并表ADT半导体业务快速增长，空气主轴打开长期成长空间

光力科技（300480）2021年全年实现营业收入5.30亿元，同比增长70.33%，实现归母净利润1.18亿元，同比增长98.78%；2022年一季度实现营业收入1.20亿元，同比增长165.66%，实现归母净利润0.20亿元，同比增长155.30%。公司控股ADT，叠加国产化设备推广顺利，半导体封测装备业务快速发展。半导体封测装备持续紧缺，新基地产能释放有望带来半导体封测装备业务持续快速增长。空气主轴项目稳步推进，打开长期成长空间。我们维持“买入”评级。