2021年一季报点评：在手订单饱满叠加产能释放，Q1业绩继续高增

鸿路钢构发布2021年一季报，实现营业收入32.88亿元，YOY+138.69%；获得归母净利润1.82亿元，YOY+338.70%，扣非归母净利润1.27亿元，YOY+379.56%。公司盈利能力同比改善，费用管控能力持续优化。公司整体运营能力有所提升，存货周转率0.47次，同比+0.20次；应收账款周转率2.16次，同比+1.30次；固定资产周转率0.88次，同比+0.41次；总资产周转率0.20次，同比+0.09次。公司预计21-23年归母净利润分别为：12.80/15.87/20.18亿元，YOY+60.10%/24.00%/27.20%，EPS分别为2.44/3.03/3.85元，对应当前PE为：22.7/18.3/14.4倍，维持“买入”评级。