21年报及22Q1季报点评：疫情冲击下，经营显韧性

周大生珠宝零售公司2022年Q1业绩超预期，预计2022-2024年收入分别为135.1/160.1/188.2亿元，同比增长48%/19%/17%；归母净利润14.6/17.1/20.0亿元（此前22-23年为 14.9/17.4亿元），同比增长19%/18%/16%，；EPS为1.33/1.56/1.82元，对应PE为9.5/8.0/6.9。公司2022年Q1实现营业收入26.82亿元，同比增加138.15%，实现归母净利润2.90亿元，同比增长23.26%，实现归母扣非净利润2.82亿元，同比增长26.29%。公司2021年实现营业收入91.55亿元，同比增长80.07%，实现归母净利润12.25亿元，同比增长20.85%，实现归母扣非净利润11.93亿元，同比增加26.16%。