华泰期货宏观大类专题研报指出,当前内忧外患,亟待灯塔领航。三重压力叠加疫情额外冲击,4月内需骤降至冰点;国内疫情多省市爆发扩散,4月经济指标骤降至冰点,预计5月基本实现“动态清零”;美欧流动性收紧趋势提速,中美10年期国债利差倒挂,短期国内资本外流风险加大。政治局会议提出加大一揽子刺激力度,实现经济社会预期目标。重点任务包括全力扩大国内需求,发挥有效投资的关键作用,强化土地、用能、环评等保障,全面加强基础设施建设。财政政策将全力扩大国内需求,实施好退税减税降费等政策。货币政策将用好各类货币政策工具,加大相机调控力度。投资政策将全力扩大国内需求,发挥有效投资的关键作用,强化土地、用能、环评等保障,全面加强基础设施建设。消费政策将发挥消费对经济循环的牵引带动作用。供给侧政策将加快构建新发展格局,坚定不移深化供给侧结构性改革。保障能源保供稳价工作,抓好春耕备耕工作。组织好重要民生商品供应,保障城市核心功能运转,稳控安全生产形势,维护社会大局稳定。要坚持全国一盘棋,确保交通物流畅通,确保重点产业链供应链、抗疫保供企业、关键基础设施正常运转。