锂业利润弹性释放，布局负极石墨化产能扩建

科达制造发布2022年一季度报告，实现营收25.43亿元，同比增长20.36%；归属母公司净利润9.01亿元，同比增长373%。公司业绩大幅增长主要是建材机械等主营业务稳健增长和蓝科锂业锂盐产品量价齐升释放业绩。碳酸锂售价约36万元/吨，单吨净利约22万元，盈利能力大幅增强。负极石墨化一体化布局日益完善，继续推进产能扩建。投资24.25亿元建设建材及锂电装备智能制造、智能制造数字工厂项目。基于公司机械设备业务高质量发展、非洲业务高速增长，以及蓝科锂业有望量价齐升，维持22/23/24年归母净利润分别为45.69/54.32/62.88亿元，对应PE分别为6/5/4倍，维持“买入”评级。