2022年中观产业链中期展望：寻找最优解

本报告分析了2022年中观产业链中期展望，主要包括基建链、地产链、制造业、消费链和出口链。在疫情之前，基建链处于景气上行周期，地产链景气全面回落，制造业总体处于被动补库阶段，消费链弱复苏，出口动能转弱。疫情对各产业链运行逻辑有所影响，基建链可能加快景气回升，地产链加速景气回落，制造业中游装备制造业或迎景气回升，消费链景气趋势转弱，出口链加速景气回落。报告对下半年主要产业链景气变化趋势和投资机会进行了排序，包括传统基建产业链、地产链、装备制造产业链、可选消费品中的地产后周期家电家具等。报告还提醒了可能的风险，包括国内疫情形势超预期、国际局势变化超预期和稳增长政策力度及效果不及预期。