杭可科技发布2022年一季度财报,营收同比增长155.40%,归母净利润同比增长80.17%,已逐渐消化2020年低毛利率订单的影响。公司盈利能力短期下滑,2022年有望逐步回暖。受益海外电池厂商扩产,订单结构持续改善。我们预计2022-24年归母净利润为7.87/13.59/21.84亿元,对应PE23/13/8倍,给予“买入”评级。