永贵电器发布2022年一季报，实现营收3.00亿元，同比增长50.01%，归母净利润3858万元，同比增长40.69%，扣非净利润同比增长65.31%至3589万元。公司整体毛利率为30.76%，同比下降约7pct，环比下降约4pct。公司2022Q1净利率为13.16%，环比提升5.55pct，主因公司经营持续精益，期间费用整体支出下降。公司在轨交领域深耕多年，服务包括中国中车、中国国家铁路集团等客户，在国内轨道交通连接器细分领域占据龙头地位。公司在新能源汽车及配套基础设施建设高速发展机遇下，业务占比持续提升。公司产品线丰富，包括交流充电枪、直流充电枪、大功率液冷直流充电枪等可以满足多样化的市场需求。我们维持预计公司2022-2024年营收分别为14.91、19.93、26.77亿元，归母净利润分别为1.55、2.11、2.65亿元，对应EPS分别为0.40、0.55、0.69元/股，对应当前PE分别为22、16、13倍，给予“增持”评级。
