传媒行业周报：关注快手电商产业链及线下消费领域业绩修复机会
传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/19 传媒 2022年05月15日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《传媒互联网行业2022年中期投资策略-柳暗花明，五大方向布局互联网》-2022.5.11 《行业周报-互联网静待柳暗花明，坚定布局游戏和芒果超媒》-2022.5.8 《行业周报-政治局会议再提促平台经济发展，加码布局互联网》-2022.5.3 关注快手电商产业链及线下消费领域业绩修复机会 ——行业周报 方光照（分析师） 田鹏（联系人） 林瑶（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790121100012 linyao@kysec.cn 证书编号： S0790121020003 ⚫ 快手电商提出“大搞快品牌”，“短视频+直播电商”商业化仍快速推进 5月13日，快手电商在北京举办了2022年“引力大会”，与快手在2021年底提出的“新市井商业”一致，快手电商将自己定位为“新市井电商”，并在此前“三大搞”战略基础上，将“大搞产业带”升级而提出了“大搞快品牌”战略，2022年计划用超过230亿的流量扶持500个以上的标杆快品牌，快手电商业务负责人笑古表示新市井电商就是“以直播间为超级节点，由信任驱动的体验型电商”。我们判断，快手“大搞快品牌”战略与此前“大搞品牌”战略的区别或在于更强调对根植于快手电商体系的新品牌的孵化，而新品牌或更加注重性价比，以贴合快手的社区特性；我们认为，2022年在原“三大搞”战略的驱动下，快手平台品牌店播和闭环成交的占比或进一步提升，带动客单价提升，而针对快品牌的流量扶持或驱动高性价比新品牌快速崛起，提升直播间购物转化率和用户购买频次，从而推动GMV增长，尽管受到3月以来局部疫情对物流配送带来的影响，快手电商2022年实现GMV较快增长的概率仍较大，且有望拉动产业链相关方如品牌推广、买量服务商及MCN公司业绩增长。从短视频和直播电商行业来看，流量端继续增长（Quest mobile数据显示国内短视频用户2021年12月的月均使用时长达到53.2小时，同比增长25%），商业化仍位于快车道，而当前互联网板块估值处于近2年低位，我们建议加码布局“短视频+直播电商”赛道，重点推荐快手-W、壹网壹创、值得买，受益标的包括星期六、京东集团-SW。 ⚫ 上海分阶段推进复商复市，关注广告营销及线下消费修复机会 根据5月15日上海市召开的新冠肺炎疫情防控新闻发布会，从5月16日起，上海分阶段推进复商复市，购物中心、商场、超市和百货商场、便利店、药店等商业网点逐步恢复线下营业，农贸市场有序逐步恢复，餐饮、理发和洗染服务逐步有序放开。随着上海等受疫情影响地区线下活动的逐步恢复，广告主对梯媒、高铁媒体等户外媒体的广告投放有望逐步恢复，且汽车、快消等领域广告主的营销意愿亦有望随复工复产而提升；在满足基本生活需要的业态逐步恢复后，后续电影、亲子、主题乐园等线下娱乐活动亦有望恢复，推动产业链业绩修复。基于线下经济活动逐步恢复的预期，我们建议积极把握广告营销、教育培训、电影、亲子等领域业绩修复机会，重点推荐兆讯传媒、行动教育、奥飞娱乐，受益标的包括分众传媒、上海电影、光线传媒、万达电影、中国电影、汤姆猫。 ⚫ 继续把握Q2头部综艺上线给相关平台带来的业绩与估值的双重拉动机会 根据猫眼专业版，截至5月15日17时，芒果TV港乐竞演综艺《声生不息》累计播放量已超过11.3亿，5月18日芒果TV将联合湖南卫视举行新业态赏鉴会， 2022Q2及Q3或还有《乘风破浪的姐姐第三季》《披荆斩棘的哥哥第二季》上线，头部内容产能有望进一步释放，驱动流量增长及综艺招商收入提升。我们继续建议把握长视频平台内容竞争格局改善带来的机会，短期聚焦头部内容上线给相关平台带来的业绩弹性，重点推荐芒果超媒。 ⚫ 风险提示：疫情后经济活动的恢复不及预期，综艺节目等内容口碑低于预期。 -20%-11%-3%6%14%23%31%40%2021-052021-092022-01传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/19 目 录 1、 行业数据综述：《QQ飞车》和《天谕》本周内地iOS游戏畅销榜排名提升较多，《唐顿庄园2》等电影将于5月20日上映 ....................................................................................................................................................................................... 4 2、 行业新闻综述：快手举办2022快手电商引力大会，腾讯在英国组建新游戏团队，知网涉嫌垄断被立案调查 ..... 11 2.1、 互联网：截至3月底上市互联网企业总市值为9.9万亿元；京东将入局线下店 ............................................. 11 2.2、 游戏：腾讯在英国组建新游戏团队 ....................................................................................................................... 12 2.3、 影视：《阿凡达2》正式发布预告，将于12月16日北美上映 ......................................................................... 13 2.4、 教育：市场监管总局依法对知网涉嫌垄断行为立案调查 .................................................................................... 13 2.5、 元宇宙：“淘宝元宇宙”商标被驳回，Meta将压缩元宇宙战略核心部门Reality Labs ...................................... 13 3、 公告总结：部分公司发布了股东减持预披露公告 .......................................................................................................... 14 4、 板块行情综述：A股传媒板块2022年第18周表现弱于创业板指，强于上证综指 ................................................... 15 5、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 17 图表目录 图1： iOS游戏免费榜排名——《来玩削削削》为内地iOS免费榜第一（2022.05.09-2022.05.14）（截止时间：2022.05.14 22:00） ........................................................................................................................................................................................... 4 图2： iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS畅销榜第一（2022.05.09-2022.05.14）（截止时间：2022.05.14 22:00） ........................................................................................................................................................................................... 5 图3： 影视板块周涨幅最大，体育板块周跌幅最大（2022.05.09-2022.05.13） ................................................................ 16 图4： 相对传媒指数/沪深300，影视板块均获得最高超额收益（2022.05.09-2022.05.13）............................................. 16 表1： 重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——腾讯系手游表现优异（（2022.05.09-2022.05.14）（截止时间：2022.05.14 22:00） ........................................................................................................................................................................................... 5 表2： TapTap新游安卓预约榜排名——《绝区零》获新游本周预约榜第一（2022.05.09-2022.05.14）（截止时间：2022.5.14 22:00） ........................................................................................................................................................................................... 8 表3： TapTap新游iOS预约榜排名——《绝区零》获新游本周预约榜第一（2022.05.09-2022.05.14）（截止时间：2022.05.14 22:00） ........................................................................................................................................................................ 8 表4： 院线电影数据—《坏蛋联盟》获周票房第一（2022.05.09-2022.05.14）（截止时间：2022.05.14 22:00） ........... 9 表5： 《爱犬奇缘》等影片即将登陆银幕（截止时间：2022.05.14 22:00） ........................................................................ 9 表6： 网播剧数据——周播映指数前十中，优酷独播的剧集有3部（2022.05.09-2022.05.14）（截止时间：2022.05.14 22:00） ...................................................................
