亿纬锂能(300014)发布2022年一季报，实现营收67.34亿元，同比增长127.69%；归母净利润5.21亿元，同比减少19.43%；扣非归母净利润4.35亿元，同比减少29.22%。公司动力与储能电池快速扩张，研发能力不断加强。2021年研发费用为13.10亿元，同比增长92%。公司积极发展产业一体化，与上游公司设立合资公司，保障供应链稳定。我们预计公司2022-2024年营收分别是387.60、438.32、506.90亿元，同比增长129.4%、13.1%、15.6%；归母净利润分别是31.28、55.68、74.22亿元，同比增长7.6%、78.0%和33.3%。当前股价对应2022-2024年PE分别为39.99、22.46、16.85倍，维持“买入”评级。
