业绩受疫情冲击，储备店增多夯实拓店基础

首旅酒店发布2022年一季度业绩公告，实现营业收入12.1亿元，同比-4.64%；实现归母净利润-2.32亿元，亏损同比增加0.5亿元。疫情反复冲击酒店和景区业务，RevPAR恢复至19年同期63%。公司加快拓店节奏，稳步推进核心战略，随着疫情形势好转，公司有望充分释放业绩弹性。考虑到短期疫情反复的影响，下修公司2022-2024年归母净利润为2.3/9.1/12.0亿元，对应EPS 0.21/0.81/1.07元，对应动态PE 111.3/28.4/21.5倍。