持续高速增长，“云改数转”战略推向纵深

中国电信发布2022年一季度报告，实现营业收入1185.76亿元，同比增长11.5%；归母净利润为72.23亿元，较去年同期增长12.1%。公司“云改数转”战略持续推向纵深，产业数字化业务加速增长，收入达到294.14亿元，同比增长23.2%，成为带动公司增长的第二曲线。整体费用端维稳，研发领域持续投入，盈利能力相对稳健。预计公司2022-2024年营收分别为4863.8/5372.6/5924.3亿元，预计每股收益分别为0.33/0.37/0.42元，对应2022年4月22日3.96元/股收盘价PE分别为12.1/10.6/9.4倍，维持“增持”评级。