杭可科技2021年实现营收24.8亿元,同比增长66%,实现归母净利润2.35亿元,同比增长-37%。其中Q4单季度收入7.2亿元,同比增长56%,环比增长5%;实现归母净利润-300万元,主要有多方面因素导致(部分海外订单延迟到2022年验收;Q4低毛利的物流线验收占比较高;股份支付费用使用BS模型后有所上调等因素),均为阶段性影响。2022Q1实现收入8.0亿元,同比增长155%,环比增长10%;实现归母净利润0.94亿元,同比增长80%,环比扭亏为盈,业绩改善明显,已走出2020年疫情后接到的低毛利国内订单影响的阶段。2022年盈利能力逐季度向上修复,毛利率为30.3%,同比-9pct,环比13pct;净利率为11.8%,同比-5pct,环比+12pct,若剔除股份支付费用约4800万元的影响,则对应净利率为17.8%,已逐步消化完20年疫情后低毛利订单影响。2022Q1期间费用率为18.8%,同比-9pct,环比-0.3pct。