2022年一季报点评：盈利维持高增，非息表现亮眼

兴业银行发布2022年一季度报告，营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为6.7%、-0.1%、15.6%，增速较2021年分别变动-2.2、-6.9、-8.5pct，Q1单季归母净利润同比增速15.6%，增幅较2021Q4提升1.9pct。净利息收入同比增速为2.4%，较2021年下降0.93pct。拆分盈利增速结构看，（1）净利息收入延续“以量补价”逻辑，但息差收窄对业绩拖累有所改善。规模、息差对盈利增速贡献度分别为14.6%、-10.9%，分别较2021年下降5.12pct、提升5.65pct。（2）拨备对盈利贡献度录得18.7%，成为业绩增速主要驱动因子，较2021年提升6.2pct。主要由于2022年Q1信用减值及损失新增115.02亿，同比增速降至-28.1%，较2021年下降16.9pct，拨备存在一定反哺利润空间。（3）非息收入贡献度为11.7%，环比2021年下滑11.9pct，但好于去年同期水平。总体来看，兴业银行营收盈利延续稳步增长态势，资产扩张扎实推进，拨备有效反哺利润。