产品矩阵与结构持续优化，研发投入蓄力未来

生物股份（600201.SH）发布2021年年度报告及2022年第一季度报告。受下游养殖行业影响，22Q1业绩显著下行。公司顺应市场需求变化，产品矩阵与结构持续优化，不断加大研发投入，继续深入非瘟疫苗研究。预计公司2022-2023年EPS分别为0.42、0.49元，对应PE为24、20倍，维持“推荐”评级。