阿里巴巴-SW发布了2022年第一季度业绩报告,总收入为2057.40亿元,同比增长34%。云计算业务增长速度降低至29%,海外大客户丢失的影响仍在持续。新零售业务增长82%,高鑫零售由于线下业务面对较大压力表现较弱。海外零售电商和菜鸟物流两块业务分别增长51%和50%,表现亮眼。经调整EBITA为417.31亿元,基于公司将新增利润投入与新兴业务的指引,利润增长步伐放缓符合预期。新兴业务表现优异,预计未来加大投入布局长期,打造综合产品矩阵。公司预计未来继续增加投入,为长期发展持续布局。维持对公司FY2022-2024收入预测为9192、10913、12661亿元,经调整EBITA为1768、2082、2397亿元。维持“买入”评级。