钾肥价格大涨叠加锂盐量价齐升，高景气造就Q1亮眼业绩

盐湖股份发布2021年财报及22Q1季报，实现营收147.78亿元，同比增长5.4%；实现归母净利润44.78亿元，同比增长119.6%。钾肥和锂盐行业高景气助推主业实现量价齐升。钾肥销售单价2282元/吨，锂盐权益销量0.99万吨，碳酸锂销售单价18.33万元/吨。钾肥在22Q1贡献净利27.55亿元，锂盐贡献净利8.60亿元。根据我们的测算，钾锂主业的利润贡献为36.15亿元，与实际报表数据34.97亿元大致相当；实际拆解下来，Q1高盈利的最主要贡献仍然来自钾肥的量价齐升。