22Q1需求承压，行业错峰机制下显韧性

根据华西证券研究所的研报，海螺水泥在2022年第一季度面临需求承压和成本高位的挑战，但由于供给侧约束较为成熟，预计2022年第二季度起需求将逐渐恢复，水泥行业或展现价格弹性。公司目前维持盈利预测不变，预计2022-2024年收入为1692.6/1719.1/1741.7亿元，EPS为6.30/6.54/6.75元。考虑到H2基建稳增长力度可能增强，华西证券研究所将目标价提升至47.25元，维持“买入”评级。