性能极限，国内国际均处于相同水平。公司客户资源优质，发展前景良好。EEPROM领域有宁德时代、吉利汽车等客户，NOR Flash领域有高通、博通、联发科等客户。未来公司非挥发存储业务有望与客户共同发展，盈利将进一步增加。