4月食品饮料线上销售表现不佳,调味品逆势增长。白酒线上销售额下跌,啤酒销售额下滑,但跌幅较上月缩窄;大众品各细分品类中,零食及冲饮线上销售额下降,调味品逆势增长。线上渠道对比来看,三大电商中淘系平台与京东仍占据主导地位。白酒行业三大平台线上销售额同比均出现大幅下降,但京东拥有绝对渠道优势;啤酒行业淘宝天猫和京东平台销售额接近,拼多多销售额占比近三个月持续增长;休闲零食行业淘系平台销售额同比下降,京东销售额维持稳定,淘系平台凭借先发优势与多年积累仍领先京东;饮料冲调行业淘系平台领先优势明显,但4月销售额同比下降,京东和拼多多同比降幅扩大;调味品行业淘系平台仍占主导地位,京东调味品销售延续上涨态势。从龙头线上渠道来看,京东平台是白酒龙头与休闲零食龙头的线上主战场,其中茅台京东销售占比逾80%,五粮液京东占比超70%,三只松鼠京东占比逾60%,反超淘系平台;淘系平台则在乳制品及调味品龙头线上销售占比中取得领先。总体来看,4月食品饮料线上销售表现不佳,建议关注长期需求确定性和成长性较强的高端、次高端白酒龙头,产品结构高端化、长期边际向好的啤酒龙头,以及需求刚性较强、行业景气度高的调味品等大众食品龙头。