计算机行业周观点：积极把握反弹机遇

市场回顾：上周（2022.4.25-2022.4.29），沪深300指数上涨0.07%，计算机指数下滑3.63%。 周观点：积极把握反弹机遇 （1）目前计算机板块估值调整较充分，而基本面相对乐观 截至2022年4月29日，计算机板块市盈率（ TTM 中值法，不调整）为37.11倍，基本与2018年底的估值水平相当，处在2014年以来的历史低位。虽然宏观经济环境和疫情对计算机板块业绩存在一定冲击，但是计算机大部分细分赛道仍处于渗透率提升、景气度向上的大趋势中，无需过分悲观。特别是智能网联汽车、云计算、卫星应用软件、产业互联网行业的部分优质公司，2021年年报及2022年一季报业绩表现亮眼，展现出良好的成长性。 （2）2022Q1计算机板块基金配置比重创5年新低 根据Wind数据统计，2022Q1基金对计算机行业股票的持仓比例为2.57%，创近5年季度持股比例新低，环比下降0.99个百分点，低配1.09个百分点。在所有一级子板块中，计算机板块持仓市值排名第十。Q1持股市值排名前十的公司为广联达、中科创达、国联股份、恒生电子、金山办公、科大讯飞、深信服、四维图新、卫士通、卫宁健康。 （3）从两大方向积极把握反弹机遇 中央会议指出“要促进平台经济健康发展”，有望带动科技板块的情绪反弹。建议从两大方向积极把握反弹机遇：一是前期深度调整的大白马公司。白马公司业绩确定性相对较高，Q1业绩大多符合预期或者略超预期，并且白马公司资金容纳量较大，机构认可度高，更容易在反弹行业中有不错表现。二是性价比较高的二线标的。二线标的调整时间和幅度均较高，部分二线标的2022年估值在20倍左右，而未来几年的年复合增长率预期在25%以上，呈现出良好的性价比。 投资建议： （1）行业信创：推荐中科曙光、金山办公、中国长城、致远互联、泛微网络，受益标的包括神州数码、海量数据、东方通、宝兰德等。 （2）金融IT：推荐京北方、恒生电子、顶点软件、财富趋势，受益标的包括宇信科技、长亮科技、高伟达、天阳科技等。 （3）产业互联网：推荐国联股份、用友网络、中控技术、中望软件、广联达、金山办公、浪潮信息、金蝶国际、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、深圳华强、朗新科技等。 （4）智能网联汽车：推荐中科创达、道通科技、淳中科技、千方科技，受益标的包括德赛西威、万集科技等。 （5）能源IT：推荐朗新科技、云涌科技、瑞纳智能，受益标的包括远光软件、东方电子、恒华科技、汇中股份等。 （6）军工元宇宙：推荐航天宏图、中科星图、淳中科技、超图软件。 风险提示：政策推进不及预期；IT投入不及预期；行业竞争加剧。 1、周观点：积极把握反弹机遇 市场回顾 上周（2022.4.25-2022.4.29），沪深300指数上涨0.07%，计算机指数下滑3.63%。 周观点：积极把握反弹机遇 （1）目前计算机板块估值调整较充分，而基本面相对乐观 截至2022年4月29日，计算机板块市盈率（ TTM 中值法，不调整）为37.11倍，基本与2018年底的估值水平相当，处在2014年以来的历史低位。虽然宏观经济环境和疫情对计算机板块业绩存在一定冲击，但是计算机大部分细分赛道仍处于渗透率提升、景气度向上的大趋势中，无需过分悲观。特别是智能网联汽车、云计算、卫星应用软件、产业互联网行业的部分优质公司，2021年年报及2022年一季报业绩表现亮眼，展现出良好的成长性。 （2）2022Q1计算机板块基金配置比重创5年新低 根据Wind数据统计，2022Q1基金对计算机行业股票的持仓比例为2.57%，创近5年季度持股比例新低，环比下降0.99个百分点，低配1.09个百分点。在所有一级子板块中，计算机板块持仓市值排名第十。Q1持股市值排名前十的公司为广联达、中科创达、国联股份、恒生电子、金山办公、科大讯飞、深信服、四维图新、卫士通、卫宁健康。 （3）从两大方向积极把握反弹机遇 中央会议指出“要促进平台经济健康发展”，有望带动科技板块的情绪反弹。建议从两大方向积极把握反弹机遇：一是前期深度调整的大白马公司。白马公司业绩确定性相对较高，Q1业绩大多符合预期或者略超预期，并且白马公司资金容纳量较大，机构认可度高，更容易在反弹行业中有不错表现。二是性价比较高的二线标的。 二线标的调整时间和幅度均较高，部分二线标的2022年估值在20倍左右，而未来几年的年复合增长率预期在25%以上，呈现出良好的性价比。 投资建议： （1）行业信创：推荐中科曙光、金山办公、中国长城、致远互联、泛微网络，受益标的包括神州数码、海量数据、东方通、宝兰德等。 （2）金融IT：推荐京北方、恒生电子、顶点软件、财富趋势，受益标的包括宇信科技、长亮科技、高伟达、天阳科技等。 （3）产业互联网：推荐国联股份、用友网络、中控技术、中望软件、广联达、金山办公、浪潮信息、金蝶国际、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、深圳华强、朗新科技等。 （4）智能网联汽车：推荐中科创达、道通科技、淳中科技、千方科技，受益标的包括德赛西威、万集科技等。 （5）能源IT：推荐朗新科技、云涌科技、瑞纳智能，受益标的包括远光软件、东方电子、恒华科技、汇中股份等。 （6）军工元宇宙：推荐航天宏图、中科星图、淳中科技、超图软件。 2、公司动态：航天宏图发布2021年年报 2.1、业绩前瞻：航天宏图发布2021年年报 表1：航天宏图等发布2021年年报 表2：深信服等发布2022第一季度报告 2.1、股权激励：致远互联：发布2022年限制性股票激励计划（草案） 【致远互联】激励计划拟授予的限制性股票数量160.00万股，约占本次激励计划草案公告时公司股本总额7,698.96万股的2.08%。其中首次授予142.10万股，约占本次激励计划草案公告时公司股本总额的1.85%，首次授予部分占本次授予权益总额的88.81%；预留17.90万股，占本次激励计划草案公告时公司股本总额的0.23%，预留部分占本次授予权益总额的11.19%。本次激励计划首次授予的激励对象总人数为267人，约占公司员工总人数2,494人（截至2021年12月31日）的10.71%，包括公司（含全资子公司）任职的高级管理人员及董事会认为需要激励的其他人员。限制性股票的首次授予价格不低于35.00元/股。 【东方通】激励计划拟授予的股票期权数量为1,687.50万份，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的3.68%。其中，首次授予1,350.00万份，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的2.94%，占本次拟授予权益总额的80.00%；预留授予337.50万份，约占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.74%，占本次拟授予权益总额的20.00%。激励计划授予的股票期权（含预留）的行权价格为14.53元/股。激励计划首次授予的激励对象不超过262人，包括公司董事、高级管理人员，以及公司（含子公司）其他核心员工。 2.2、其他动态：安恒信息获178.13万元政府补助 【安恒信息】公司及子公司自2022年3月8日至2022年4月26日，累计收到政府补助合计人民币178.13万元，其中收到与收益相关的政府补助合计人民币167.67万元，与资产相关的政府补助合计人民币10.45万元。 【泛微网络】公司自2022年1月1日至2022年3月31日，累计收到政府补助资金1406.39万元。 【北信源】公司于2022年4月26日收到北京市海淀区国家税务局拨付的增值税返还款项603.15万元。 【海量数据】限售股上市流通数量为141.85万股，上市流通日期为2022年5月6日。 【润和软件】公司董事会秘书胡传高先生因个人原因辞去公司董事会秘书职务，辞职后不再担任公司任何职务。 【宝兰德】2021年度利润分配拟每10股派6.00元（含税），并每10股转增4股。 【安博通】2021年度利润分配拟每10股派2.00元（含税），并每10股转增4股。 【麦迪科技】2021年度利润分配拟每10股转增4股。 【奥飞数据】2021年度利润分配拟每10股派0.45元（含税） 【网达软件】2021年度利润分配拟每10股派1.00元（含税）。 【东华软件】2021年度利润分配拟每10股派0.50元（含税）。 【运达软件】2021年度利润分配拟每10股派0.39元（含税）。 【天融信】2021年度利润分配拟每10股派0.20元（含税）。 【康拓红外】2021年度利润分配拟每10股派0.30元（含税）。 【泛微网络】2021年度利润分配拟每10股派1.50元（含税）。 【新开普】2021年度利润分配拟每10股派0.65元（含税）。 【格尔软件】2021年度利润分配拟每10股派1.30元（含税）。 【虹软科技】2021年度利润分配拟每10股派2.00元（含税）。 【真视通】2021年度利润分配拟每10股派0.13元（含税）。 【神州泰岳】2021年度利润分配拟每10股派0.25元（含税）。 【赛意信息】2021年度利润分配拟每10股派1.13元（含税）。 【华胜天成】2021年度利润分配拟每10股派0.043元（含税）。 【彩讯股份】2021年度利润分配拟每10股派0.60元（含税）。 【汇纳科技】2021年度利润分配拟每10股派2.50元（含税）。 【正元智慧】2021年度利润分配拟每10股派0.60元（含税）。 【迪普科技】2021年度利润分配拟每10股派1.40元（含税）。 【航天宏图】2021年度利润分配拟每10股派1.00元（含税）。 【恒锋信息】2021年度利润分配拟每10股派0.50元（含税）。 【东软集团】2021年度利润分配拟每10股派0.60元（含税）。 【汇金科技】2021年度利润分配拟每10股派0.65元（含税）。 【和仁科技】2021年度利润分配拟每10股派0.20元（含税）。 【南威软件】2021年度利润分配拟每10股派0.85元（含税）。 【新大陆】2021年度利润分配拟每10股派2.50元（含税）。 【科远智慧】2021年度利润分配拟每10股派0.40元（含税）。 【新晨科技】2021年度利润分配拟每10股派1.00元（含税）。 【朗玛信息】2021年度利润分配拟每10股派0.20元（含税）。 【安硕信息】2021年度利润分配拟每10股派0.40元（含税）。 【四维图新】2021年度利润分配拟每10股派0.06元（含税）。 【电科数字】2021年度利润分配拟每10股派3.80元（含税）。 【二三四五】2021年度利润分配拟每10股派0.20元（含税）。 【天地数码】2021年度利润分配拟每10股派1.50元（含税）。 【锐明技术】2021年度利润分配拟每10股派1.00元（含税）。 【同为股份】2021年度利润分配拟每10股派1.20元（税前）。 【中国长城】2021年度利润分配拟每10股派0.472元（含税）。 【海联讯】2021年度利润分配拟每10股派0.30元（含税）。 【御银股份】2021年度利润分配拟每10股派0.10元（含税）。 【石基信息】2021年度利润分配拟每10股派0.30元（含税）。 【左江科技】2021年度利润分配拟每10股派0.10元（含税）。 【唐源电气】2021年度利润分配拟每10股派2.41元（含税）。 【道通科技】2021年度利润分配拟每10股派1.00元（含税）。 【大华股份】2021年度利润分配拟每10股派2.70元（含税）。 【先河环保】2021年度利润分配拟每10股派1.00元（含税）。 【福昕软件】2021年度利润分配拟每10股派8.00元（含税）。 3、行业一周要闻：平台经济迎来新定调：要完成专项整改，实 施常态化监管 3.1、国内要闻：平台经济迎来新定调：要完成专项整改，实施常态化监管 平台经济迎来新定调：要完成专项整改，实施常态化监管 【澎湃新闻】4月29日消息，新华社发布报道称，中共中央政治局4